Дата проведения заседания совета директоров эмитента: 31 марта 2016 года
Повестка дня:
1. Об утверждении бухгалтерской отчетности Общества, составленной по стандартам МСФО, а также о рассмотрении аудиторского заключения за 2015 год по отчетности МСФО; 2. Об утверждении бухгалтерской отчетности Общества, составленной по стандартам РСБУ; 3. Об утверждении Положения о Комитете по аудиту Совета директоров ПАО «Русская Аквакультура» в новой редакции.
Краткое описание внесенных изменений. 3.1. в п. 2.3. вопрос «1. Об утверждении бухгалтерской отчетности Общества, составленной по стандартам МСФО, а также о рассмотрении аудиторского заключения за 2015 год по отчетности МСФО» включен в повестку ошибочно и будет рассматриваться на заседании Совета директоров в апреле 2016 года. Вместо вышеуказанного вопроса в повестку должен был быть включен (и впоследствии включен) вопрос «О рассмотрении результатов работы Общества по итогам 2015 года. Об утверждении отчета Генерального директора о результатах работы Общества по итогам 2015 года.».
Пока решил не покупать, снял выставленные ордера Ждем итогов заедания СД и хороших новостей. Интересно, как у них там сделка с Hung Vuong поживает. До конца марта должны были купить дистрибьюторский бизнес РусАквы, но что-то тихо пока и в повестке об этом ни слова
В списках АФЛ немного поменялись доли...но в целом все та же картина... По отчетности все конечно ужасно: убыток почти 2,5 млрд...это при том, что общество получило дивиденды 650 млн. от ЗАО РРК, которое, собственно, и продает... сделка уже одобрена ФАС. Это продажа основного актива, продажа за ~2млрд. рублей (при текущей капитализации общества в 2.8 млрд...вот и представьте что стоит общество в сухом остатке - 800 млн.). Планы о продаже, я так понял, готовились с сентября-октября 2015, в самый пик падежа рыбы... Хотя какая тут продажа: судя по всему, схема перекладки из кармана в карман, ну и дальнейший вывод последних активов под падеж или эпидемию рыбы 2016-2017)) Вот какая мысль прокрутилась в голове: не хочется в это верить, но складывается именно такое впечатление. С чистыми активами проблема: ниже капитала ... фактически общество в сложном состоянии (я бы охарактеризовал как предбанкротное, поводом для оптимизма крайне мало - разве что антисанкции). И все же интересно на сколько хватит последних вливаний в активы (в связи с продажей ЗАО РРК) топ-менеджменту общества во главе с Воробьевым!? Если только он передаст свой пост кому-либо (а я вижу +1 председатель совета директоров Авакян) - значит, думаю, в планах банкротство... Наверное, не стоит даже объяснять откуда такой вывод)).В общем, это последний шанс доказать всем нам, честным акционерам, (включая тех, кто крайне неудачно вошел во время IPO) об истинных целях всего этого бизнес-проекта под название "Русская Аквакультура". Год-два все покажет! Да будем оптимистами и поверим в брата губернатора Московской области))
Дистрибуторский бизнес «Русской аквакультуры» подешевел в 2,6 раза с 2010 года
Именно его компания продает вьетнамскому экспортеру пангасиуса
Дистрибуторское подразделение «Русской аквакультуры» – Русская рыбная компания (РРК) оценена для продажи вьетнамской Hung Vuong в 2 млрд руб. на 30 сентября 2015 г. при балансовой стоимости 5,1 млрд руб. Это следует из отчетности «Русской аквакультуры» по РСБУ за 2015 г. Именно поэтому компания создала резерв на 3,1 млрд руб. и получила 2,4 млрд руб. убытка по РСБУ, отмечается в документе. Отчетность по МСФО «Русская аквакультура» еще не публиковала.
ГК «Русская аквакультура» (до февраля 2015 г. – ГК «Русское море») – один из крупнейших в стране дистрибуторов рыбы и производитель озерной форели и атлантического лосося. Основные акционеры «Русской аквакультуры» – брат губернатора Московской области Максим Воробьев и зять Геннадия Тимченко Глеб Франк, напрямую они владеют соответственно 31,5 и 37,1% акций компании.
Дистрибуторский бизнес – основной для «Русской аквакультуры»: по итогам 2014 г. он принес группе 95% выручки. О планах основных владельцев «Русской аквакультуры» продать это подразделение стало известно в январе 2016 г. Тогда Федеральная антимонопольная служба (ФАС) сообщила о продлении ходатайства от фирмы «РРК холдинг» о приобретении РРК. 51% «РРК холдинга» принадлежит «Хунг выонг рус», еще 49% – акционеру «Русской аквакультуры» (на конец 2015 г. у него 5,3%) Дмитрию Коцюбинскому. Владелец «Хунг выонг рус» – вьетнамский экспортер пангасиуса Hung Vuong, которая готова заплатить $15 млн за 51% РРК, цитировали зимой председателя совета директоров корпорации Зыонг Нгок Миня вьетнамские СМИ. Исходя из этой оценки вся компания могла стоить $29,4 млн, или 2 млрд руб. (по курсу ЦБ на 5 апреля 2016 г.). ФАС удовлетворила ходатайство «РРК холдинга» 22 марта.
В 5,2 млрд руб. РРК оценивалась на момент объединения всех активов группы, пояснил гендиректор «Русской аквакультуры» Илья Соснов. Столько компания стоила перед IPO в 2010 г., уточнил представитель «Русской аквакультуры». «Сейчас на рынке нет таких предложений», – сожалеет Соснов. Оценку стоимости РРК в 2 млрд руб. он объясняет как снижением потребления рыбы в целом, так и сокращением импорта, на чем специализировалась РРК.
В августе 2014 г. Россия запретила импорт некоторых продуктов питания из ЕС, США, Канады, Норвегии, Австралии. На момент введения эмбарго эти страны поставляли свыше 80% всей импортной продукции, которую продавала РРК, а атлантического лосося – и вовсе 100%, сказано в отчетности «Русской аквакультуры» по МСФО за 2014 г. РРК поставляла в основном охлажденную рыбу, а после введения эмбарго цены на нее выросли вдвое, как следствие, упал спрос и в ближайшее время он не восстановится, напоминает президент Всероссийской ассоциации рыбохозяйственных предприятий, предпринимателей и экспортеров Александр Фомин. В результате выручка дистрибуторского подразделения «Русской аквакультуры» согласно ее отчетности за 2014 г. выросла на 6,4% до 19,2 млрд руб., но продажи сократились на 6,3% до 148 300 т.
Продажа РРК станет для группы, по словам Соснова, «источником дальнейшего финансирования аквакультурного бизнеса, на котором она намерена сфокусироваться». Так, «Русская аквакультура» уже получила 650 млн руб. дивидендов от РРК «в рамках мероприятий по продаже актива», сказал Соснов.
ПАО «Русская Аквакультура» опубликовало бухгалтерскую отчетность за 2015 год.Выручка компании за отчетный период выросла на 43%, составив 208,7 млн рублей, против 146,1 млн годом ранее. Прошлогодняя чистая прибыль в 2,35 млрд, в свою очередь, сменилась убытком практически в таком же объеме - 2,43 млрд рублей.
Основной причиной такой динамики финансовых результатов стало формирование оценочных резервов под потери почти на 3 млрд рублей. Несмотря на то, что показатели компании по российским и международным стандартам отчетности коррелируют крайне слабо, убытки в виде сформированных резервов найдут свое отражение и в консолидированной отчетности, что, безусловно, негативно скажется на прибыли компании по МСФО.
По этой причине рынок отреагировал на вышедшую отчетность открытием с почти пятипроцентным разрывом вниз, который, впрочем, позже был в некоторой степени отыгран.
Поскольку компания оценивается на основе отчетности по МСФО, на финансовую модель вышедшая отчетность не повлияла.
ГК «Русская Аквакультура» оценила свое дистрибуторское подразделение ЗАО «Русская рыбная компания» для продажи пакета в 51% акций вьетнамской экспортирующей компании Hung Vuong.
Компания была оценена приблизительно в 2 млрд рублей при балансовой стоимости 5,1 млрд. Обесценение связано со снижением потребления рыбы в связи с ее более чем двукратным подорожанием за год и сокращением объема ее импорта в целом. Именно этим фактом и объясняется создание головной компанией группы резерва в объеме 3,1 млрд рублей, радикально повлиявшее на финансовый результат 2015 года.
ГК «Русская Аквакультура» является одним из крупнейших в России дистрибьюторов морской рыбы, этот бизнес на данный момент приносит ей более 99% выручки. Продукция собственных рыбных ферм реализуется также через собственную сеть посредством внутригрупповых продаж.
Продав дистрибуторское подразделение, «Русская Аквакультура» планирует сосредоточиться именно на развитии сегмента аквакультуры, который восстанавливается после эпидемии сапролегниоза, погубившей порядка 20% поголовья выращиваемого лосося в 2015 году. Средства, полученные по итогам сделки, станут значимым источником дальнейшего финансирования расширения этого вида деятельности.
Однако ни масштабы будущих капиталовложений, ни расчетный период и их окупаемости и ожидаемая рентабельность пока не были рассчитаны, что делает оценку компании в среднесрочной перспективе методом дисконтированных денежных потоков практически невозможной. По этой причине акцент в определении справедливой стоимости компании на данный момент сдвигается в пользу сравнительного анализа.
Для меня довольно странно и непонятно выглядит сделка: продажа ЗАО РРК за 2 млрд. рублей (балансовая стоимость этой компании 5,1 млрд.) при том, что она выплатила 650 млн. рублей дивидендов за 2014 год... Не знаю, что в отчетности ЗАО РРК, но прибыльная ведь компания получается, если она выплачивает дивиденды... Или я не понимаю эти хитрые денежные потоки... Т.е. 3-4 года и компания окупает себя дивидендами... Так получается..
Не менее странно выглядят и причины продажи по такой цене (дисконт к балансовой стоимости 60%) ЗАО РРК, которая выплачивает дивиденды, - снижение потребления рыбы, сокращение импорта - в целом это сокращение продаж на ~6% при росте выручки на эти же ~6%. Соотнесите цифры 60% и 6% и попробуйте сделать вывод сами! Хорошо оценили компанию, которая дает группе 95% выручки))) Чем больше читаю и наблюдаю за компанией Русская Аквакультура, новостным фоном по ней и оценкам)) - тем больше удивляюсь и расстраиваюсь, как акционер..
Хочется спросить, а как РА будет реализовывать выращенную рыбу через 2 года!?? Вариантов, конечно, несколько: 1) за рубли через ЗАО РРК в составе РРК-Холдинга; 2) обратно купят ЗАО РРК за 5.1 млрд)) оценка будет такой или выше в связи с изменившейся внешней конъюнктурой)) 3) таких вопросов может и не быть... нет гарантий, что будет рыба да и вообще компания через 2 года; 4)...
Да и к слову... сравните риски двух основных направлений деятельности компании: 1) аквакультура - очень большие риски - пример 2015 года нагляден... еще один такой падеж рыбы и конец; 2) дистрибуция - по сути, посредническая деятельность (купил-продал) - небольшие риски (разве что валюта контракта)
Компания отказывается от диверсификации, про которую любят говорить финансовые гуру и аналитики, бизнеса и сосредотачивается исключительно на высокорискованном направлении.
Спрашивается для чего? Вот здесь и вся загадка... Конечно, может быть, причины в столь сложном финансовом состоянии компании, которая не продав что-то изнутри (реструктуризация) просто не выживет, а продав проживет (сколько не понятно). А так, бизнес исключительно на аквакультуре - это самый быстрый путь к банкротству..
Для меня довольно странно и непонятно выглядит сделка: продажа ЗАО РРК за 2 млрд. рублей (балансовая стоимость этой компании 5,1 млрд.) при том, что она выплатила 650 млн. рублей дивидендов за 2014 год... Не знаю, что в отчетности ЗАО РРК, но прибыльная ведь компания получается, если она выплачивает дивиденды... Или я не понимаю эти хитрые денежные потоки... Т.е. 3-4 года и компания окупает себя дивидендами... Так получается..
Не менее странно выглядят и причины продажи по такой цене (дисконт к балансовой стоимости 60%) ЗАО РРК, которая выплачивает дивиденды, - снижение потребления рыбы, сокращение импорта - в целом это сокращение продаж на ~6% при росте выручки на эти же ~6%. Соотнесите цифры 60% и 6% и попробуйте сделать вывод сами! Хорошо оценили компанию, которая дает группе 95% выручки))) Чем больше читаю и наблюдаю за компанией Русская Аквакультура, новостным фоном по ней и оценкам)) - тем больше удивляюсь и расстраиваюсь, как акционер..
Хочется спросить, а как РА будет реализовывать выращенную рыбу через 2 года!?? Вариантов, конечно, несколько: 1) за рубли через ЗАО РРК в составе РРК-Холдинга; 2) обратно купят ЗАО РРК за 5.1 млрд)) оценка будет такой или выше в связи с изменившейся внешней конъюнктурой)) 3) таких вопросов может и не быть... нет гарантий, что будет рыба да и вообще компания через 2 года; 4)...
У кого какие есть мысли по этому вопросу?
Жду 20-25, закупаюсь по полной и сразу мысли выскажу ! По текущим ценам дороговато, надо ведь хоть чет заработать !
ГК «Русская Аквакультура» оценила свое дистрибуторское подразделение ЗАО «Русская рыбная компания» для продажи пакета в 51% акций вьетнамской экспортирующей компании Hung Vuong.
Компания была оценена приблизительно в 2 млрд рублей при балансовой стоимости 5,1 млрд. Обесценение связано со снижением потребления рыбы в связи с ее более чем двукратным подорожанием за год и сокращением объема ее импорта в целом. Именно этим фактом и объясняется создание головной компанией группы резерва в объеме 3,1 млрд рублей, радикально повлиявшее на финансовый результат 2015 года.
ГК «Русская Аквакультура» является одним из крупнейших в России дистрибьюторов морской рыбы, этот бизнес на данный момент приносит ей более 99% выручки. Продукция собственных рыбных ферм реализуется также через собственную сеть посредством внутригрупповых продаж.
Продав дистрибуторское подразделение, «Русская Аквакультура» планирует сосредоточиться именно на развитии сегмента аквакультуры, который восстанавливается после эпидемии сапролегниоза, погубившей порядка 20% поголовья выращиваемого лосося в 2015 году. Средства, полученные по итогам сделки, станут значимым источником дальнейшего финансирования расширения этого вида деятельности.
Однако ни масштабы будущих капиталовложений, ни расчетный период и их окупаемости и ожидаемая рентабельность пока не были рассчитаны, что делает оценку компании в среднесрочной перспективе методом дисконтированных денежных потоков практически невозможной. По этой причине акцент в определении справедливой стоимости компании на данный момент сдвигается в пользу сравнительного анализа.
Очень интересно - компания озабочена новыми проджектами ! Как-то не похоже что так уж все прям плохо ! Скоро-ли хоть сливальщик до 20-25 догонит цену ? Я очень жду и надеюсь !
Вот какая идея промелькнула еще: продажа/слияние/поглощение РА зарубежным(и) инвесторам(и)(норвежцам, например)! Ну, может, не сейчас, а через годик так... Успешные примеры таких слияний и поглощений иностранными корпорациями есть: мне запомнился концерн КАЛИНА со взлетом акций на финише в небеса! Тогда и для вхождения в РА сейчас самое время. По этому сценарию, вывод ЗАО РРК оправдан - по сути, отделить то, что менее рискованно, для себя + в доле есть поставщик рыбы (Вьетнам), не забудем также про Русское море-добыча (Франка/Воробьева), набирающее обороты - все это взаимовыгодное сотрудничество и успешный бизнес!
Причина удаления:
Перемещённое сообщение не будет удалено, только эта копия.
Используйте эту форму для отправки жалобы на выбранное сообщение (например, «спам» или «оскорбление»).
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
