Cнижение производственных и финансовых показателей
Компания РусГидро опубликовала консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 месяцев 2022 года.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/elektrogeneraciya/rusgid... Общая выручка компании выросла на 2,8% до 302,6 млрд руб. В посегментном разрезе выручка генерирующего сегмента показала увеличение на 3,1%, составив 105,4 млрд руб., на фоне уменьшения доходов от реализации электроэнергии на 3,9% до 61,4 млрд руб. и увеличения доходов от реализации мощности на 15,0% до 43,9 млрд руб. Увеличение среднего тарифа, по нашим расчетам, на реализованную электроэнергию составило 1,9%, а на мощность – 12,3%.
Выручка сегмента «Энергокомпании ДФО» увеличилась на 9,6%, составив 82,2 млрд руб., что обусловлено ростом средней цены реализации электроэнергии и ростом объема реализации.
Доходы сбытового сегмента компании остались практически на прошлогоднем уровне, составив 111,8 млрд руб.
Операционные расходы увеличились на 8,1 %, составив 287,1 млрд руб. Указанный рост был вызван увеличением затрат на топливо до 72,8 млрд руб. (+43,0%) в связи с ростом закупочных цен на газ и уголь в сегменте «Энергокомпании ДФО». Отметим увеличение затрат на оплату труда до 66,5 млрд руб. (+11,9%) на фоне индексации зарплат.
Дополнительно компания отразила убыток от обесценения финансовых активов в размере 2,6 млрд руб. (годом ранее – убыток 3,2 млрд руб.), из которых 1,8 млрд руб. пришлось на сегмент «Энергокомпании ДФО», 0,7 млрд руб. – на сегмент «Сбыт» и 0,3 млрд руб. – на сегмент «Генерация РусГидро». Убыток от обесценения основных средств составил – 3,5 млрд руб. и пришелся в основном на сегмент «Генерация РусГидро». В итоге операционная прибыль сократилась на 31,2%, составив 46,5 млрд руб.
В блоке финансовых статей снижение финансовых доходов на 17,2% до 5,9 млрд руб. обусловлено положительной переоценкой беспоставочного форварда в прошлом году. Финансовые расходы увеличились на 83,0% до 14,9 млрд руб. на фоне признания убытка от переоценки стоимости беспоставочного форварда в отчетном периоде.
В итоге чистая прибыль компании сократилась почти наполовину, составив 27,3 млрд руб. Показатель скорректированной чистой прибыли составил 38,2 млрд руб. (-27,2%).
По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз по чистой прибыли на текущий год на фоне снижения ожидаемых доходов в направлении гидрогенерации, обусловленного падением выработки электроэнергии. Прогнозы на последующие годы не претерпели серьезных изменений. В результате потенциальная доходность акций РусГидро осталась на прежних уровнях.
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
