Так-то оно так. Только в ВТО вступить это тоже "не лобио кушать". 15 декабря подписание окончательного протокола и западники могут начать возвращаться.
неее, это какой-то очередной развод. Все аналы твердят, покупайте БСП ПРЕФ, чё то тут не чисто. Посмотрите на график, его льют и люьют после допки в сентябре, и дальше будут лить
Ага, купите банк с дырой в 10 ярдов зелени. БСП - самая крутая банковская фишка на рынке. О банке знаю не по наслышке - сталкиваюсь по работе - это сильная контора.
Банк Санкт-Петербург изменился к лучшему ради клиентов
В минувшую пятницу, 23 декабря, Банк Санкт-Петербург анонсировал очередной этап реализации стратегии банка, принятой в начале уходящего года. Итак, в 2012 год банк входит с обновленной IT-платформой и изменившимся визуальным корпоративным стилем.
Сегодня Банк Санкт-Петербург — банк, ориентированный на корпоративных клиентов, причем крупнейший в Северо-Западном регионе: его доля рынка достигает 12,7%. Финансовые показатели банка также находятся на высоком уровне. Рентабельность капитала равна 23,3% (против 17,6% в среднем по рынку), показатель неработающих кредитов (NPL) составляет 4,6% (среднее значение для публичных банков — 7,2%), а cost-to-income держится на уровне 32,6%, и это наилучший результат среди конкурентов. Показатели действительно достойные, и, хотя неохваченным остается такой прибыльный сектор, как розничный, это, судя по представленной стратегии, ненадолго.
Проект развития банка до 2014 года подразумевает активное увеличение доли присутствия в розничном секторе. На данный момент доля кредитной организации из Северной столицы на рынке розничных банковских услуг составляет около 8%, а по мере реализации стратегии планируется достигнуть доли в 15% по депозитам и в 11% по кредитованию физических лиц. Физические лица более требовательны к обслуживанию, к различным техническим новшествам, а также стилю и визуальному облику самого банка. Именно для этого была разработана IT-платформа, которая открывает новые возможности для усовершенствования интернет-банка, для повышения эффективности операционной деятельности и для оптимизации внутренних процессов банка. Также в основном для физических лиц банк прошел процедуру ребрендинга, которая позволит сделать банк более привлекательным и конкурентоспособным в глазах частного клиента.
По мере реализации стратегии кредитный портфель для физических лиц вырастет примерно на 88% и достигнет 30 млрд рублей, при этом показатель NPL останется на прежнем уровне, а вот чистая прибыль за счет увеличения кредитного портфеля вырастет на 10-15% в годовом выражении. Рентабельность капитала при этом увеличится до уровня 27%.
Пока же цена обыкновенных акций Банка Санкт-Петербург совершенно не соответствует их справедливой стоимости: при текущих финансовых показателях целевая цена обычки по мультипликаторам P/E и P/Bv составляет 143 рубля, потенциал роста от текущих котировок — 93%, а реализован он будет, по моим прогнозам, к концу 2012 года.
Также не могу не отметить привилегированные акции типа А, которые в 2013 году будут конвертированы в обычные, а до тех пор по ним выплачиваются дивиденды в размере $0,41, что означает примерно 13,5% дивидендной доходности по текущим котировкам. С учетом того, что конвертация будет проходить из расчета 1:1 префы Банка Санкт-Петербург являются отличным инвестиционным инструментом в горизонте 1,5 года.
Тут пользователь ФинКон задал интересный вопрос: Почему отдаете предпочтение обычке банка СПб? Ведь префа конвертируемые и по ним дивиденды на уровне 13 % в течение нескольких лет будут выплачиваться, а разница в ценах не такая большая...
Думаю, ответ может быть интересен всем на этой ветке: В рамках работы по потенциальной доходности мы сравниваем прогнозную будущую и текущую цены, чтобы определить, какие из активов являются лучшими. Предположим, что на рынке обращаются только обычка и префы Санпита. Напомним, что префы будут конвертированы в обычку (т.е. имеют конечный срок существования), а дивиденды по ним определены практически в фиксированном виде (13,5% от цены размещения). Это дает нам основание рассматривать такой преф как аналог облигации фиксированными купонами и конечным сроком погашения. Отличием между ними в ближайшие два года будут дивидендные выплаты (напомним, по обычке компания дивиденды не прописывает, предположим, что они будут равняться нулю). Что мы имеем? Стоит ли покупать префы по более дорогой цене ради этих выгод? Предположим, дивиденды по префам в ближайшие два года составят по 12 руб на акцию. Пренебрежем временной стоимостью денег. При текущей цене префа в 90 рублей при росте обычки до 100 рублей получаем доход (12+12+10). Итого текущая цена обычки становится 124 рубля. Доходность вложений=124/90=38% Покупая обычку по 72 рубля и продав ее по 100 рублей, мы получаем те же 38%. Иными словами, текущий спрэд между обычкой и префами закладывает сценарий, согласно котором к моменту конвертации акции банка будут стоить в районе 100 рублей. Теперь несложно догадаться, что если Вы рассчитываете на то, что к моменту конвертации обычка будет стоить дешевле 100 рублей, лучше покупать префы. Если обычка будет стоить дороже 100 рублей - лучше покупать обычку. По нашим прогнозам, прибыль банка будет находиться на высоком уровне, что создаст условия для роста акций банка. Отсюда наш выбор - обычка.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
