МРСК Центра – сетевая компания, охватывающая 11 областей общей площадью 450 тыс. кв. км. Протяженность линий электропередач превышает 375 тыс. км и является максимальной среди МРСК. В 2017 году компания получила функции исполнительного органа МРСК Центра и Приволжья. Основной бизнес – передача электроэнергии, которая формирует 96-97% всей выручки.
Прибыль акционеров снизилась в 1-м полугодии на 36%, до 1,45 млрд.руб. Результаты отражают влияние снижения полезного отпуска на 2,4% и опережающего роста операционных затрат (+3,3% г/г).
Менеджмент подтвердил годовую цель по прибыли по РСБУ на уровне 2,4 млрд.руб. Хотя тенденции первого полугодия не поддерживают этот сценарий, потенциально этот объем прибыли может быть достигнут за счет улучшения картины по резервам и эффективной процентной ставке, переноса некоторых расходов OPEX и CAPEX на следующий период.
Динамика прибыли и полезного отпуска не радует, но результаты резонируют с отраслевыми тенденциями и, на наш взгляд, уже отражены в цене. Мы сохраняем интерес к МРСК в долгосрочном периоде. Акции торгуются с невысокой оценкой по мультипликаторам и дивидендной доходностью 2019П 8%. Восприятие биржевой истории сетевых компаний может улучшиться с введением платы за резерв и увеличением платы за льготное техприсоединение, что, главным образом, приведет к оптимизации инвестиционной программы, улучшению денежного потока и кредитных метрик.
Мы сохраняем рекомендацию "держать", но снижаем целевую цену.
МРСК Центра – сетевая компания, охватывающая 11 областей общей площадью 450 тыс. кв. км. Протяженность линий электропередач превышает 375 тыс. км и является максимальной среди МРСК. В 2017 году компания получила функции исполнительного органа МРСК Центра и Приволжья. Основной бизнес – передача электроэнергии, которая формирует 96-97% всей выручки.
Прибыль акционеров снизилась в 1-м полугодии на 36%, до 1,45 млрд.руб. Результаты отражают влияние снижения полезного отпуска на 2,4% и опережающего роста операционных затрат (+3,3% г/г).
Менеджмент подтвердил годовую цель по прибыли по РСБУ на уровне 2,4 млрд.руб. Хотя тенденции первого полугодия не поддерживают этот сценарий, потенциально этот объем прибыли может быть достигнут за счет улучшения картины по резервам и эффективной процентной ставке, переноса некоторых расходов OPEX и CAPEX на следующий период.
Динамика прибыли и полезного отпуска не радует, но результаты резонируют с отраслевыми тенденциями и, на наш взгляд, уже отражены в цене. Мы сохраняем интерес к МРСК в долгосрочном периоде. Акции торгуются с невысокой оценкой по мультипликаторам и дивидендной доходностью 2019П 8%. Восприятие биржевой истории сетевых компаний может улучшиться с введением платы за резерв и увеличением платы за льготное техприсоединение, что, главным образом, приведет к оптимизации инвестиционной программы, улучшению денежного потока и кредитных метрик.
Мы сохраняем рекомендацию "держать", но снижаем целевую цену.
2,4 по рсбу -это возможно 5 по мсфо, ну неплохо! Но, а кто такие рекомендации даёт?
а решимость выдать губозакатывательную машину не подтвердили ?
Всё логично - операционные расходы сократятся, прибыль вырастет. К тому же на амортизацию они многовато отправили и инвестиционную программу перевыполнили по первому полугодию.
МРСК Центра – сетевая компания, охватывающая 11 областей общей площадью 450 тыс. кв. км. Протяженность линий электропередач превышает 375 тыс. км и является максимальной среди МРСК. В 2017 году компания получила функции исполнительного органа МРСК Центра и Приволжья. Основной бизнес – передача электроэнергии, которая формирует 96-97% всей выручки.
Прибыль акционеров снизилась в 1-м полугодии на 36%, до 1,45 млрд.руб. Результаты отражают влияние снижения полезного отпуска на 2,4% и опережающего роста операционных затрат (+3,3% г/г).
Менеджмент подтвердил годовую цель по прибыли по РСБУ на уровне 2,4 млрд.руб. Хотя тенденции первого полугодия не поддерживают этот сценарий, потенциально этот объем прибыли может быть достигнут за счет улучшения картины по резервам и эффективной процентной ставке, переноса некоторых расходов OPEX и CAPEX на следующий период.
Динамика прибыли и полезного отпуска не радует, но результаты резонируют с отраслевыми тенденциями и, на наш взгляд, уже отражены в цене. Мы сохраняем интерес к МРСК в долгосрочном периоде. Акции торгуются с невысокой оценкой по мультипликаторам и дивидендной доходностью 2019П 8%. Восприятие биржевой истории сетевых компаний может улучшиться с введением платы за резерв и увеличением платы за льготное техприсоединение, что, главным образом, приведет к оптимизации инвестиционной программы, улучшению денежного потока и кредитных метрик.
Мы сохраняем рекомендацию "держать", но снижаем целевую цену.
2,4 по рсбу -это возможно 5 по мсфо, ну неплохо! Но, а кто такие рекомендации даёт?
ну, 2,4 ярда по рсбу это значительно больше результатов 16 г., а за тот год дивы были 4,4 коп и ценник доходил до 57 коп! Малых Наталия скромна с целевыми значениями.
что то в стакане кукл до сих пор мучается, а тем временем до очередного отчёта остаётся 32 торговых дня!
И как думаешь на сколько бумага обвалится ,на убытке 3 квартала. Думаю до 25 наверное. Хотя если большой убыток ,то может и 24 потрогать. Я лично большого убытка у вас не жду ,так в пределах 0,4-0,6 ярда. РСБУ и 0,1-0,2 ярда МСФО. Так что дерзайте.
что то в стакане кукл до сих пор мучается, а тем временем до очередного отчёта остаётся 32 торговых дня!
И как думаешь на сколько бумага обвалится ,на убытке 3 квартала. Думаю до 25 наверное. Хотя если большой убыток ,то может и 24 потрогать. Я лично большого убытка у вас не жду ,так в пределах 0,4-0,6 ярда. РСБУ и 0,1-0,2 ярда МСФО. Так что дерзайте.
нет -я думаю, в конце года в районе 0,42-0,45 будет, а может и более. Сети то уже, смотрю, спросом пользуются.
Минфин хочет зафиксировать требования по дивидендам к госкомпаниям и ввести - к их "дочкам"
Москва. 12 сентября. ИНТЕРФАКС - Минфин РФ хочет не только зафиксировать обязательство госкомпаний направлять на дивиденды не менее 50% чистой прибыли по МСФО, но и ввести требование по дивидендным выплатам к их дочерним структурам. "Мы, скорее всего, снова выйдем с предложением внести изменения в акт правительства с тем, чтобы закрепить эти 50% (прибыли на дивиденды для госкомпаний - ИФ)", - сказал замглавы Минфина Алексей Моисеев в интервью "Интерфаксу". "Кроме того, нас немного беспокоит ситуация, когда мы каждый раз вручную следим за тем, чтобы компании, подконтрольные государству, поднимали дивидендные выплаты в "дочках" на уровень холдингов. Там, где государству принадлежит холдинг, часто бывают проблемы: они говорят, что нет денег, потому что получили мало от дочерних компаний. А почему "дочка" заплатила дивиденды в размере 5% от прибыли? Ну, вот так заплатили. Получается, что мы до планки (в 50% от прибыли - ИФ) не дотягиваем. Надо, чтобы "дочки", которых контролируют наши холдинги, были обязаны поднимать тоже эту часть", - заявил он.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
