Всем привет. за последнее время пару новых и интересных моментов. Это доля РусГидро в Сахалине (более 75%) и заявление АПИ относительно оптимального финансового показателя EV/EBITDA при добровольной оферте. Но все по порядку. 1. История СУЭК и Гидра. Движется своим ходом. Понятно, что будет оферта. По всей видимости 1, 15 - 1,2 руб/акция. Далее превышение 95% и принудиловка. Здесь все ясно. 2. Якутск. Здесь сложнее. Но как вариант это консолидация с дочками. иначе акции не собрать. Для консолидации 100% УК нужно переходить на единую акцию. 3. Сахалин. Должна быть оферта. Либо средняя за 6 месяцев, либо 10 руб/акция. Думаю, что по средней ( 4,5 руб/акция) вряд ли кто будет выходить. По 10 руб/акция думаю выйдут. 95% без дополнительной допки не наберут. Поэтому для консолидация нужно переходить на единую акцию. 4. Камчатка. Обсуждать нечего. разумных инвесторам там нет. 5. Магадан. Здесь все интереснее. Сообщение АПИ по коэф. 3,5 - 4. EV/EBITDA Ссылка на сообщение http://www.e-disclosure.ru/vse-novosti/novost/4224 В чем суть. Если посмотреть кто в СД, то увидим что это АПИ (независимые директора). Это первый факт. Второй важный момент это блок пакет. делаем вывод: Владельцы блок пакета видят выход по цене из расчета озвученного АПИ. Это дает нам цифру достаточно высокую. Берем чистый долг 3,5 млрд. Получаем при Ебиде 2,5 млрд руб получаем стоимость компании: коэф. 3,5 это 8,75 млрд руб. При коэф. 4 - 10 млрд руб. Вычитаем чистый долг (3,5 млрд руб) получаем 5,25 - 6,5 млрд руб капитализация. Или 9 - 11 руб/акция. Не делал разбивку на привилегию. Когда будет отчет, то расчет уточним. Отсюда следует, что ранее сделанные предположения о относительно справедливой цене (с учетом блок пакета) совпадают по разным методикам. В моменте 4,5 руб/акция (на рынке) это 50% от минимального справедливого значения. Конечно, это только наши предположения и что будет происходить знает только Гидра. думаю, что у них есть план, который они четко реализуют. Снятия вопроса с ДЭК, позволяет им без особых проблем решить вопрос с консолидацией всех ДЭО в течение 6 - 9 месяцев. Общий вывод. Ждем.
За счет блок пакета в Магадане получается бонус к цене +30-40%..., поэтому акции Магадана более интересны для покупки, чем акции Якутов. Не вижу цену акции Якута выше 0,65 рублей (потенциал роста не более 90% от текущих котировок). Цель по Магадану 8-10 рублей за 1 акцию...Возможно даже с бонусной переоценкой цена будет 10-12 рублей..., то есть как раз те самые бонусные 30-40% от 8 рублей... потенциал роста бумаг Магаданэнерго составляет 150%.
Судя по технике покупки акций магадан АО, создается четкое ощущение, что тот кто покупает, ему абсолютно без особой разницы почем покупать. В разумных пределах. Относительно премий за блок пакет. По разному. обычно от 25 до 50%. Но помню историю, когда Роснефть продавала блок пакет чего то связанное с электроэнергетикой, то цена на рынке был в 2 раза дешевле, чем потом объявили сделку. После объявления +100%. Относительно Якутов. Если брать через коэф., то цена не меньше 1 руб. Если бы у кого то был блок, то на это и нужно ориентироваться. даже на 1,5. Но так как блока нет, то диапазон большой. от худшего варианта (0,33 до 1 руб). Отсюда и соотношение риск/прибыль. У магадана и Сахалина этого нет. Риск/прибыль у них хуже.
И что интересное, почему то практически пустой стакан по обычки. Где маркет мейкер. Если на уровне 3,3 - 4 все было забито, то уже несколько дней пустота. Может и правда в тупую откупают что есть. Ждут, когда появляется некое количество (а именно всегда новый уровень (+10%) забирают от 150 до 300 лотов)), потом откупают и ждут.
1657 Москва. 3 октября. ИНТЕРФАКС - Минэнерго РФ не поддерживает потенциальное требование к компаниям с госучастием в электроэнергетике о выплате на дивиденды 50% от прибыли по МСФО, сообщил журналистам замглавы ведомства Юрий Маневич.
В подтверждении моего предположения, что у ММ практически на этих уровнях нет акций, заключается в том, что по всем дочкам где есть бумага при падении общего рынка они стараются валить цену. Что и происходит. Сахалин, ДЭК, Якутск. А по Магадану обычки этого не происходит. Даже динамика обратная. Где такое было видано, что до планки 300 лотов в продаже. даже если 500. раньше не было такого. По логике, чем выше цена, тем больше предложения. Либо не рассчитывали что будет такой уровень и все продали, либо муть некая. Но ранее мы обосновали что такая ситуация вполне возможна
И по Магадану и по Якутам оператор выкатил плиты и пылесосит все подряд. Единичками продавал, а покупал по 20, 24, 27 лот у слаборуких. Правда их уже практически не осталось. Это крошки. У кого ума нет, те уже вылезли. Остальным рыпаться глупо, уже даже новости начали накидывать в сми.
Еще что интересно. Почему маркет мейкер не пытается валить цену на сильно падающем рынке? Вопрос много. ответов нет.
Зачем покупать обычку Магадана по 5 рублей, если есть возможность забрать префов Магадана 1500 лотов по цене до 4,3 рублей... Обе акции голосующие и с равными правами. Загадка для моего ума...
И по Магадану и по Якутам оператор выкатил плиты и пылесосит все подряд. Единичками продавал, а покупал по 20, 24, 27 лот у слаборуких. Правда их уже практически не осталось. Это крошки. У кого ума нет, те уже вылезли. Остальным рыпаться глупо, уже даже новости начали накидывать в сми.
Скоро будет развязка с дочками Восток РАО и планка в ценах по акциям Магадана и Якутов... А пока дожимаем остатки акций Магаданэнерго и Якутов по текущим ценами...
Покупал акции Полиметалл по 450 рублей, теперь он меня кормит...Спасибо, кормильцу... У меня еще есть идея с расписками EN+... , но это тема другой ветке...
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
