Еще в одном фонде у Арсагеры бумажки ЧМК завалялись. Наши фонды. Арсагера – акции 6.4. - 4376 шт. Итого во всех найденных портфелях = 13361 шт*2750=36,7 млн руб
Выручка комбината сократилась всего на 3,0%, составив 57,1 млрд руб. К сожалению, компания не раскрыла операционные показатели за отчетный квартал (они станут известны позднее, в составе отчетности Мечела). Со своей стороны, мы можем предположить, что такая динамика связана, в первую очередь, со снижением объемов производства.
Операционные расходы комбината снизились более существенно - на 9,6%, составив 52,1 млрд руб. В итоге операционная прибыль ЧМК выросла более чем в четыре раза до 5,0 млрд руб. На наш взгляд, столь сильная динамика операционной прибыли связана, главным образом, со сдвигом ассортимента в пользу более маржинальной продукции.
В отчетном квартале финансовые вложения компании составили 145,9 млрд руб., увеличившись за год на 11 млрд руб. Как следствие, проценты к получению достигли 5,5 млрд руб. против 5,3 млрд руб. годом ранее. Процентные расходы остались на уровне прошлого года – 5,0 млрд руб. несмотря на увеличение долга до 166,7 млрд руб. Значительное влияние на итоговый финансовый результат оказало отрицательное сальдо прочих доходов/расходов в размере 5,7 млрд руб., ставшее следствием ослабления рубля по отношению к евро и реализацией отрицательных курсовых разниц по валютной части кредитного портфеля.
В итоге чистый убыток ЧМК составил 221 млн руб., при этом во втором квартале комбинат смог заработать свыше 4,4 млрд руб. чистой прибыли. Балансовая стоимость акции на конец отчетного периода составила 17 382 руб.
По итогам внесения фактических данных мы несколько повысили прогноз финансовых показателей компании на текущий год, оставив неизменными наши ожидания на будущие годы. В результате потенциальная доходность акций компании не претерпела серьезных изменений.
Акции комбината оценены ниже одной пятой собственного капитала и продолжают входить в наши портфели акций «второго эшелона».
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» : http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Дойка Мамкой чмк принимает всё более извращённый характер. )
Ещё один пример того, как Мечел доит ЧМК и другие дочки.
Начать нужно с кредита в евро, который ВТБ выдал Челябинскому меткомбинату. В ВТБ группа Мечел перекредитовалась, чтобы решить вопрос с синдицированным кредитом, который брали Южный кузбасс и Якутуголь.
Структура сделки была такая: 1) ЧМК взял кредит у ВТБ, кредит в евро 2) потом ЧМК на эту сумму сам выдал займ другой дочке Мечела - Мечел-Бизнессервису, займ в "условных единицах" 3) Мечел-бизнессервис выкупил долг Южного Кузбасса и Якутугля у синдиката банков.
Сейчас внутри группы обе угольные дочки должны Мечел-Бизнессервису (МБС), а МБС должен ЧМК. Суммы около 60-70 миллиардов рублей.
Это было предисловие. Самое интересное начинается, если заглянуть в отчётность МБС.
отчёт за 2019 год.: проценты к получению: 8 миллиардов. проценты к уплате: 3,5 миллиарда. Притом что МБС должен только Челябинскому меткомбинату, а МБСу должны только Южный Кузбасс и Якутуголь.
Одна и та же сумма, за которую угольные дочки заплатили процентами 8 миллиардов, а до ЧМК дошло всего 3,5 миллиарда. больше половины осталось в прослойке - Мечел-Бизнессервисе. МБС это 100% дочка Мечела и она объявит дивиденды примерно на эту сумму, как и в прошлые годы.
Вот так Мечел получил дополнительную прибыль от дочек ещё 4,5 миллиарда за 2019 год.
Дойка Мамкой чмк принимает всё более извращённый характер. )
Ещё один пример того, как Мечел доит ЧМК и другие дочки.
Начать нужно с кредита в евро, который ВТБ выдал Челябинскому меткомбинату. В ВТБ группа Мечел перекредитовалась, чтобы решить вопрос с синдицированным кредитом, который брали Южный кузбасс и Якутуголь.
Структура сделки была такая: 1) ЧМК взял кредит у ВТБ, кредит в евро 2) потом ЧМК на эту сумму сам выдал займ другой дочке Мечела - Мечел-Бизнессервису, займ в "условных единицах" 3) Мечел-бизнессервис выкупил долг Южного Кузбасса и Якутугля у синдиката банков.
Сейчас внутри группы обе угольные дочки должны Мечел-Бизнессервису (МБС), а МБС должен ЧМК. Суммы около 60-70 миллиардов рублей.
Это была присказка. Самое интересное начинается, если заглянуть в отчётность МБС.
отчёт за 2019 год.: проценты к получению: 8 миллиардов. проценты к уплате: 3,5 миллиарда. Притом что МБС должен только Челябинскому меткомбинату, а МБСу должны только Южный Кузбасс и Якутуголь.
По сути это одни и те же деньги, один и тот же кредит, по которому угольные дочки заплатили процентами 8 миллиардов, а до ЧМК дошло всего 3,5 миллиарда. больше половины осталось в прослойке - Мечел-Бизнессервисе. МБС это 100% дочка Мечела и она выплатит Мечелу дивиденды на эту сумму, как и в прошлые годы.
Вот так Мечел "качнул" из дочек ещё 4,5 миллиарда за 2019 год.
Мутные схемы с процентами, повышение ставки роялти - и ЧМК недосчитался уже 10 миллиардов за год. Зачем здесь платить дивиденды, если можно забрать прибыль так?
взяли под 5,5% в евро , выдали под 5,6% + 3м евролибор (-0,4%)
т.е взяли под 5,5, а выдали под 5,2% - от сделки процентный убыток! цб этот пункт жалобы что подал вообще проигнорировал - отписав что ежели чего через суд извольте (евролибор и в 2018 был отрицателен и сейчас, сделка заведомо убыточна), что интересно она в 2018 году была свыше 50% активов как нисчитай, цб же отписался, что эмитент представил ответ что все одобрено было ок
...угольные дочки заплатили процентами 8 миллиардов, а до ЧМК дошло всего 3,5 миллиарда. больше половины осталось в прослойке - Мечел-Бизнессервисе. МБС это 100% дочка Мечела и она объявит дивиденды примерно на эту сумму, как и в прошлые годы.
Как раз в тему сегодня отчёт Мечела вышел.
Дебиторская задолженность: 2 кв. 2019 МБС должен Мечелу 4,785 миллиарда
2 кв. 2020 МБС должен Мечелу 9,375 миллиарда
За календарный год Дебиторская задолженность выросла на 4,6 миллиарда. Это объявленные Бизнессервисом дивиденды, но не выплаченные, потому что живых денег нет.
Открываем отчет Мечел-Бизнессервиса: Проценты к получению: 8,026 миллиарда Проценты к уплате: 3,47 миллиарда Разница - 4,556 миллиарда. А дивиденды объявили (Мечелу) - 4,6 миллиарда.
Получается, Мечел всё до копейки забрал себе. Всю разницу между тем, что платят ЮК и ЯУ и тем, что получает ЧМК.
я про чмк что сделка убыточна, плюс чмк комиссии втб плотит, но вроде как они должны компенсироваться мбс - а там кто его знает...
вряд ли в убыток. может почти в ноль
(5,5% против 5,6%+ -0,4%) получается 0,3-0,4% убытка, растянем на 12 лет (с 2018 по 2030 годы) и на 950 млн. евро
евролибор колеблется от -0,3 до -0,4% годовых члены совета директоров одобрившие сделку получается нанесли эмитенту ущерб (но вроде даже у паслентии с кгоком ничего в суде не вышло доказать)
ЧМК платит ВТБ по ставке 1M EURIBOR плюс 5,5% годовых
ЮК и ЯУ платят МБС по ставке 1М LIBOR плюс 5,5% годовых (или плюс 7,5% годовых в случае просрочки платежей по договору).
МБС не смог бы заработать 4,5 миллиарда за год на разнице между ставками LIBOR и EURIBOR. Из-за разницы должна быть прибыль, но в разы меньше.
Получается, что Якутуголь и/или Южный кузбасс какое-то время платили проценты по ставке 1M LIBOR плюс 7,5% из-за просрочек. Вот откуда основная прибыль у МБС. И ещё небольшая часть - из-за разницы в ставках.
ЧМК платит ВТБ по ставке 1M EURIBOR плюс 5,5% годовых
ЮК и ЯУ платят МБС по ставке 1М LIBOR плюс 5,5% годовых (или плюс 7,5% годовых в случае просрочки платежей по договору).
МБС не смог бы заработать 4,5 миллиарда за год на разнице между ставками LIBOR и EURIBOR. Из-за разницы должна быть прибыль, но в разы меньше.
Получается, что Якутуголь и/или Южный кузбасс какое-то время платили проценты по ставке 1M LIBOR плюс 13% из-за просрочек. Вот откуда основная прибыль у МБС. И ещё часть - из-за разницы в ставках.
ЮК не помешала бы выездная налоговая проверка (весь экспорт через швейцарскую компанию мечел карбон аг с явным нарушением трансфертного ценообразования) плюс если взглянуть выручку по сегментам уголь на экспорт идет или в небольшой убыток или в ноль - тут даже эспертом быть не нужно чтобы понять что маржа остается в мечел карбон аг швейцария!
помимо того что наносится ущерб ЮК, еще и бюджет субъекта федерации с федеральным бюджетом не получают причитающиеся плотежи по налогу на прибыль и явно в крупном размере... вообще непонятно куда налоговая смотрит тут даже на глазок все очевидно...
2.2. Дата проведения заседания совета директоров эмитента: 21.08.2020
2.3. Повестка дня заседания совета директоров: 1. Об определении цены (денежной оценки) имущества по сделкам, в совершении которых имеется заинтересованность. 2. О согласии на совершение сделок, в совершении которых имеется заинтересованность.
На ЧМК продажи не ахти, а они ценник на нержавейку пытаются поднять. Браво их менеджменту, вот только кому они продавать будут особенно когда Китай, Малазия, Индия стоят дешевле?
Причина удаления:
Перемещённое сообщение не будет удалено, только эта копия.
Используйте эту форму для отправки жалобы на выбранное сообщение (например, «спам» или «оскорбление»).
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
