Только сетки с долгом покупаешь, а райку с кешем. Надо же не только на MCAP смотреть, но и на EV. При ликвидации бизнеса точно Райка лучше потому, что у неё самое ликвидное есть - кеш. А СЧА это штука такая... Это как нефть - мало её, она дорогая, а зальёт ОПЕК+ рынок и опять 15-20 баксов будет. То, что и то и другое должно стоить на иксы дороже, это несомненно, но не уверен, что сетки круче Райки.
Ликвидировать не Россети, не ИРАО никто не будет. Россети и ИРАО = системообразующие компании.
если смотреть по ЧА, то у Россетей недооценка в 8 раз ! у ИРАО меньше чем в 2 ... Россети ЧА 1,8 трл.р - ИРАО ЧА = 0,8 !!! рыночная капитализация Россети = 0,25 трл.р , ИРАО =0,43 трл.р в ЧА так же входит и деньги в кассе и на рс. не важно в чем активы у компании, - это активы компании, они акционерам не принадлежат. их руководство АО в конечном итоге использует по своему усмотрению ! если положат на депозит - будет доход 10-15% годовых , при этом инфляция скушает рублевую массу со временем обесценив ее. При вложении в рост мощности своих активов на ту денежную массу, что лежит на счетах ИРАО они смогут построить менее +10% своей мощности. так как в реальности балансовая оценка в электроэнергетике считается по остаточной стоимости с учетом начисления амортизации за годы работы. ============= по окупаемости бизнеса р.е Россети окупаются по МСФО 1 год - ИРАО - 6,5 лет! по РСБУ ФСК Россети за 9месяцев заработали в 2 раза больше своей рыночной оценки. долговая составляющая имеет значение, когда компания не в силах обслуживать долг. А если он как у ФСК Россетей на 50% взят под 5-7% годовых? ... в 2 раза ниже ставки ЦБ... и компания при этом работает с прибылью в 2 раза перекрывающей капитализацию? ... тут долг уже ни на что не влияет... даже скажу больше. долг съедает инфляция и рост тарифов. берет ФСК долг под 10% годовых в рублях! + поднимает ежегодно тариф на +10% (в планах до 2028г). и за 10 лет долг полностью съедает рост тарифа... я бы сказал очень хитрая схема.
по ФСК Россети: идет инфляция - растут тарифы - растет прибыль... цена на ММВБ за время существования компании снизилась в 4 раза ... а мощности и прибыль кратно выросли. ФСК Россети - это уже не дочерняя ФСК ЕЭС , а Россети + ФСК + пакеты МРСК. Чистая прибыль уже не как у всех остальных торгуемых АО на ММВБ = 10-20% от стоимости. а 100-200% годовых. (по доходности если смотреть РСБУ за 9м23г., это примерно так же если бы Сбер за год на акцию заработал 540р. прибыли. - фантастика) Прецедент очень низкой стоимости и высокой прибыли. Годовая ПРИБЫЛЬ УЖЕ ВЫХОДИТ ЗА РАМКИ ПОЛНОЙ РЫНОЧНОЙ КАПИТАЛИЗАЦИИ. Мы имеем по сути компанию , отчетная стоимость которой почти 2 трл.р ! а рыночная 0,25 ... и на балансе 8,57% ИРАО ... оценивать ИРАО, которая в разы меньше дороже ФСК Россетей как минимум глупо. а она на торгах стоит в 2 раза дороже. и часть ИРАО принадлежит ФСК Россетям... Рост стоимости ИРАО = рост части ЧА Россетей. А этот пакет можно продать в любой момент и получить живые деньги. сейчас его оценка = 40-44млрд.р = 1\5 стоимости всей ФСК в рынке.
вот такая логическая сравнительная оценка получается... это сравнение отчетностей, пропорций и голых цифр. цифры не врут, они будут и далее отражаться в балансе и показывать расхождение между ценой рыночной и балансовой... В начале года было понятно, что показатели ИРАО будут снижаться, а ФСК Россетей расти.. а "умный аналитик" из БКС поставил на рост того АО, что по сути должно стоить дешевле
...и вот что интересно, так это то, что рыночная капитализация Россетей примерно одинакова до обьединения (примерно 250 млрд руб) и сейчас, после обьединения...около 250 млрд руб...Получается, рынок адекватно оценивает компанию?.. https://vsdelke.ru/msfo/rosseti/?ysclid=lpt00pk...
...именно сравнение старых россетей с новыми, а не ФСК с новыми ФСК -россетями...
Ликвидировать не Россети, не ИРАО никто не будет. Россети и ИРАО = системообразующие компании.
если смотреть по ЧА, то у Россетей недооценка в 8 раз ! у ИРАО меньше чем в 2 ... Россети ЧА 1,8 трл.р - ИРАО ЧА = 0,8 !!! рыночная капитализация Россети = 0,25 трл.р , ИРАО =0,43 трл.р в ЧА так же входит и деньги в кассе и на рс. не важно в чем активы у компании, - это активы компании, они акционерам не принадлежат. их руководство АО в конечном итоге использует по своему усмотрению ! если положат на депозит - будет доход 10-15% годовых , при этом инфляция скушает рублевую массу со временем обесценив ее. При вложении в рост мощности своих активов на ту денежную массу, что лежит на счетах ИРАО они смогут построить менее +10% своей мощности. так как в реальности балансовая оценка в электроэнергетике считается по остаточной стоимости с учетом начисления амортизации за годы работы. ============= по окупаемости бизнеса р.е Россети окупаются по МСФО 1 год - ИРАО - 6,5 лет! по РСБУ ФСК Россети за 9месяцев заработали в 2 раза больше своей рыночной оценки. долговая составляющая имеет значение, когда компания не в силах обслуживать долг. А если он как у ФСК Россетей на 50% взят под 5-7% годовых? ... в 2 раза ниже ставки ЦБ... и компания при этом работает с прибылью в 2 раза перекрывающей капитализацию? ... тут долг уже ни на что не влияет... даже скажу больше. долг съедает инфляция и рост тарифов. берет ФСК долг под 10% годовых в рублях! + поднимает ежегодно тариф на +10% (в планах до 2028г). и за 10 лет долг полностью съедает рост тарифа... я бы сказал очень хитрая схема.
по ФСК Россети: идет инфляция - растут тарифы - растет прибыль... цена на ММВБ за время существования компании снизилась в 4 раза ... а мощности и прибыль кратно выросли. ФСК Россети - это уже не дочерняя ФСК ЕЭС , а Россети + ФСК + пакеты МРСК. Чистая прибыль уже не как у всех остальных торгуемых АО на ММВБ = 10-20% от стоимости. а 100-200% годовых. (по доходности если смотреть РСБУ за 9м23г., это примерно так же если бы Сбер за год на акцию заработал 540р. прибыли. - фантастика) Прецедент очень низкой стоимости и высокой прибыли. Годовая ПРИБЫЛЬ УЖЕ ВЫХОДИТ ЗА РАМКИ ПОЛНОЙ РЫНОЧНОЙ КАПИТАЛИЗАЦИИ. Мы имеем по сути компанию , отчетная стоимость которой почти 2 трл.р ! а рыночная 0,25 ... и на балансе 8,57% ИРАО ... оценивать ИРАО, которая в разы меньше дороже ФСК Россетей как минимум глупо. а она на торгах стоит в 2 раза дороже. и часть ИРАО принадлежит ФСК Россетям... Рост стоимости ИРАО = рост части ЧА Россетей. А этот пакет можно продать в любой момент и получить живые деньги. сейчас его оценка = 40-44млрд.р = 1\5 стоимости всей ФСК в рынке.
вот такая логическая сравнительная оценка получается... это сравнение отчетностей, пропорций и голых цифр. цифры не врут, они будут и далее отражаться в балансе и показывать расхождение между ценой рыночной и балансовой... В начале года было понятно, что показатели ИРАО будут снижаться, а ФСК Россетей расти.. а "умный аналитик" из БКС поставил на рост того АО, что по сути должно стоить дешевле
...и вот что интересно, так это то, что рыночная капитализация Россетей примерно одинакова до обьединения (примерно 250 млрд руб) и сейчас, после обьединения...около 250 млрд руб...Получается, рынок адекватно оценивает компанию?.. https://vsdelke.ru/msfo/rosseti/?ysclid=lpt00pk...
...именно сравнение старых россетей с новыми, а не ФСК с новыми ФСК -россетями...
...и вот что интересно, так это то, что рыночная капитализация Россетей примерно одинакова до обьединения (примерно 250 млрд руб) и сейчас, после обьединения...около 250 млрд руб...Получается, рынок адекватно оценивает компанию?.. https://vsdelke.ru/msfo/rosseti/?ysclid=lpt00pk...
...именно сравнение старых россетей с новыми, а не ФСК с новыми ФСК -россетями...
..капитализация россетей учитывала ФСК, а ФСК- это ФСК..дочка была россетей которой и принадлежали акции ФСК...и других дочек... ..в том и разница!..сравнивать новую компанию надо со старой сеткой, а не с ФСК...
Ну по идее просто переждать надо какое-то время. Сейчас все попадало прилично. До 12-13 копеек думаю отрастет через время, когда опять рост начнется. Выше это уже сложнее, без дивидендов.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
