Итоги 1 кв 2017: достойная прибыль и солидные квартальные дивиденды
Северсталь раскрыла консолидированную финансовую отчетность за 1 кв. 2017 г. Оговоримся, что нами будут проанализированы данные отчетности в рублях, которые были рассчитаны на основе данных в долларах США и среднего курса доллара за период, в сопоставлении с результатами за аналогичный период 2016 года.
Совокупная выручка компании увеличилась на 26,5%, достигнув 104,0 млрд руб. На экспорт пришлось 41% консолидированной выручки компании.
Продажи коксующегося угля упали на 59,9% - до 473 тыс. тонн, что стало следствием запланированных работ по перемонтажу лав на шахтах «Воркутинская» и «Комсомольская». Отработку запасов угля шахты «Северная» через поля шахты «Комсомольская» Компания сможет начать с 2020 года. Фактически на данный момент компания реализует концентрат коксующегося угля шахты «Воркутауголь».
Вместе с тем цены на уголь в рублевом выражении продемонстрировали более чем двукратный рост. В итоге выручка по данному направлению снизилась почти на три четверти - до 765 млн руб. В условиях производственной реструктуризации сегмента Северсталь продолжает обеспечивать себя углем, сократив при этом реализацию концентрата внешним покупателям.
Продажи железорудного сырья увеличились на 16,2% - до 1 341 тыс. тонн, при этом рублевая цена увеличилась почти на две трети - до 4 956 руб. за тонну. Указанные обстоятельства привели к росту выручки от продажи ЖРС почти вдвое - до 6,6 млрд руб.
Продажи проката выросли на 8,5%, составив 2 006 тыс. тонн. Выручка по этому сегменту возросла более чем наполовину, составив 62.9 млрд руб. на фоне увеличения рублевых цен на прокат почти на 40% - до 31 348 руб. за тонну. Сегмент изделий конечного цикла продемонстрировал снижение продаж на 13%, а его выручка снизилась на 8% - до 20,0 млрд руб; цены реализации увеличились на 5,8% - до 49,2 тыс. руб. за тонну.
Вслед за ростом сырья средняя себестоимость производства тонны сляба на Череповецком металлургическом комбинате выросла на 43,3% - до 19 003 руб. Себестоимость продаж увеличилась на 14,8%, достигнув 61,5 млрд руб. Административные и коммерческие расходы выросли на 31,7%, в итоге операционная прибыль Северстали выросла на 90% – до 28,0 млрд руб.
Долговая нагрузка составила 153,7 млрд руб., увеличившись с начала года на 31,6 млрд руб. Это стало следствием размещения конвертируемых Еврооблигаций с погашением в 2022 году на сумму $250 млн. с нулевым купоном, а также долговых бумаг с погашением в 2021 году с купоном 3.85% на сумму $500 млн. Вероятно, привлеченные средства пойдут на рефинансирование текущей задолженности, часть которой – около 1,2 млрд дол. – подлежит погашению в течение ближайших двух лет.
Отметим, что долговое бремя практически полностью номинировано в валюте, что вкупе с укреплением рубля в отчетном периоде привело к положительным курсовым разницам в размере 1,1 млрд руб. (год назад – 13,1 млрд руб.). В итоге квартальная чистая прибыль Северстали составила 21,1 млрд руб., прибавив чуть более 4%. В долларовом исчислении рост прибыли оказался куда более внушителен (почти 33%).
Помимо раскрытия квартальных финансовых результатов компания объявила о намерении выплатить дивиденды по итогам завершившегося квартала в размере 24,44 руб. на акцию.
В целом отчетность вышла лучше наших ожиданий за счет более высоких цена реализации металлопродукции. В ближайшее время мы планируем провести ревизию наших прогнозных векторов цен на сырье, следствием которой могут стать изменения в прогнозах финансовых показателей компании.
На данный момент бумаги компании торгуются исходя из P/BV 2016 около 3 и потенциально могут претендовать на попадание в наши портфели акций.
___________________________________________ Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Ну вроде ниче так получилось..важные точки обмусолии на очень приличных объемах..вооще когда в севу возвращаются объемы и он становится снова самой ликвидной из металлюг..растет тогда, зараза))
я не очень силен в физике и математике, вот вопрос : если СС пробьёт 800 и закрепится на этим уровнем, то след цель роста какая 850 ?
Да , так точно, вторую голову пойдем рисовать..а по простому - продолжать движение, прерванное завалом мамбы.. 870-80 сильное сопротивление..оттуда ушли сразу на 950 в свое время..сам планирую получить дивы и выйти при закрытии гэпа..
я не очень силен в физике и математике, вот вопрос : если СС пробьёт 800 и закрепится на этим уровнем, то след цель роста какая 850 ?
физика тут ни при чём. Теория нобелевского лауреата описывает поведение социума рынка с помощью математической модели. А применимость модели в текущей ситуации ещё никто не доказал....
Чистая прибыль «Северстали» по МСФО в I квартале выросла на треть — до $359 млн Чистая прибыль «Северстали» в I квартале 2017 года составила $359 млн, превысив показатель аналогичного периода 2016 года на 33,3%. Об этом говорится в финансовом отчете компании по МСФО.
Выручка «Северстали» в I квартале 2017 года выросла на 61,1% — до $1,77 млрд. Рентабельность по EBITDA увеличилась с 24,9% в I квартале 2016 года до 32,7% в отчетном периоде. Сам показатель EBITDA вырос в 2,1 раза — до $578 млн.
Свободный денежный поток «Северстали» в отчетном квартале был положительным и составил $70 млн. Годом ранее он был отрицательным на уровне $32 млн.
«Северсталь» — сталелитейная и горнодобывающая компания. Ее бизнес разделен на два дивизиона: «Северсталь Российская сталь» и «Северсталь Ресурс». Акции компании торгуются на ММВБ — РТС, а глобальные депозитарные расписки — на Лондонской фондовой бирже. Мажоритарный акционер — Алексей Мордашов (79% акций).
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
