На РТС сегодня опять сливали Росинтер - 30000 бумаг примерно по 350 руб. Опять понизили бид - до 12,3$. Если выйдет хороший отчет 12 июля, может быть серьезный отскок.
Росинтер: присвоение рекомендации, - Ольга Самарец, Ай Ти Инвест – Проспект
Мы начинаем анализ и оценку акций ОАО "Росинтер Ресторантс Холдинг". Наша целевая цена на 12-месячную перспективу составляет $17,8 за акцию, что предполагает потенциал роста на уровне 42%. Мы присваиваем акциям рекомендацию "Покупать".
07.07.2011 15:13
Акция: ROST, Росинтер Аналитик: Группа компаний "Алор"
Начало 2011 года "Росинтер" встретил расширением собственной сети: открыто 16 новых ресторанов. Это позволило компании расширить географическое покрытие до 42 городов в 10 странах. В настоящее время в работе находятся уже все запланированные на 2011 год корпоративные и франчайзинговые объекты.
В данный момент акции "Росинтера" торгуются с EV/EBITDA 2011П на уровне 9,73х и EV/Sales – 0,65х, что указывает на недооценку компании по отношению к мировым аналогам.
Мы рекомендуем "покупать" акции "Росинтера" с целью 560,39 руб. и потенциалом роста 60%.
08.07.11 12:30 Комментарий Аналитики ЗАО "АЛОР ИНВЕСТ".
Начало 2011 г. "РОСИНТЕР" встретил расширением собственной сети: открыто 16 новых ресторанов. Это позволило компании расширить географическое покрытие до 42 городов в 10 странах. В настоящее время в работе находятся уже все запланированные на 2011 г. корпоративные и франчайзинговые объекты. В борьбе с возникшими в 1 кв. 2011 г. трудностями (продуктовая инфляция превысила ожидания и оказала влияние на себестоимость продукции) компания реализует программу плавного повышения цен, что позволит переложить расходы на потребителя и повысить уровень рентабельности. В условиях улучшения уровня благосостояния населения спрос на продукцию ресторанного бизнеса теряет эластичность, поэтому повышение цен для "РОСИНТЕРа" приведет к положительным результатам в 2011 г.
Учитывая значительный потенциал роста, мы считаем акции "РОСИНТЕРа" инвестиционно привлекательными: в настоящий момент ценные бумаги компании сильно перепроданы и их котировки уже включают в себя краткосрочные негативные реалии сектора. В связи с этим покупка акций компании представляется актуальной и своевременной. Принимая в расчет проводимую политику компании, мы позитивно оцениваем динамику финансовых результатов в ближайшие два года. В данный момент акции "РОСИНТЕРа" торгуются с EV/EBITDA 2011П на уровне 9,73х и EV/Sales - 0,65х, что указывает на недооценку компании по отношению к мировым аналогам. Мы рекомендуем ПОКУПАТЬ акции "РОСИНТЕРа" с целью 560,39 руб. и потенциалом роста в 60%.
Снижение давления инфляции на себестоимость. По нашим оценкам в 2012 г. рост выручки "РОСИНТЕРа" составит около 20%, что вызвано проводимой компанией политикой постепенного повышения цен. Помимо внутренних факторов, есть и внешние причины роста финансовых показателей: в настоящий момент политика Банка России направлена на сдерживание инфляционного роста (6,5-7,5% в 2011 г.) во второй половине 2011 г. путем повышения ставки рефинансирования (+0,5% в 2011 г.), что окажет сдерживающее влияние на себестоимость Росинтера в следующих отчетных периодах.
Открытие новых ресторанов. "РОСИНТЕР" разработал специальную программу развития, которую в 1 кв. 2011 г. успешно выполнил. Компания открыла 16 новых ресторанов, включая 6 корпоративных и 10 франчайзинговых. В марте произошло открытие двух ресторанов в Азербайджане, что увеличило географическое покрытие сети Росинтер до 42 городов в 10 странах. Компания продолжает придерживаться стратегии выборочного подхода к открытию новых корпоративных объектов, при одновременно высоких темпах развития франчайзинга с широким географическим охватом. Столь активная политика расширения бизнеса определенно давит на операционные показатели компании, увеличивая капитальные затраты. Тем не менее, данные шаги уже принесли положительный эффект: руководство компании в апреле и мае отметили улучшения операционной маржи и прибыльности.
Оживление потребительского спроса. На фоне роста денежных доходов на душу населения (в 1 кв. 2011 г. +6,63%) наблюдается увеличение доли использования денежных доходов на покупку товаров и услуг, которая, по нашим оценкам, в 2011 г. может достичь уровня 72,4%. В целом, это позитивно скажется на потребительском секторе. При этом, снижение темпов роста инфляции доведет темп роста реальных располагаемых доходов до 2% с нынешних -2,8% (к соответствующему периоду предыдущего года). Также рост оборота розничной торговли уже продемонстрировал достойные результаты: +14,8%. Улучшение благосостояния покупателей ведет к уменьшению эластичности спроса на услуги ресторанного бизнеса, поэтому компания к концу 2011 г. сможет довести политику плавного повышения цен с минимальными потерями. Все эти факторы ведут к постепенному оживлению потребительского спроса, что, в итоге, положительно скажется на общей выручке "РОСИНТЕРа".
Рост среднего чека. Ввиду направленной ценообразовательной политики "РОСИНТЕРа" операционная деятельность в мае и апреле оказала заметное влияние на величину среднего чека компании. Если в 1 кв. 2011 г. сумма среднего чека была увеличена лишь на 1,8%, то в апреле и мае этот показатель составил соответственно 4,1% и 4,3% роста. Таким образом, средний чек за период январь-май вырос на 2,6%. Несмотря на то, что в мае произошло незначительное снижение транзакций (руководство компании связывает это с краткосрочным влиянием неблагоприятной внешней среды), повышение среднего чека будет оставаться основным драйвером выручки. При нахождении баланса между величиной среднего чека и количеством транзакций "РОСИНТЕР" будет обеспечен стабильным ростом продаж с постепенно увеличивающимся товарооборотом.
В 1 кв. 2011 г. консолидированная выручка "РОСИНТЕРа" выросла на 9,8% по сравнению с аналогичным периодом 2010 г. и достигла 2,489 млн. руб. По причине роста себестоимости реализации продукции валовая прибыль сократилась до 428 млн. руб. Основным фактором, который привел компанию к чистому убытку в размере 146,4 млн. руб. является увеличение доли операционных расходов в выручке с 76,6% за прошлый период к 82,8%, где основными драйверами были расходы на продукты и напитки (+16,4%), фонд оплаты труда и взносы (+27,2%), а также коммунальные расходы (+22,3%). Мы считаем данные темпы роста издержек краткосрочными и, ввиду направленной политики компании на плавное повышение цен, прогнозируем увеличение валовой прибыли за счет роста выручки во втором полугодии 2011 г.
Показатель EBITDA "РОСИНТЕРа" к 2012 г. достигнет 1 148 млн. руб. за счет значительных капитальных инвестиций в открытие новых ресторанов. Если говорить о рентабельности по EBITDA, то она может достигнуть 7% в 2011 г. и 9% в 2012 г. В 2011 г. мультипликатор EV/EBITDA, равный 9,73х, отражает потенциал стоимости акций лишь в 18,09%, однако следует принять в расчет потенциальный рост EBITDA в 2012 г. (+62,8%). Таким образом, при улучшении общего финансового состояния, "РОСИНТЕР" приобретает весомые перспективы, которые найдут своё отражение в целевой цене акции. Учитывая недооценку компании и по EV/SALES = 0,65х по сравнению с зарубежными аналогами, мы прогнозируем потенциал роста акций "РОСИНТЕРа" в 60%.
Принимая в расчет сильную перепроданность акций "РОСИНТЕРа" на фоне негативных финансовых результатов за 1 кв. 2010 г., мы отмечаем серьезный потенциал роста стоимости акций компании в перспективе 2 полугодия 2011 г. - 2012 г. С фундаментальной точки зрения на фоне позитивных прогнозов в следующих отчетных периодах потенциал роста стоимости акций оправдан. Мы рекомендуем ПОКУПАТЬ акции "РОСИНТЕРа" с целью 560,4 руб.
Росинтер Ресторантс Холдинг" объявил результаты деятельности за июнь 2011 года и 1 полугодие 2011 года. В 1 полугодии 2011 года консолидированная чистая операционная выручка ресторанов и корпоративных кафе выросла на 9,1%, что было поддержано восстановлением выручки сравнимых ресторанов и растущим вкладом новых объектов.
Валовая выручка сопоставимых ресторанов (SSSG) в 1 полугодии 2011 года выросла на 4,3%, что было обеспечено ростом количества транзакций на 1,3% и увеличением среднего чека на 2,9%.
Сеть компании расширилась до 378 ресторанов по сравнению с 362 ресторанами на начало года с одновременным увеличением франчайзинговой компоненты.
В июне 2011 года консолидированная чистая операционная выручка ресторанов и корпоративных кафе выросла на 7,9% в рублевом выражении по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Валовая выручка сопоставимых ресторанов (SSSG) в июне 2011 года выросла на 0,9%, по сравнению с показателями предыдущего года, что было поддержано ростом среднего чека на 4,9%. Сеть компании увеличилась на 4 ресторана.
14 июля 2011, 18:30 Бешев уходит из «Росинтер Ресторантс Холдинг» Врио главы компании назначен старший вице-президент по операционной деятельности Хью Кэрролл
Президент и CEO ОАО «Росинтер Ресторантс Холдинг» Сергей Бешев покидает компанию. 13 июля совет директоров холдинга удовлетворил ходатайство об отставке Бешева, сообщает сегодня пресс-служба компании.
Временно исполнять его обязанности будет старший вице-президент по операционной деятельности Хью Кэрролл, который подчиняется непосредственно председателю совета директоров.
Консолидированная чистая операционная выручка ресторанов и корпоративных кафе «Росинтера» в первом полугодии 2011 года выросла на 9,1% и составила 4,8 млрд рублей. Чистый убыток компании по МСФО по итогам I квартала 2011 года составил 146,4 млн рублей по сравнению с чистой прибылью в размере 22,294 млн рублей в январе-марте 2010 года. http://www.bfm.ru/news/2011/07/14/beshev-uhodit...
см. тут парни не всю инфу полностью постят, или просто с текстом работают. )))
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
