Россети Северный Кавказ (MRKK)

а чего тогда растем?

Вчера окончательно приняли напечатать 3 лишним ярда акций. Цена размещения пока неизвестна. Но не думаю что выше рынка. Спекули резвятся. Рассчитывают что госы кэша вольют 3-4 ярда, а бумажки не в рынке будут а у россетей

может, с 20-ти рублей удобнее будет падать ровно в 20 раз...

3-4 млрд- это копейки все же. ленэнерго в десятки раз больше влили

спекулям здесь нечего ловить, наверное

Да уж таки копейки) капа 500 мильонов))))

как 100 однушек в москве))). А у них только подстанций более 30 тысяч, хотя наверно и не новых

здесь на этом сайте капитализация и количество акций указаны неверно. Акций- 154 млн))))

пока 154 млн))))

я смотрю на финаме. и насчет капы был сарказм если чо.

24.11.2011 | 12:35
Новости
Акции МРСК СК выросли на 6.5% на новости о допэмиссии компании

Акционеры МРСК Северного Кавказа на внеочередном собрании 23 ноября приняли решение увеличить уставной капитала компании путем размещения по открытой подписке 44 632 214 дополнительных обыкновенных акций номинальной стоимостью 1 рубль каждая. Цена размещения акций МРСК Северного Кавказа составляет 92.54 руб.
Цена определена на основании средневзвешенного значения цен сделок на торгах ММВБ с 8 июля по 7 октября текущего года.
При этом стоимость одной акции компании по итогам закрытия торговой сессии 23 ноября составила 63.35 рублей за акцию. «Таким образом, поле падения, текущая цена будет воспринята инвесторами, как несправедливая, - считает Анна Данилова, аналитик Велес Капитала. – И постепенно будет подтягиваться к уровню 90 рублей».
По мнению эксперта, покупку бумаг компании на текущих уровнях можно расценивать, только спекулятивную идею. «Нет никакой гарантии, что в ближайшее время не поступят негативные новости», - поясняет эксперт.
К 12:00 мск бумага торгуется на уровне 67.50 рублей за бумагу, что превышает цену закрытия на 6.55%. Индекс ММВБ прибавляет 0.67% (1413.86 пунктов).

вчера
...2.2.2. Количество размещаемых ценных бумаг и номинальная стоимость каждой размещенной ценной бумаги: количество размещаемых ценных бумаг: 3 258 695 653 (Три миллиарда двести пятьдесят восемь миллионов шестьсот девяносто пять тысяч шестьсот пятьдесят три) штуки; номинальная стоимость: 1 (Один) рубль каждая.
2.2.3. Способ размещения: открытая подписка.
2.3. Наименование регистрирующего органа, в который подано заявление: Банк России.
2.4. Дата наступления события (совершения действия): Дата подачи заявления на государственную регистрацию дополнительного выпуска эмиссионных ценных бумаг: 01 декабря 2016 г.

Если посчитать по указанным на сайте МРСК СК 13500 МВА мощности компании, а 1 станция МВА без сетей в среднем стоит 4 млн. рублей, то мощность, если построить новые подстанции, аналогичные МРСК СК, составит 54 млрд. руб. При этом, если добавить прокладку еще и сетей, то стоимость с оплатой труда увеличится примерно вдвое и составит около 100 млрд. руб. Все это, если оценивать новые подстанции. В нашем случае износ - 50 процентов. Следовательно, компания должна быть оценена без долгов в 50 млрд. руб, поделите их на 154 млн акций и получится, что на 1 акцию в среднем приходится 300 рублей активов. Другое дело, что здесь не оцениваются долги компании и в нашем случае нисходящий тренд по акциям МРСК СК. А когда есть такой тренд,, рынок оценивает компанию только по наличию кэша на ее счетах. В результате чего мы и видим столь низкую оценку компании на рынке. Если бы компанию сейчас продали бы в частные руки, она мгновенно бы даже с учетом долгов взлетела в оценке капитализации как минимум до 35 млрд. рублей или стоимостью 1 акции около 227 рублей. Такие вот расчеты.

Разве что убыток за 9 месяцев 2016 года раза в 3 меньше, чем за такой же период 2015)))) и убыток на 1 акцию- 5рублей в2016, а не 14 рублей как в 2015- то есть улучшение плохих показетелей

Выход на фундаментальную оценку (без дополнильной эмиссии) в 200-300 рублей за акцию возможен лишь тогда, когда компания станет прибыльной и изменит свой тренд на восходящий. Для этого должно быть несколько условий: 1) стоимость электроэнергии "Инфляция плюс", а не "минус", т.е рентабельная операционная деятельность; 2) улучшение взыскания дебиторской задолженности; 3) рост экономики страны. Последнее условие даже более значимо, чем взыскание долгов у должников МРСК СК. Я на рынке с 2006 г. и в 2009 г. осенью покупал МРСК СК по 40 рублей, а продавал в районе 140 рублей, после чего из нее вышел и даже жалел, что не продал по 230 руб. Думаю, что аналогичное произойдет и осенью 2017 года. К тому времени начнется рост ВВП. Энергетики очень хорошо реагируют на это, растет энергопотребление, улучшаются расчеты с потребителями. Если бы МРСК СК была бы маржинальной бумагой, она бы уже сейчас показывала достаточно значительный рост, как ее "мамка"- Россети или ФСК. Даже "Мечел" при всех его долгах вырос больше, чем в 10 раз от дна (при этом он находился в предбанкротном состоянии). Рост МРСК СК будет значительно позже, повторюсь, не ранее осени 2017 г. К этому моменту компания значительно сократит инвестиционную программу и начнет генерировать положительный денежный поток, плюс сработают иные вышеперечисленные факторы. В любом случае при наличии прибыли фундаментально стоимость энергокомпании в два-три ее бухгалтерских баланса чистых активов - это нормально. А это - не менее 35 млрд. руб, при нынешней капитализации - 2,8 млрд. руб.

не сочтите за критическое замечание к Вашему развернутому анализу, но, на мой взгляд, как раз в допэмиссиях собака таки порылась и продолжает это делать до сих пор.

Доп.эмиссии, конечно же, существенно влияют на стоимость акций МРСК СК и нынешний нисходящий тренд по ним, их низкую денежную оценку. Но они связаны с политикой государства, заложенной в энерготариф - "инфляция минус". Начиная с 1 июля 2017 г. эта ситуация изменится. Самое главное - заканчивается пятилетний "пик" инвестиционных программ энергетиков, который был объявлен в феврале 2012 г. А начал он реализовываться с лета 2012 г. Именно с этого времени (с февраля 2012 г.) по акциям МРСК начался устойчивый нисходящий тренд. Этот тренд закончится летом 2017 г. , когда операционная деятельность таких компаний как МРСК СК выйдет в "плюс". Для нашего рынка пять лет срока - это целая вечность! Мы - рынок молодой и у нас не так-то много инвесторов, все больше - спекулянты... Что касается доп.эмиссий, то "Россети" тоже провели не одну эмиссию, что не помешало им оттолкнуться от "дна" и вырасти более, чем в три раза (почти в четыре). При этом ФСК отросла от "дна" - в семь раз. И "Россети", и ФСК - маржинальные бумаги, они растут раньше, чем остальные МРСК, поскольку последние бумаги - не маржинальные. Так всегда бывает на фондовом рынке. Дочки "Россетей" будут расти позже, это ее части, а пока большей частью они пребывают в боковике. Заходить в МРСК СК нужно постепенно (ближе к лету) и, думаю, удача улыбнется многим! Всем успехов!

то есть Вы не ожидаете допэмиссий в других дочках МРСК с целью, например, выбить миноритариев из остальных дочек , как это уже было сделано в мрск ск, перед теоретически возможным переходом на единую акцию?

А смысл "выбивать" миноритариев? Государство и так везде (в МРСК) держит контрольный пакет. Оно сейчас пытается поддержать операционную деятельность компаний МРСК через допэмиссии, пока те не выйдут на прибыль в своей деятельности. Когда хотели провести инвестиционную программу в энергетиках (в сетях) думали ввести RAB-регулирование, которое как и на Западе "закладывает" в стоимость квтч. инвестиционную программу. Однако, когда это объявили, то увидели, что энерготарифы мгновенно выросли в ряде регионов на 50 процентов. Президент РФ в прямом эфире возмутился столь резкому росту и тарифы вернули назад. Ожидались выборы нового президента и никому не нужен был резкий рост цен на электроэнергию в такой момент. Тем не менее фонды у энергетиков были сильно изношены, инвестиционную программу нужно было начать проводить, поэтому и решили в тариф заложить лишь издержки с небольшой прибылью, без учета инвестиционной программы. Ждать выхода из убытков в операционной деятельности МРСК СК недолго - до июля 2017 г., а вот отчет о прибыльности компании за 9 месяцев 2017 г. появится только в конце октября этого же года.

в чем смысл? ну в том, что, например, 75-85% владения в единой акции холдинга лучше, чем 60%, хотя, в принципе, и та и эта доли "неплохи". И, если бы не блокпакеты в нескольких дочках, причем ключевых, то наверное допэмиссии шли бы сплошным потоком во всех МРСК. Я согласен, что МРСК СК, если и будет расти, то наверное после остальных дочек, но вот будут ли вообще значительно расти остальные дочки и стоит ли в них вкладывать, пока не уверен.