"Северсталь" (MOEX: CHMF) Алексея Мордашова ожидает возможных налоговых претензий на сумму около $400 млн. Они могут быть связаны с налогом на дивиденды, перечисленные через кипрские компании структурам на Британские Виргинские острова (BVI) в 2009-2015 годах. Федеральная налоговая служба уже признала фирмы с Кипра, где удерживается лишь 5% налога на дивиденды, техническими, а реальным бенефициаром сочла компании на BVI, где льгот нет. Налоговиков поддержали суды двух инстанций. В подобной ситуации могут оказаться многие российские компании, платящие щедрые дивиденды через Кипр в другие юрисдикции. ("Коммерсант"стр.7, "Налоговики рвут корпоративные цепочки")
На это могут "уйти" почти все дивиденды за 2017 год,, которые, если верить заместителю гендиректора по финансам и экономике компании Алексей Куличенко, могут составить от 50% чистой прибыли до всего свободного денежного потока. По нашей модели это 475-722 млн. долларов или 0,57-0,86 долларов на акцию. https://specialsituations.net/model/?ticker=CHMF
Соотношение Долг/EBITDA составляет 943/1881= 0,5013: долг (Вкладка FCFF, строка 20) к EBITDA 2017 (Вкладка Финансовые показатели, строка 28). Размер дивидендов Северстали за 2017 год БЕЗ УЧЁТА ПОТЕНЦИАЛЬНЫХ НАЛОГОВЫХ ПРЕТЕНЗИЙ равен от 950*50%=475 млн. долларов (Вкладка Финансовые показатели, строка 26) до 722 млн. долларов (Денежный поток (882 млн. дол., Вкладка FCFF, Строка 8) минус Чистые процентные расходы (160 млн. дол., Вкладка Финансовые показатели, строка 19))".
"Северсталь" (MOEX: CHMF) Алексея Мордашова ожидает возможных налоговых претензий на сумму около $400 млн. Они могут быть связаны с налогом на дивиденды, перечисленные через кипрские компании структурам на Британские Виргинские острова (BVI) в 2009-2015 годах. Федеральная налоговая служба уже признала фирмы с Кипра, где удерживается лишь 5% налога на дивиденды, техническими, а реальным бенефициаром сочла компании на BVI, где льгот нет. Налоговиков поддержали суды двух инстанций. В подобной ситуации могут оказаться многие российские компании, платящие щедрые дивиденды через Кипр в другие юрисдикции. ("Коммерсант"стр.7, "Налоговики рвут корпоративные цепочки")
На это могут "уйти" почти все дивиденды за 2017 год,, которые, если верить заместителю гендиректора по финансам и экономике компании Алексей Куличенко, могут составить от 50% чистой прибыли до всего свободного денежного потока. По нашей модели это 475-722 млн. долларов или 0,57-0,86 долларов на акцию. https://specialsituations.net/model/?ticker=CHMF
Соотношение Долг/EBITDA составляет 943/1881= 0,5013: долг (Вкладка FCFF, строка 20) к EBITDA 2017 (Вкладка Финансовые показатели, строка 28). Размер дивидендов Северстали за 2017 год БЕЗ УЧЁТА ПОТЕНЦИАЛЬНЫХ НАЛОГОВЫХ ПРЕТЕНЗИЙ равен от 950*50%=475 млн. долларов (Вкладка Финансовые показатели, строка 26) до 722 млн. долларов (Денежный поток (882 млн. дол., Вкладка FCFF, Строка 8) минус Чистые процентные расходы (160 млн. дол., Вкладка Финансовые показатели, строка 19))".
На это могут "уйти" почти все дивиденды за 2017 год,, которые, если верить заместителю гендиректора по финансам и экономике компании Алексей Куличенко, могут составить от 50% чистой прибыли до всего свободного денежного потока. По нашей модели это 475-722 млн. долларов или 0,57-0,86 долларов на акцию. https://specialsituations.net/model/?ticker=CHMF
Соотношение Долг/EBITDA составляет 943/1881= 0,5013: долг (Вкладка FCFF, строка 20) к EBITDA 2017 (Вкладка Финансовые показатели, строка 28). Размер дивидендов Северстали за 2017 год БЕЗ УЧЁТА ПОТЕНЦИАЛЬНЫХ НАЛОГОВЫХ ПРЕТЕНЗИЙ равен от 950*50%=475 млн. долларов (Вкладка Финансовые показатели, строка 26) до 722 млн. долларов (Денежный поток (882 млн. дол., Вкладка FCFF, Строка 8) минус Чистые процентные расходы (160 млн. дол., Вкладка Финансовые показатели, строка 19))".
а как же вчерашняя цель -1200? ))
Пока без изменений. С 2017 по 2025 год денежный поток компании составит от 753-1 737 млн. долларов в год (Лист FCFF, Строка 8). Поэтому, 400 млн., в масштабах компании, это не много, но по дивидендам, конечно, - неприятно.
Пока без изменений. С 2017 по 2025 год денежный поток компании составит от 753-1 737 млн. долларов в год (Лист FCFF, Строка 8). Поэтому, 400 млн., в масштабах компании, это не много, но по дивидендам, конечно, - неприятно.
Пока без изменений. С 2017 по 2025 год денежный поток компании составит от 753-1 737 млн. долларов в год (Лист FCFF, Строка 8). Поэтому, 400 млн., в масштабах компании, это не много, но по дивидендам, конечно, - неприятно.
вот и хваленную севку начали щипать ,морда расчуханился ,
Пока без изменений. С 2017 по 2025 год денежный поток компании составит от 753-1 737 млн. долларов в год (Лист FCFF, Строка 8). Поэтому, 400 млн., в масштабах компании, это не много, но по дивидендам, конечно, - неприятно.
2025 год- звучит заманчиво))
Согласен: В Финансовой модели Северстали https://specialsituations.net/model/?ticker=CHMF мы используем форвардная кривую, как нам рекомендовали в одной известной ГМК: цен на сталь - 2017 год (Лист Мировая конъюнктура, Строка 49), далее темп роста 3,3%, соответствующий наклону форвардной кривой. цен на уголь - по 2023 год (Лист Мировая конъюнктура, Строка 59),, далее по инфляции в США, так как выручка в долларах.
Согласен: В Финансовой модели Северстали https://specialsituations.net/model/?ticker=CHMF мы используем форвардная кривую, как нам рекомендовали в одной известной ГМК: цен на сталь - 2017 год (Лист Мировая конъюнктура, Строка 49), далее темп роста 3,3%, соответствующий наклону форвардной кривой. цен на уголь - по 2023 год (Лист Мировая конъюнктура, Строка 59),, далее по инфляции в США, так как выручка в долларах.
я бы горизонт дальше 18-го не рисовал. слишком велика политическая составляющая. про мировую конъюктуру то же))
Согласен: В Финансовой модели Северстали https://specialsituations.net/model/?ticker=CHMF мы используем форвардная кривую, как нам рекомендовали в одной известной ГМК: цен на сталь - 2017 год (Лист Мировая конъюнктура, Строка 49), далее темп роста 3,3%, соответствующий наклону форвардной кривой. цен на уголь - по 2023 год (Лист Мировая конъюнктура, Строка 59),, далее по инфляции в США, так как выручка в долларах.
я бы горизонт дальше 18-го не рисовал. слишком велика политическая составляющая. про мировую конъюнктуру то же))
Политическая составляющая - согласен. Мировую конъюнктуру можно, всё же, отслеживать по форвардам, в том числе на них не в последнюю очередь отражается экологическая обстановка в Китае. Поэтому, в том числе у нас в модели, цены на уголь падают, на сталь - растут.
я бы горизонт дальше 18-го не рисовал. слишком велика политическая составляющая. про мировую конъюнктуру то же))
Политическая составляющая - согласен. Мировую конъюнктуру можно, всё же, отслеживать по форвардам, в том числе на них не в последнюю очередь отражается экологическая обстановка в Китае. Поэтому, в том числе у нас в модели, цены на уголь падают, на сталь - растут.
не совсем ясно про рост цены в китае после введения антидемпинговых пошлин в Европе. думаю и штаты будут дуть в туже дудку. общая тенденция на снижение цены более правдоподобна. горизонт 18 год.
Политическая составляющая - согласен. Мировую конъюнктуру можно, всё же, отслеживать по форвардам, в том числе на них не в последнюю очередь отражается экологическая обстановка в Китае. Поэтому, в том числе у нас в модели, цены на уголь падают, на сталь - растут.
не совсем ясно про рост цены в китае после введения антидемпинговых пошлин в Европе. думаю и штаты будут дуть в туже дудку. общая тенденция на снижение цены более правдоподобна. горизонт 18 год.
Спасибо за комментарий. По стали - уточним, там не всё однозначно. По углю цены падают гораздо агрессивнее из-за ухудшения экологической ситуации в Китае. (Лист Мировая конъюнктура, Строка 59) https://specialsituations.net/model/?ticker=CHMF
конечно, не зря же консолидировались)) не для того, чтобы вниз поехать.нее
вы на самом деле зря говорите подобное с сарказмом скоро 1000 будет выглядеть дешево
в текущей ситуации сарказм вполне уместен. вчера с утра- воспринимался бы как утопия. я же говорю, что цена бумаги формируется исключительно игроками рынка в течение дня и можно 1200 сходить за неделю а можно и на 730 хрюкнуться.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
