Дальний Восток, начало 90х, танкер « малыш», дедвейт 2800 тонн вышел в рейс из п. Находка в п. Магадан, имея на борту 1500 ТОНН ТЕХНИЧЕСКОГО СПИРТА!!!
Правду о характере груза от экипажа скрывали до последнего, но шила как грится в мешке не утаить. За судьбой парохода с содроганием (а может и с лютой завистью) наблюдало все начальство пароходства, ежесуточные диспетчерские сводки с судна, встречались как сводки с фронтов в Великую отечественную. С оху@нно низкой скоростью, выписывая кренделя на карте, пароход приближался к Магадану.
Всем привет. Вчера я высказал пару мыслишек относительно возможного спроса на АО. Что бы не повторяться можно посмотреть ниже. Основная идея, владельцы блокирующего пакета хотят увеличить стоимость актива (и своей доли соответственно). Соотношение потраченные средства/рост стоимости идет 1 к 20. На досуге подумал и задался вопросом (исходя из имеющихся данных) зачем им это нужно? Ну какая разница что на бумаге у тебя 100 руб или 20 руб. Я не беру вариант создания стоимости для иных целей. Если блок пакет, то цены выкупа договорные. Иначе все блокируется. Поэтому какая цена на рынке не имеет значения. Исходя из расклада (мы рассчитали что в НРД всего от 9 до 12 млн акций (АО)), то если бы хотели сделать цену около 8 руб/акция это 2 дня, до 11 руб/акция - три дня. Первая планка с 4 до 5,6 руб/акция это (по моим грубым оценкам) от 3 до 4 млн акций или 20 млн руб. Остаток в НРД (грубо) будет от 5 до 7 млн акций. Следующий день планки это 7,8 руб/акция. Думаю максиму 2 -3 млн штук. Или до 18 млн руб. Остаток на рынке от 2 до 4 млн акций. Следующая планка это 11 руб/акция. Максимальное количество 1-2 млн акций или 10 - 18 млн руб. В результате 50 - 60 млн руб и три дня и бумаги нет. Все просто. Но почему то не делают. Значит может быть что то еще. Вспоминая голосование и расклад по акциям в годовом отчете видим. Что для долгосрочного блока в СД нужно иметь 129 млн акций АО. А у владельцев блокирующего пакета было не более 97-99 млн акций. Остальное привилегия. Получаем, что им еще нужно 30 млн акций АО. Летом мы считали было в НРД около 12-14 млн акций (нужно посмотреть что получалось) и у физиков было до 11% или до 50 млн акций. Таким образом им нужно купить у физиков 20 млн акций и выкупить все в НРД. В НРД 10 млн еще можно купить при средней цене в 7 руб. А вот 20 у физиков это очень сложно. Так как остаток после этого уже практически не продается. Вывод. Для стратегического вечного блока нужно им было 30 млн акций АО. В 2020 так как привилегия голосующая они проводят, и в случае дивидендов лавочка закроется. Поэтому у них на все про все 12-14 месяцев. Думаю от 3 до 4 млн АО они уже купили, все остальное будут ждать и плавно выкупать.
То что покупают это очевидно. Несколько странно покупают, но тут можно догадываться почему именно так. Мы как то рассуждали и считали по этому поводу. Исходя из голосования мы сделали вывод, что у мужиков (может конечно и дам) где то 21,5 - 23% от УК. После этого прошло пол года и можно предположить что купили не менее 1% (6 млн акций). Получаем, что теперь у них от 22,5 до 24% от УК. Кроме того, мы считали, что обычки было всего то 13-14 млн акций. Нужно вспомнить сколько мы высчитали. Мы не знаем сколько было куплено, но по грубым прикидкам где-то 2-4 млн. Прибавляем сколько завели (из ежеквартального отчета видно), и получаем на выходе, что в НРД (это не факт что на ММВБ (еще меньше на ММВБ)) где то 10 до 12 млн акций. Это что значит, что цена может быть любой. По моим прикидка до 5 рублей 3 млн акций. До 8 руб. Максиму 5-6 млн. Получаем, что для того, что бы компания стоила в 2 раза дороже необходимо купить 5-6 млн акций. Это 25-30 млн руб. Далее математика. Если предположить что блок пакет в одних руках, то получаем при затратах 25-30 млн руб. стоимость пакета в 24-25% увеличивается на 500 - 600 млн руб. Т.е. соотношение 1к 20. Приличный бизнес. С учетом изменений в законодательстве (апрель 2019 года) при возникновении оферты, обязательно берется средняя за 6 месяцев. Поэтому исходя из всего этого, можно предположить что замысел именно такой. А если учитывать тот факт, что исторически 6% АО остается у физиков при любом раскладе (цене), то максимальное количество акций которое может быть заведенно составляет не более 20 млн штук. Это обычка. Соответственно цена Магадана АО может быть любой и практически навсегда. Мы же помним, как ДЭК за 13 месяцев вырос в 6 раз. С такими долгами это безумная цена. Если в тупую сравнивать ДЭК по 2 руб, то Магадан это 25 руб./акций. В общем виде так. Относительно 4 в СД. Думаю это не реально. 43 млн акций это 1 голос. 4 голоса это как минимум 172 млн акций. Это 28% от УК. Кроме того смысла нет что 3, что 4. Раз не захотели проводить 3, то вря дли нужен 4. Типа так
префы Магадана нужно брать - сейчас они дешевле обычки на 50%, т.к. они голосующие по Всем вопросам ГОСА Магадана...Вообщем существенный апсайд... Чтобы залезть в Совет директоров Магадана нужно покупать префы...Они помогут блокировщику. кроме того, у миноритариев особое мнение по невыплате дивидендов по префам Магадана. Я вообще считаю, что блокировщик владеет значительным пакетом префов Магадана и может определять его цену, то есть держать ее на текущим уровне и добирать себе пакет.
апсайд цены акций Магаданэнерго между обычкой (3,9 руб.) и префой (3,1 руб.) сократился до 40%...вообщем потенциал роста у префов еще есть к обычке +40...
Скажу так: грамотно собирают бумаги преф Магадана. Без планок. Равномерно, размеренно, торопиться некуда. Забирают у нервных инвесторов по текущим ценам. Понятно только одно. Бумага будет стоить дороже, но чуть позже...Пока еще всех акций не добрали...
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
