Прибыль НОВАТЭКа в III кв. выше прогноза, EBITDA вровень
Москва. 27 октября. ИНТЕРФАКС - Чистая прибыль "НОВАТЭКа" (MOEX: NVTK) по МСФО в третьем квартале 2021 года выросла до 112,906 млрд рублей по сравнению с 13,172 млрд рублей годом ранее, сообщила компания. Аналитики прогнозировали чистую прибыль компании в отчетном периоде в размере 104 млрд рублей, ближе всех оказалась оценка "Ренессанс Капитала". Нормализованный показатель EBITDA (дочерних обществ) в III кв. 2021 года составил 84,886 млрд рублей по сравнению с 51,260 млрд рублей годом ранее. Рынок прогнозировал, что EBITDA составит 85,5 млрд рублей. Выручка "НОВАТЭКа" выросла до 276,707 млрд рублей (прогноз 274,74 млрд рублей) против 143,9 млрд рублей годом ранее.
закрылись похоже те кто под отчет залетал. теперь могут и поднять все-таки без лишних пассажиров и с бумагой на руках (предположение)
Здесь не надо суетиться и гадать, бумага больше не спекулятивная, а инвестиционная. Если Вас устраивают операционные и финансовые результаты, видите перспективы, то покупайте и забывайте о ней на минимум полгода. Тренд по бумаге восходящий и таковым с большой вероятностью останется, т.к. компания не перестанет поставлять газ.
ПСБ Аналитика: НОВАТЭК показал сильные финансовые результаты за счет роста мировых цен на углеводороды, а также эффекта низкой базы прошлого года. Полагаем, что результаты за 4 кв. 2021 г. будут также неплохими при условии сохранения благоприятной ценовой конъюнктуры. Фундаментально НОВАТЭК выглядит недооцененным, и мы считаем его интересным для инвестиций на долгосрочный период. Компания все еще является впечатляющей историей роста, обладает одними из самых низких себестоимостей в мире по добыче и сжижению газа, а также работает с опережением по запуску серийных СПГ-проектов, сохраняя амбициозные планы в ближайшие 9 лет встать на один уровень с Катаром по объему производства СПГ. Наш целевой уровень – 2290 руб./акцию. https://psbinvest.ru/analytics/ezhednevnyy_obzo...
Бурные события на газовом рынке пока не сильно влияют на отчетность компании
НОВАТЭК представил консолидированную финансовую отчетность за 9 мес. 2021 года.
См, таблицу: https://bf.arsagera.ru/dobycha_pererabotka_neft... Совокупная выручка компании выросла более чем в полтора раза до 785,7 млрд руб., главным образом, по причине увеличения мировых цен на углеводороды, а также роста добычи природного газа и газового конденсата в результате запуска газоконденсатных залежей Северо-Русского блока в третьем квартале 2020 года.
Доходы от реализации жидких углеводородов на 86,3% до 430,9 млрд руб. на фоне роста средних цен реализации, а также увеличения продаж стабильного газового конденсата и сжиженного углеводородного газа.
Выручка от реализации природного газа увеличилась на 34,4% до 340,2 млрд руб. Добыча газа самим НОВАТЭКом возросла на 3,1% до 31 918 млн куб. м., а с учетом доли в добыче зависимых предприятий темп роста составил 1,6% (59 107 млн куб. м.). При этом общая средняя цена реализации выросла на 34,4%, а объемы продаж остались на прошлогоднем уровне.
Операционные расходы увеличились почти в полтора раза до 581,0 млрд руб., главным образом, по причине увеличения налоговых отчислений, а также расходов на покупные углеводороды.
В первом квартале прошлого года по линии прочих доходов/расходов компания отразила убыток 33,2 млрд руб., образовавшийся, преимущественно, вследствие, неденежной переоценки условного возмещения от продажи 40%-ной доли «Арктик СПГ 2» в 2019 году. В нынешнем году на смену ему пришел положительный результат в размере 0,5 млрд руб. и был вызван, главным образом, результатами трейдинговой деятельности и прочим операциям.
В итоге операционная прибыль компании показала многократный рост, составив 205,9 млрд руб. Рост нормализованной операционной прибыли (без учета эффекта от выбытия долей владения в дочерних обществах и совместных предприятиях и убытка от производных финансовых инструментов) составил 95,9%.
Долговая нагрузка компании с начала года сократилась до 167,0 млрд руб. вследствие переоценки валютной части кредитного портфеля, кроме того, снижение стоимости обслуживания долга привело к уменьшению процентных расходов до 3,5 млрд руб. (-5,6%). Финансовые доходы компании снизились на почти треть, составив 12,1 млрд руб. Отрицательные курсовые разницы, полученные в результате переоценки полученных и выданных займов, а также остатков денежных средств на счетах в иностранной валюте, составили 33,1 млрд руб. против положительной разницы 171,4 млрд руб. годом ранее.
Помимо этого НОВАТЭК признал доход в сумме 8,7 млрд руб. по сравнению с убытком 6,8 млрд руб. годом ранее в результате переоценки справедливой стоимости акционерных займов, выданных совместным предприятиям.
Прибыль по статье «Доля в прибыли зависимых предприятий» в размере 135,2 млрд руб., против убытка в 160,0 млрд руб., полученной годом ранее, была обусловлена долей в прибыли от операционной деятельности, в то время как годом ранее убыток был вызван отрицательными курсовыми разницами по валютным долговым обязательствам «Ямала СПГ».
В третьем квартале текущего года компания продала 10%-ную долю участия в своем дочернем обществе ООО «Арктическая Перевалка» компании «TOTAL E&P Transshipment SAS», входящей в группу «TotalEnergies SE», и признала прибыль от выбытия в размере 662 млн руб.
В итоге компания зафиксировала чистую прибыль в размере 277,3 млрд руб. , многократно превысив результат прошлого года. Без учета эффектов от выбытия долей владения в дочерних обществах и совместных предприятиях и от курсовых разниц, нормализованная прибыль компании составила 269,7 млрд руб., увеличившись в два с половиной раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Отметим, что НОВАТЭК выплатил акционерам в виде промежуточного дивиденда 27,367 руб. на акцию, что существенно превысило наши ожидания.
Компания подтвердила сроки ввода в эксплуатацию (до конца года) газоконденсатного промысла Харбейского месторождения (часть Северо-Русского кластера), который должен внести значительный вклад в поддержание уровня добычи в 2022 году, одновременно с этим подтвердив прогноз по росту добычи газа в текущем году (около 3%) и небольшой рост добычи ЖУВ.
В настоящий момент первые три очереди одного из ключевых проектов компании - «Ямала СПГ» - работают выше 110% от проектной мощности, 4-ая линия проекта продолжает функционировать в режиме опытно- промышленной эксплуатации с периодическими остановами для доработки оборудования. Ожидается, что по итогам года производство СПГ вырастет на 2-3%.
Помимо этого заслуживает быть отмеченным сокращение спотовых продаж проекта «Ямал СПГ» на 22%, поскольку больше объемов было продано напрямую по долгосрочным контрактам (83% -долгосрочных; 17% - спотовых). В целом можно сказать, что на данный момент резкий рост спотовых цен на газ пока не оказал серьезного влияния на финансовые показатели компании. В этом отношении четвертый квартал обещает стать достаточно сильным.
По итогам внесения фактических данных мы несколько понизили наши ожидания по прибыли компании по причине более высоких расходов на покупные углеводороды. В результате потенциальная доходность акций НОВАТЭКа незначительно сократилась.
В таблице ниже мы приводим как скорректированные значения собственного капитала, EPS и рентабельности собственного капитала, так и отчетные.
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Бурные события на газовом рынке пока не сильно влияют на отчетность компании
НОВАТЭК представил консолидированную финансовую отчетность за 9 мес. 2021 года.
См, таблицу: https://bf.arsagera.ru/dobycha_pererabotka_neft... Совокупная выручка компании выросла более чем в полтора раза до 785,7 млрд руб., главным образом, по причине увеличения мировых цен на углеводороды, а также роста добычи природного газа и газового конденсата в результате запуска газоконденсатных залежей Северо-Русского блока в третьем квартале 2020 года.
Доходы от реализации жидких углеводородов на 86,3% до 430,9 млрд руб. на фоне роста средних цен реализации, а также увеличения продаж стабильного газового конденсата и сжиженного углеводородного газа.
Выручка от реализации природного газа увеличилась на 34,4% до 340,2 млрд руб. Добыча газа самим НОВАТЭКом возросла на 3,1% до 31 918 млн куб. м., а с учетом доли в добыче зависимых предприятий темп роста составил 1,6% (59 107 млн куб. м.). При этом общая средняя цена реализации выросла на 34,4%, а объемы продаж остались на прошлогоднем уровне.
Операционные расходы увеличились почти в полтора раза до 581,0 млрд руб., главным образом, по причине увеличения налоговых отчислений, а также расходов на покупные углеводороды.
В первом квартале прошлого года по линии прочих доходов/расходов компания отразила убыток 33,2 млрд руб., образовавшийся, преимущественно, вследствие, неденежной переоценки условного возмещения от продажи 40%-ной доли «Арктик СПГ 2» в 2019 году. В нынешнем году на смену ему пришел положительный результат в размере 0,5 млрд руб. и был вызван, главным образом, результатами трейдинговой деятельности и прочим операциям.
В итоге операционная прибыль компании показала многократный рост, составив 205,9 млрд руб. Рост нормализованной операционной прибыли (без учета эффекта от выбытия долей владения в дочерних обществах и совместных предприятиях и убытка от производных финансовых инструментов) составил 95,9%.
Долговая нагрузка компании с начала года сократилась до 167,0 млрд руб. вследствие переоценки валютной части кредитного портфеля, кроме того, снижение стоимости обслуживания долга привело к уменьшению процентных расходов до 3,5 млрд руб. (-5,6%). Финансовые доходы компании снизились на почти треть, составив 12,1 млрд руб. Отрицательные курсовые разницы, полученные в результате переоценки полученных и выданных займов, а также остатков денежных средств на счетах в иностранной валюте, составили 33,1 млрд руб. против положительной разницы 171,4 млрд руб. годом ранее.
Помимо этого НОВАТЭК признал доход в сумме 8,7 млрд руб. по сравнению с убытком 6,8 млрд руб. годом ранее в результате переоценки справедливой стоимости акционерных займов, выданных совместным предприятиям.
Прибыль по статье «Доля в прибыли зависимых предприятий» в размере 135,2 млрд руб., против убытка в 160,0 млрд руб., полученной годом ранее, была обусловлена долей в прибыли от операционной деятельности, в то время как годом ранее убыток был вызван отрицательными курсовыми разницами по валютным долговым обязательствам «Ямала СПГ».
В третьем квартале текущего года компания продала 10%-ную долю участия в своем дочернем обществе ООО «Арктическая Перевалка» компании «TOTAL E&P Transshipment SAS», входящей в группу «TotalEnergies SE», и признала прибыль от выбытия в размере 662 млн руб.
В итоге компания зафиксировала чистую прибыль в размере 277,3 млрд руб. , многократно превысив результат прошлого года. Без учета эффектов от выбытия долей владения в дочерних обществах и совместных предприятиях и от курсовых разниц, нормализованная прибыль компании составила 269,7 млрд руб., увеличившись в два с половиной раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Отметим, что НОВАТЭК выплатил акционерам в виде промежуточного дивиденда 27,367 руб. на акцию, что существенно превысило наши ожидания.
Компания подтвердила сроки ввода в эксплуатацию (до конца года) газоконденсатного промысла Харбейского месторождения (часть Северо-Русского кластера), который должен внести значительный вклад в поддержание уровня добычи в 2022 году, одновременно с этим подтвердив прогноз по росту добычи газа в текущем году (около 3%) и небольшой рост добычи ЖУВ.
В настоящий момент первые три очереди одного из ключевых проектов компании - «Ямала СПГ» - работают выше 110% от проектной мощности, 4-ая линия проекта продолжает функционировать в режиме опытно- промышленной эксплуатации с периодическими остановами для доработки оборудования. Ожидается, что по итогам года производство СПГ вырастет на 2-3%.
Помимо этого заслуживает быть отмеченным сокращение спотовых продаж проекта «Ямал СПГ» на 22%, поскольку больше объемов было продано напрямую по долгосрочным контрактам (83% -долгосрочных; 17% - спотовых). В целом можно сказать, что на данный момент резкий рост спотовых цен на газ пока не оказал серьезного влияния на финансовые показатели компании. В этом отношении четвертый квартал обещает стать достаточно сильным.
По итогам внесения фактических данных мы несколько понизили наши ожидания по прибыли компании по причине более высоких расходов на покупные углеводороды. В результате потенциальная доходность акций НОВАТЭКа незначительно сократилась.
В таблице ниже мы приводим как скорректированные значения собственного капитала, EPS и рентабельности собственного капитала, так и отчетные.
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
