Выручка выросла на 15%, до 108 062 млн руб., по сравнению с результатом за 2017 год – 94 342 млн руб. В долларовом эквиваленте выручка выросла на 7%, с 1 617 млн долл. США до 1 723 млн долл. США. Показатель EBITDA* вырос на 24%, до 37 053 млн руб., по сравнению с результатом за 2017 год – 29 817 млн руб. В долларовом эквиваленте показатель EBITDA вырос на 16%, с 511 млн долл. США до 591 млн долл. США. Уровень рентабельности по EBITDA составил 34% против 32% за 2017 год. Чистая прибыль составила 7 366 млн руб., снизившись на 27% по сравнению с результатом за девять месяцев 2017 года — 10 135 млн руб. В долларовом эквиваленте чистая прибыль составила 120 млн долл. США. На снижение показателя повлияли единоразовые факторы: чистый убыток по курсовым разницам от переоценки активов, кредитов и обязательств в размере 4 608 млн руб. и убыток от операций с производными финансовыми инструментами в размере 1 890 млн руб. Чистая прибыль составила 13 318 млн руб., снизившись на 7% по сравнению с результатом за 2017 год – 14 260 млн руб. В долларовом эквиваленте чистая прибыль составила 212 млн долл. США. На снижение показателя повлиял чистый убыток по курсовым разницам от переоценки активов, кредитов и обязательств в размере 7 043 млн руб., имеющий единоразовый характер. Чистый долг вырос на 23% и составил 74 025 млн руб. по сравнению с результатом на конец 2017 года – 60 221 млн руб. В долларовом эквиваленте данный показатель вырос на 2% – с 1 045 млн долл. США до 1 066 млн долл. США. Показатель чистый долг/ EBITDA не изменился по сравнению со значением на конец 2017 года и составил 2,0. В долларовом эквиваленте данный показатель снизился до 1,8 с 2,0.
Комментируя результаты деятельности, председатель Совета директоров Александр Попов заявил:
«Уверенный рост финансовых показателей Группы «Акрон» поддерживает наши усилия по развитию компании. Так, в 2018 году показатель EBITDA Группы вырос на 16% и составил 591 млн долл. США. Рентабельность по EBITDA достигла 34%. Приятно отметить, что уже виден результат от реализации нашей гибкой инвестиционной программы. В 2018 году на площадке в Великом Новгороде пущен новый агрегат карбамида мощностью 200 тыс. т в год, а также модернизированы и расширены действующие мощности по производству КАС, карбамида и NPK. Это незамедлительно привело к 5-ти процентному росту объемов производства товарной продукции на этой площадке и на 2,5% по Группе в целом. В Мурманской области мы ввели в эксплуатацию железнодорожную ветку от ГОКа «Олений Ручей» до станции Титан, что снизило стоимость транспортировки апатитового концентрата. Видя восходящий тренд на рынке хлористого калия, закупаемого нами для производства NPK, мы приступили к активной фазе строительства Талицкого калийного ГОКа в Пермском крае. На сегодняшний день ведется проходка вертикальных шахтных стволов, суммарно по обоим стволам уже пройдено свыше 280 метров, т. е. треть от необходимой глубины. Всего на капитальные вложения было направлено 232 млн долл. США, что на 20% больше, чем годом ранее.
В соответствии с интересами акционеров Группа «Акрон» в 2018 году сохранила фокус на выплате дивидендов. В общей сумме на дивиденды было направлено 212 млн долл. США. Следуя лучшим мировым практикам, выплаты производились тремя траншами. Долговая нагрузка Группы при этом снизилась. Показатель чистый долг/ EBITDA в долларовом эквиваленте на конец отчетного периода составил 1,8 против 2,0 на его начало.
В 2019 году мы продолжаем реализацию инвестпроектов в «Акроне» и «Дорогобуже» в рамках Стратегии развития 2017-2025 гг., а также строительство подземного рудника на фосфатном ГОКе «Олений Ручей» и Талицкого калийного ГОКа. Планируем, что в результате реализации Стратегии производство товарной продукции Группы в 2026 году превысит 10 млн т, увеличившись на 40% к уровню 2017 года. Также Группа достигнет полной самообеспеченности в калийном сырье – последнем ключевом компоненте для производства нашей основной продукции – сложных удобрений NPK, что повысит рентабельность Группы.
Также стоит отметить, что мы имеем возможность влиять на размер капиталовложений, пересматривая и уточняя перечень реализуемых проектов на заводах «Акрон» и «Дорогобуж» в рамках Стратегии развития. Благодаря этому мы продолжим фокусироваться на выплате дивидендов, сохраняя долговую нагрузку под полным контролем. 11 марта 2019 года внеочередное общее собрание акционеров ПАО «Акрон» утвердило выплату дивидендов в размере 130 руб. на акцию. Следуя практике 2018 года, в этом году Совет директоров планирует еще дважды вынести рекомендации по выплате дивидендов».
Выручка «Акрона» за год превысила ₽108 млрд. Почему снижаются акции? Производитель минеральных удобрений «Акрон» увеличил выручку, но снизил прибыль. Акции подешевели. Аналитики отказались рекомендовать вложения в бумаги химического гиганта https://quote.rbc.ru/news/article/5c9a04999a794...
Выручка компании увеличилась на 14,5% - до 108,1 млрд руб. Существенный рост продемонстрировала выручка от продажи комплексных удобрений (+6,9%), составившая 45,4 млрд руб. на фоне снижения объемов реализации на 10,4% до 2,47 млн тонн и роста средних цен реализации на 21,9% – до 18,8 тыс. руб. за тонну. Цены на NPK в прошлом году продолжали расти вслед за ценами во всех трех базовых сегментах рынка удобрений – в азотном, фосфорном и калийном.
Еще более впечатляющую динамику показала выручка от продаж аммиачной селитры (+28,9%), которая составила 19,5 млрд руб. на фоне увеличения объемов реализации до 1 470 тыс. тонн (+19,2%) и средней цены на 4,9% – до 11,8 тыс. руб. за тонну. Слабая динамика цен на аммиачную селитру была связана с временным избытком ее предложения на мировом рынке после закрытия рынка Украины для российских производителей. На этом фоне, благодаря гибкости производства, Акрон максимально нарастил производство КАС, переориентировав часть объемов с селитры.
Поддержку мировым ценам на карбамид оказал недостаток предложения, вызванный сокращением его экспорта из Китая. Высокие цены на уголь, основное сырье для производства карбамида в стране, а также экологические меры правительства вынуждали местных производителей держать цены выше 300 долл. США FOB Китай на протяжении большей части года и фокусироваться на поставках на внутренний рынок. Объемы экспорта из этой страны продолжили сокращаться, однако оставались востребованными на мировом рынке. На фоне роста цен на карбамид цены на КАС также повысились.
Выручка от реализации карбамидо-аммиачной смеси увеличилась на 56,2% - до 16,2 млрд руб., объемы реализации выросли на 13,4% – до 1 175 тыс. тонн, а средняя цена продемонстрировала положительную динамику (+32,9%) – до 11,2 тыс. рублей за тонну.
Операционные расходы продемонстрировали рост в 10,2%, составив 80,6 млрд руб. В числе причин компания называет повысившиеся амортизационные отчисления из-за проекта «Олений ручей» и рост расходов на транспорт (повышение ставок аренды вагонов и индексация тарифов). Отметим повышение мировых цен на хлористый калий, закупаемый для производства NPK. Коммерческие, общие и административные расходы выросли на 13,3%, до 8,1 млрд руб. Среди основных причин – рост затрат на оплату труда, а также расширение международной сети продаж.
В итоге операционная прибыль выросла на 29,6% - до 27,4 млрд руб.
Долговое бремя компании за год выросло на 10 млрд руб. до 84,5 млрд руб., около 75% заемных средств выражены в иностранной валюте. В целом по компании нетто-показатель по курсовым разницам составил отрицательное значение в 7 млрд руб. против положительного 295 млн руб. годом ранее.
Кроме того, признание расходов от переоценки производных финансовых инструментов в размере 896 млн руб. против доходов в 342 млн руб. годом ранее привело к росту чистых финансовых расходов до 9,1 млрд руб.
В итоге чистая прибыль компании сократилась на 4,9% – до 12,8 млрд руб.
Отметим, что 11 марта 2019 года внеочередное общее собрание акционеров ПАО «Акрон» утвердило выплату дивидендов в размере 130 руб. на акцию. Следуя практике прошлого года, в этом году Совет директоров планирует еще дважды вынести рекомендации по выплате дивидендов.
Отчетность компании в целом вышла в русле наших ожиданий, мы уточнили прогнозы по векторам цен на удобрения и объемам реализации, что привело к коррекции наших ожиданий по прибыли на текущий год. В то же время мы сохранили достаточно позитивный взгляд на финансовые показатели последующих периодов. Напомним, что дальнейший рост результатов компании мы связываем с развитием масштабных инвестиционных проектов, в частности, Талицкого ГОКа, на котором в 2021 году компания планирует начать добычу калия.
На данный момент акции компании обращаются с P/E 2019 – около 7 и P/BV 2019 – около 2,6 и входят в число наших диверсифицированных портфелей акций.
___________________________________________ Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: https://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/kni...
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
