Показатель чистой прибыли Роcнефти по итогам 1-го полугодия 2012 года снизился на 45,3% по сравнению с результатом за тот же период прошлого, составив 104 млрд руб. А во 2-м квартале компания показала чистый убыток в размере 8 млрд руб. К столь резкому снижению чистой прибыли привело в основном ослабление рубля. Убыток Роснефти от курсовых разниц с апреля по июнь достиг 39 млрд руб. Результаты отчетности за первое полугодие окажут давление на котировки акций Роснефти http://investcafe.ru/blogs/36105324/posts/20332
Investcafe_ru03.08.2012 19:05 -------Правильно ! Не покупайте по 193 рубля на плохой отчётности за 2 квартал. Купите на хорошей отчётности за 3 квартал - по 220 рублей.
2кв2011 2кв2012 Изм. Выручка $23'274M $23'117M -1% EBITDA $5'333M $2'865M -46% EBITDA margin 22.9% 12.4% -10.5% Чист.прибыль $2'831M -$258M -:- для акционеров для спекулянтов НЕГАТИВНО НЕГАТИВНО Наш комментарий Впервые за свою публичную историю (т.е. с начала 2005 года, когда компания начала раскрывать отчётность) Роснефть показала квартальный убыток. Причиной стал резкий квартальный рост операционных расходов на 35,6% (в рублях), рост выплат по экспортным пошлинам на 18,4% и убыток по курсовым разницам в размере 39млрд.руб. В целом мы ожидали, что II квартал будет слабым, т.к. всем нефтяным компаниям пришлось «затянуть пояса» перед выборами Президента. Но такого мы не ожидали. И такие результаты, безусловно, разочаровывают. В тоже время мы полагаем, что II полугодие будет более позитивным при сохранении котировок на нефть выше $100/брр
Роснефть Компания повысила прогноз добычи и объяснила причины низких результатов за 2 кв. 2012 г. Прогноз добычи повышен. Вчера менеджмент Роснефти (ROSN RX – ПОКУПАТЬ) провел телефонную конференцию, в ходе которой прокомментировал результаты за 2 кв. 2012 г. по МСФО, опубликованные днем ранее. Компания повысила прогноз роста добычи нефти с 1% до 2%, а также объяснила причины резкого увеличения расходов в перерабатывающем сегменте и административно-хозяйственных расходов. Комментарии по операционным затратам в сегменте нефтепереработки: рост, по всей видимости, временный. У нас вызвал беспокойство столь заметный квартальный рост операционных расходов (+88%). Отчасти он объясняется дополнительными закупками добавок для немецких НПЗ, так как из за ремонтных работ на них собственное производство добавок было прервано. Отсюда следует, что такое увеличение издержек является разовым. Еще одной причиной является метод учета запасов ФИФО на немецких НПЗ и волатильностью цен, что также говорит о разовом характере явления. Мы ждем выхода финансовых результатов за 3 кв. 2012 г, которые смогут подтвердить или опровергнуть данное суждение. Кроме того, было отмечено увеличение административно-хозяйственных расходов, которое, однако, объясняются реорганизацией в головном офисе и также носит временный характер. Улучшение прогноза производства нефти в 2012 г. с 1% до 2% может добавить нашей оценке EBITDA дополнительно 1%, однако с учетом низких результатов за 1 п/г 2012 г. прогноз может скорее ухудшиться. Руководству удалось смягчить негативное впечатление от динамики финансовых показателей, однако опасения по-прежнему остаются. Комментарии компании прояснили некоторые вопросы, в частности причины резкого роста расходов в сегменте нефтепереработки и административно-хозяйственных издержек, что несколько сгладило негативное впечатление от объявленных результатов. Однако мы по-прежнему обеспокоены операционными издержками и ждем выхода отчетности за 3 кв. 2012 г., которая сможет пролить свет на ситуацию. Также необходимо НЕФТЬ И ГАЗ 7,31 Цена, $ 5,41 5,97 Цель, $ 7,7 Обыкн, млн 10 598 Потенц., % 29 В обр., % 8,8 1 мес., % (4) Акц./АДР(ГДР) 1,0 3 мес., % (16) Префы, млн - 6 мес., % (21) Кап., млн $ 63 267 12 мес., % (31) EV, млн $ 82 427 2011 2013П P/E 5,1 6,6 EV/EBITDA 3,8 4,0 Роснефть ПОКУПАТЬ ROSN RX Источники: ММВБ, оценка УРАЛСИБа 2012П 6,3 4,0 52 нед. макс., $ 52 нед. мин., $4 отметить, что компания рассматривает возможность строительства нового НПЗ в Московской области. Мы сомневаемся в экономической целесообразности данного проекта, который несет с собой риски чрезмерных инвестиций. Мы подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ акции Роснефти с прогнозной ценой 7,7 долл./акция. Алексей
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ПАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
