Воспользовавшись неразберихой в управлении при объединении Холдинга МРСК и ФСК, новый губернатор Подмосковья Сергей Шойгу попытался получить сетевое хозяйство МОЭСК (подконтрольна Холдингу МРСК) в ведение областного правительства. Цена вопроса - 3,4 млрд руб. операционной прибыли. Холдинг высказался категорически против передачи активов. Инициатива губернатора может обернуться против него самого - в ответ на обращение Сергея Шойгу к Дмитрию Медведеву Минэнерго предложило присоединить областные сети к МОЭСК http://www.energotrade.ru/reviews/2012/7/%D1%88...
Московская энергосистема будет усилена и синхронизирована с новыми территориями
В 2012 году «МОЭСК» планирует увеличить мощность энергосистемы столичного региона почти на 4,7 ГВА. По итогам работы энергетиков в первом полугодии в Москве и Московской области включено в работу порядка 418 МВА дополнительной трансформаторной мощности. http://www.energotrade.ru/reviews/2012/8/%D0%BC...
Компания МОЭСК одной из последних среди сетевых компаний опубликовала отчетность по РСБУ за 1-е полугодие. Однако, в отличие от коллег, менеджменту МОЭСК удалось продемонстрировать довольно сильные результаты. Акции МОЭСК наиболее привлекательны среди сетевых компаний Целевая цена акций МОЭСК — 1,66 руб. Потенциал роста — 27%. http://investcafe.ru/blogs/35063215/posts/20648
По итогам нашего исследования качества корпоративного управления в России, проведенного в августе 2012 года, МОЭСК занимает пятое место в Топ 5 компаний с наилучшим корпоративным управлением. Подробнее об исследовании
Компания МОЭСК опубликовала неаудированную финансовую отчетность за шесть месяцев 2012 года по МСФО, результаты которой были нейтрально восприняты участниками рынка. Тем не менее акции компании остаются привлекательными для инвестирования и сохраняют потенциал роста. Важно отметить, что долговая нагрузка МОЭСК находится на низком уровне. Целевой показатель NetDebt/EBITDA на 2012 год согласно бизнес-плану компании составляет 1,8х, что выше прошлогоднего уровня 1,02х и соответствует среднему значению у сетевых компаний, которое равно 1,7. Однако нужно отметить, что 1 ноября бизнес-план на 2012-2016 годы, включая инвестиционную программу, может быть пересмотрен на заседании СД. Если объем инвестиций вырастет, это приведет к росту долговой нагрузки в следующем году, но в дальнейшем это будет компенсировано за счет принятия новых RAB-тарифов. Целевая цена акций МОЭСК — 1,66 руб., что предполагает потенциал роста в 34%. http://investcafe.ru/blogs/74618766/posts/22521
В минувший четверг, 1 ноября, ФСТ России согласовала переход МОЭСК на новое RAB-регулирование, основываясь на утвержденной инвестпрограмме компании на 2012-2017 годы. Новость может оказать поддержку котировкам акций МОЭСК, так как данные параметры регулирования позволят компании рассчитывать на более успешные финансовые результаты в текущем году. По уровню EBITDA margin МОЭСК уже сейчас значительно опережает другие дочерние предприятия Холдинга МРСК. При этом долг компании соответствует среднему значению для сегмента: Net debt/EBITDA равен 1,8х при среднем уровне 1,64х. Однако эти сравнительно неплохие финансовые результаты не были учтены рынком. Компания остается сильно недооцененной по мультипликаторам P/E и EV/EBITDA, что позволяет установить целевую цену для бумаг МОЭСК на уровне 2,41 руб. Тем не менее котировки компании находятся близко к своим историческим минимумам и продолжают оставаться под давлением высоких регуляторных рисков, характерных сейчас для всех «дочек» МРСК, поэтому бумаги МОЭСК не скоро смогут начать рост. http://investcafe.ru/blogs/74618766/posts/23006
В получении контроля над привлекательными активами МОЭСК заинтересованы многие крупные игроки энергорынка Москвы и Подмосковья. В начале декабря состоится рассмотрение иска Газпромбанка, который хочет опротестовать запрет ФАС на приобретение 50,9% МОЭСК. Суд уже отказывал банку в праве получить в доверительное управление акции компании. Ранее часть сетевого хозяйства стремился получить экс-губернатор Подмосковья Сергей Шойгу. Свой интерес к активам проявляло также и правительство Москвы. Тем не менее интерес всех этих сторон к активам МОЭСК понятен, так как она является одним из самых привлекательных для инвесторов представителей электросетевого сектора и обладает существенным потенциалом роста. Особенно интересной компания стала сейчас, когда ФСТ России согласовала ее переход на новое RAB-регулирование, основываясь на утвержденной инвестпрограмме на 2012-2017 годы. По уровню рентабельности по EBITDA (35,9% по итогам 12 месяцев) МОЭСК является лидером среди других дочерних предприятий ХМРСК.
В то же время компания остается сильно недооцененной по мультипликаторам, что позволяет установить целевую цену для ее бумаг на уровне 2,41 руб. Росту котировок акций также может способствовать объявление окончательно утвержденной схемы консолидации магистральных и распределительных сетей страны на базе Холдинга МРСК. http://investcafe.ru/blogs/74618766/posts/23191
После того, как правительство определилось с вектором дальнейшего развития электросетевого комплекса страны на основе вхождения ФСК ЕЭС в Холдинг МРСК, на первый план вышла идея о сохранении отдельных МРСК и реализации надежд на их приватизацию. Сейчас рынок стремится узреть сигналы такой «предпродажной подготовки» в сетях, например сохранение открытости, дальнейших переход филиалов на RAB, привлечение стратегических инвесторов. Если определенные достижения по первым двум пунктам еще в определенной степени возможны, то последний пока трудновыполним. В сравнении с МРСК ЦП и МРСК Волги, МРСК Юга имеет гораздо меньше шансов быть приватизированной в следующем году. А с учетом низкой ликвидности и отсутствия драйверов роста, не советую открывать позиции по этим бумагам. Самым большим потенциалом роста к расчетной целевой цене среди дочерних компаний холдинга обладают акции МОЭСК, таргет по которым определен на уровне 2,41 руб., потенциал роста 72%, рекомендация — «покупать». http://investcafe.ru/blogs/74618766/posts/23823
Рейтинговое агентство Эксперт РА присвоило МОЭСК рейтинг качества управления «7+», что соответствует развитой практике корпоративного менеджмента. По мнению этого агентства, МОЭСК характеризуется высоким уровнем соблюдения прав акционеров, организации системы контроля финансово-хозяйственной деятельности и работы ее исполнительных органов. По сумме факторов оставляем рекомендацию «покупать» для бумаг МОЭСК. Напомню, что сохраняется большая вероятность выплаты дивидендов по итогам уходящего года. Это подтверждается и заявлением менеджмента самой компании. Вероятно, МОЭСК сохранит дивидендную доходность, близкую к средней по российскому рынку акций, то есть около 2%, как и в предшествующие годы . Но с учетом того, что даже такой показатель для представителей отрасли большая редкость, это сможет оказать дополнительную поддержку котировкам МОЭСК http://investcafe.ru/blogs/74618766/posts/24135
Арбитражный суд Москвы признал недействительным решение ФАС РФ, которая повторно отказала ОАО "Газпромбанк" (ГПБ) в приобретении в доверительное управление 50,9% голосующих акций "Московской объединенной электросетевой компании" (МОЭСК), сообщили РАПСИ в суде. Тем самым суд удовлетворил иск "Газпромбанка", который обжаловал в суде решение Федеральной антимонопольной службы (ФАС) РФ от 6 июля.
Поводом для повторного отказа стали несколько обстоятельств, включая аффилированность ГПБ с "Газпромом" (владеет в настоящий момент 35,5% акций ГПБ), в список аффилированных лиц которого входят компании из сферы энергетики и электрификации - "Мосэнерго", ТГК-1, ОГК-2, ОГК-6, отмечалось в сообщении ФАС.
МОЭСК прогнозирует чистую прибыль по итогам 2012 года на уровне 17,1 млн рублей
МОЭСК прогнозирует чистую прибыль по итогам 2012 года на уровне 17,1 млн рублей, сообщил сегодня журналистам Александр Иноземцев, первый заместитель генерального директора компании.
По прогнозу специалистов компании, выручка "МОЭСК" по РСБУ ожидается на уровне 117,9 млн рублей. Показатель EBITDA - 40,9%.
Первый заместитель генерального директора компании, Александр Иноземцев, сообщил, что в ближайшие годы МОЭСК изменит дивидендную политику и будет направлять на дивиденды 25% от чистой прибыли по РСБУ. Точный объем дивидендных выплат остался неизвестен, но с учетом более чем скромных дивидендов энергетиков дивидендная история МОЭСК уже выгодно отличает ее от многих российских энергокомпаний.
Котировки бумаг МОЭСК на протяжении нескольких месяцев повышаются, что постепенно сокращает потенциал роста, который пока все еще остается внушительным — 35,4%. Цель по акциям — 2,41 руб. http://investcafe.ru/blogs/74618766/posts/25065
МОЭСК — несомненный лидер сектора по рыночной капитализации, которая достигает $2,5 млрд. Средняя EBITDA компании на уровне 40 млрд руб. более чем в пять раз превышает среднюю по сегменту, а рентабельность по этому показателю почти вдвое больше среднеотраслевой. В прошлом году МОЭСК увеличила рентабельность по EBITDA более чем на 10 п.п. по отношению к уровню 2011-го, почти до рекордного показателя в 40%. С фундаментальной точки зрения бумаги МОЭСК — весьма привлекательное вложение, особенно если учесть, что особый статус в сегменте позволяет компании нивелировать риски, характерные для других МРСК. В первую очередь речь идет об отсутствии проблемы выпадающих доходов из-за ухода потребителей с последней мили, доставляющей много неприятностей МРСК Урала, МРСК Сибири и даже МРСК Центра. Выгодно отличает МОЭСК и то, что на протяжении последних двух лет компания выплачивала дивиденды и планирует заплатить их и по итогам 2012 года. Прогнозы менеджмента компании по размеру чистой прибыли по РСБУ особенно благоприятно скажутся на котировках компании. Дивидендная доходность МОЭСК в этом году согласно умеренному прогнозу останется на прошлогоднем уровне 2%, а при более оптимистичном сценарии может достичь и 3%. В ближайшие годы МОЭСК планирует направлять на дивиденды 25% от чистой прибыли по РСБУ. Точный объем дивидендных выплат остался неизвестен. Но, поскольку другие энергетики отличаются более чем скромными объемами подобных отчислений, дивидендная история МОЭСК уже выгодно отличает ее от многих российских энергокомпаний. Прогноз по чистой прибыли МОЭСК на уровне 16 млрд руб. по итогам 2012 года был учтен при расчете прогнозного коэффициента P/E 2013 на уровне 7,5х, который свидетельствует о сохранении существенного потенциала роста. Целевая цена: 2,41 руб. Потенциал роста: 41,76%. http://investcafe.ru/companies/msrs
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
