Немного посчитал, выходит, что в первом полугодии 2021 показатель чистой прибыли на тонну добытой нефти вырос в 1,43 раза в сравнении с 12 мес. 2020 года, средняя цена на нефть выросла примерно в 1,5 раза при среднем курсе доллара на 3-4% выше, нежели в 2020. То есть, какого-то пагубного влияния со стороны увеличившихся налогов на добычу СВН на статистику компании я не вижу - при том, что добыча СВН не падает. Никаких 80 миллиардов потерь, которыми стращал Н.Маганов, не существует - я вижу только примерно 4 миллиарда недополученной прибыли за полгода.
И потом, мировая экономика продолжает расти, борьба с пандемией идет успешно, нет никаких оснований считать, что цены на нефть покажут серьезное снижение - и весьма вероятно, что прибыль за второе полугодие окажется не хуже, чем прибыль полугодия первого - что позволит рассчитывать не только на минимальные общие дивиденды в размере 33 рублей, но и рассчитывать на их повышение до 40-50 руб.
Зачем вы берёте рсбу, в нем нет полезной инфы. Есть же мсфо, в котором четко есть объёмы добычи, уплаченный ндпи и прописана фактическая ставка ндпи за период.
МСФО нет второго квартала пока, вычисленного по новым правилам, чтобы сравнить. Ждемс. Что касается СВН, то льгота была не только на него, а на все татнефтевские выработанные запасы. В этом и проблема. У них все обводнено, почти одна вода. Судя по тому что добыча СВН у них даже выросла, им вообще, похоже, пофигу потеря льготы. Либо они сделали столько инвестиций в СВН что остановить разработки нельзя. Ее ведь греют паром, для этого построили газовую котельную и подвели газ. Либо ее себестоимость не такая уж высокая и это вселяет надежду (газ то у них свой, попутный). Где то смотрел по прошлогодним отчетам, что доля в 13% СВН почти не влияет на общую себестоимость добычи . Она у них на уровне 1,73 руб/литр. Что на тонну примерно 2000. Или на полгода затраты именно на извлечение нефти - 26 млрд руб. Т.е. все затраты 360 из которых добыча - 26. Что же остальное? Вот НДПИ и есть. Либо махинации под шумок о "налоговом гнете".
Сейчас сравню по годам по МСФО за 18-19 и 21-й. Первые кварталы.
Отличная бумага, сейчас дает прибыль минимум 42 руб в год на обычку. Это доходность 42/480~9% годовых. Где вы еще такое найдете? Может в Сбере или Газпроме? ))) И еще тата с интригой, может дать и 63 руб в год (если дивы как раньше, им есть с чего платить) А это уже 13-14% годовых. От того всем и интересна. Те кто шортят сильно рискуют в ней.
Немного посчитал, выходит, что в первом полугодии 2021 показатель чистой прибыли на тонну добытой нефти вырос в 1,43 раза в сравнении с 12 мес. 2020 года, средняя цена на нефть выросла примерно в 1,5 раза при среднем курсе доллара на 3-4% выше, нежели в 2020. То есть, какого-то пагубного влияния со стороны увеличившихся налогов на добычу СВН на статистику компании я не вижу - при том, что добыча СВН не падает. Никаких 80 миллиардов потерь, которыми стращал Н.Маганов, не существует - я вижу только примерно 4 миллиарда недополученной прибыли за полгода.
И потом, мировая экономика продолжает расти, борьба с пандемией идет успешно, нет никаких оснований считать, что цены на нефть покажут серьезное снижение - и весьма вероятно, что прибыль за второе полугодие окажется не хуже, чем прибыль полугодия первого - что позволит рассчитывать не только на минимальные общие дивиденды в размере 33 рублей, но и рассчитывать на их повышение до 40-50 руб.
Вы сравнивайте с 2019 годом. Так будет правильнее. По моему, меньше 42 руб они не смогут заплатить. Они платят по МСФО 50%. Это минимум по Уставу (там зависит от того, что больше: МСФО или РСБУ от того и платят 50%). В 1К 43 млрд, во втором будет, по аналогии 46-47. Итого за полугодие прибыль 90. За год будет под 200, если нефть сильно не упадет. Итого 100 млрд. дивы делим на 2,25 млрд акций в обороте = 44 руб. Минимум, может чуть ниже. Но по словам манагеров, им не нужны деньги выше чем инвестиционная программа, поэтому все что выше они могут направить на доп. дивиденды. Тут надо считать денежный поток. По мне так оптимистичнее некуда с текущих уровней..
petrodollar, я взял среднюю цифру доли прибыли, выплачиваемой в виде дивидендов, за 5 лет - это около 70% - отсюда предположенный диапазон потенциальных выплат за год в 40-50 руб.
А у вас тоже бычье настроение по нефти, как я погляжу, я полагаю, что 200 миллиардов Татнефть может заработать, если цены на нефть поднимутся к 80 и выше - возможно, что это произойдет уже в этом году.
В любом случае, на данных уровнях соотношение риск/потенциальная прибыль очень хорошее, надо продолжать брать.
Зачем вы берёте рсбу, в нем нет полезной инфы. Есть же мсфо, в котором четко есть объёмы добычи, уплаченный ндпи и прописана фактическая ставка ндпи за период.
МСФО нет второго квартала пока, вычисленного по новым правилам, чтобы сравнить. Ждемс. Что касается СВН, то льгота была не только на него, а на все татнефтевские выработанные запасы. В этом и проблема. У них все обводнено, почти одна вода. Судя по тому что добыча СВН у них даже выросла, им вообще, похоже, пофигу потеря льготы. Либо они сделали столько инвестиций в СВН что остановить разработки нельзя. Ее ведь греют паром, для этого построили газовую котельную и подвели газ. Либо ее себестоимость не такая уж высокая и это вселяет надежду (газ то у них свой, попутный). Где то смотрел по прошлогодним отчетам, что доля в 13% СВН почти не влияет на общую себестоимость добычи . Она у них на уровне 1,73 руб/литр. Что на тонну примерно 2000. Или на полгода затраты именно на извлечение нефти - 26 млрд руб. Т.е. все затраты 360 из которых добыча - 26. Что же остальное? Вот НДПИ и есть. Либо махинации под шумок о "налоговом гнете".
Сейчас сравню по годам по МСФО за 18-19 и 21-й. Первые кварталы.
Прикинуть 2 квартал можно в эксельке самостоятельно. Все данные для этого есть. Конечно нельзя будет учесть влияние зенита, но там точно прибыль будет. Касательно льгот на выработанные месторождения, то татары вроде отбились от наездов на основной добывающий актив, на ромашку. И льготы на них вроде оставили.
По моим прикидкам будет 22рэ при 50мсфо. Но если рекомендацию будут выдавать раньше чем выпустят мсфо за 2 квартал, то будет 50 от вчерашней рсбу. Поэтому с учётом всех рисков компания оценена справедливо. Имхо. ЗЫ я всегда оцениваю немного пессимистичнее , чем получается в реале
В общем только приход ИИС мне кажется ухудшит ситуацию. Даж покупку таифа можно обернуть в красивую упаковку и разогнать цену. ИИС же просто похоронит😀
Кстати по поводу отмены льгот на СВН: кроме татки еще же пострадали ГПН и Лук. Так вот все эти 3 компании ( и только они) заключили инвестиционные соглашения с Минэнерго на коэффициент 1.3 к обратному акцизу до 2031 году. И суть в том, что под уже практически завершающиеся установки. Т.е. будут почти 10 лет получать добавку. Возможно государство не захотело признать, что дескать погорячилось с отменами льгот, и дало вот таким образом отбить денежку. Интересно будет посмотреть на объем этой добавки за 2021 год, если конечно подробно распишут...
Кстати по поводу отмены льгот на СВН: кроме татки еще же пострадали ГПН и Лук. Так вот все эти 3 компании ( и только они) заключили инвестиционные соглашения с Минэнерго на коэффициент 1.3 к обратному акцизу до 2031 году. И суть в том, что под уже практически завершающиеся установки. Т.е. будут почти 10 лет получать добавку. Возможно государство не захотело признать, что дескать погорячилось с отменами льгот, и дало вот таким образом отбить денежку. Интересно будет посмотреть на объем этой добавки за 2021 год, если конечно подробно распишут...
Проект закона об инвестнадбавке появился ещё до отмены льгот. Примерно в апреле-мае 2020. Льготы решили отнять осенью 2020. Хорошее в этом инвестсоглашении, что чем выше нефть, тем больше инвестнадбавка к обратному акцизу.
Счетоводам в топку подброшу За 2019 год, есть нераспределённая прибыль акционеров Её выплатят в ближайшие время
Она потрачена на инвестиции. Они же не зря в прошлом году решили урезать дивы до 50%, боялись, что при новых налогах и упавшей нефти вообще прибыли не будет и инвестировать придется на заемные. Да и теперь у них огромные планы на вязкую нефть и глубину переработки. И на нефтехимию всякую. Есть же проект на 570 млрд на 10 лет. Хотя, возможно и появится больше свободных денег в этом году. Тогда да, могут и поделиться.
Счетоводам в топку подброшу За 2019 год, есть нераспределённая прибыль акционеров Её выплатят в ближайшие время
Она потрачена на инвестиции. Они же не зря в прошлом году решили урезать дивы до 50%, боялись, что при новых налогах и упавшей нефти вообще прибыли не будет и инвестировать придется на заемные. Да и теперь у них огромные планы на вязкую нефть и глубину переработки. И на нефтехимию всякую. Есть же проект на 570 млрд на 10 лет. Хотя, возможно и появится больше свободных денег в этом году. Тогда да, могут и поделиться.
В том году был 2020 Глубина переработке уже на максимуме, а дальнейшие увеличение глубины переработке не выгодна как экономически, так и в экологическом аспекте. лучше вернуть не переработанное обратно, транспортное плечо минимально и выгодно.,
весь рынок пиндосов растёт мать их купил бы альфабет- в простонародье гугл в начале года 56%сделал бы, AMD мать их на отчёте рванул, мы на отчёте упали в низ.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
