Выручка компании выросла на 8,6% - до 14,2 млрд руб., при этом доходы от передачи электроэнергии прибавили 8,9%, достигнув 12,8 млрд руб. О причинах динамики судить сложно: компания не раскрывает операционные показатели внутри года. Выручка от продаж электроэнергии выросла на 10,9%, составив 1,3 млрд руб. Напомним, что компания выполняет функции гарантирующего поставщика в Ингушетии.
Операционные расходы прибавили 13,7%, достигнув 19 млрд руб. Одной из причин увеличения затрат стал существенный рост (в 2,1 раз) резервов под обесценение дебиторской задолженности на сумму 1,9 млрд руб. Затраты на передачу электроэнергии выросли на 24,9%, составив 1,3 млрд руб. В итоге операционный убыток вырос на 32,4% до 4,8 млрд руб.
Финансовые расходы компании выросли на 2,3% до 1 млрд руб. на фоне некоторого удорожания стоимости долга, отмети сокращение размера долга в последнем квартале с 9,3 млрд руб. до 4,6 млрд руб. Кроме того, в отличие от прошлого года, когда эффективная налоговая ставка компания фактически обнулилась, в отчетном периоде он составила 8,1%, несмотря на доналоговый убыток. В итоге чистый убыток вырос на 36,4%, достигнув 6,1 млрд руб.
Вышедшая отчетность не изменила нашего взгляда на компанию: она продолжает оставаться одной из самых проблемных в составе холдинга «Российские сети». По нашим оценкам, в обозримом будущем компании будет крайне сложно выйти в положительную зону по итоговому финансовому результату. Судя по всему, материнской компании придется еще не раз прибегать к проведению дополнительных эмиссий акций как к способу поддержки МРСК Северного Кавказа.
В таблице мы не приводим значения потенциальной доходности акций в связи с тем, что в рамках текущего сценария компании не удается выйти в положительную зону.
В настоящий момент акции компании в число наших приоритетов не входят.
___________________________________________ Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: https://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/kni...
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
