BNY Mellon возобновил канселяцию депозитарных расписок российских компаний
С четверга, 22 августа, возобновляется канселяция (расконвертация) депозитарных расписок (DR) крупнейших российских компаний, следует из сообщения депозитария Bank of New York Mellon (BNY Mellon). Возможность проведения транзакций в рамках этой процедуры продлится до 20 сентября 2024 года.
Доброе утро! Немного о себе: На рынке с 08.12.2008г Портфель: Россети ЦП с 11.07.2019г, средняя 0.233, 90% от портфеля. Интер РАО ЕЭС с 26.02.2024г, средняя 3,6847, 10% от портфеля. ИИС: ЕврХол ЗР 01 дата погашения 07.11.2026г. РСети ЛЭ 1Р1 дата погашения 27.11.2027г. Газп Кап ЗР2 дата погашения 07.05.2028г. НорНик Б1Р7 дата погашения 28.02.2029г.
Доброе утро! Немного о себе: На рынке с 08.12.2008г Портфель: Россети ЦП с 11.07.2019г, средняя 0.233, 90% от портфеля. Интер РАО ЕЭС с 26.02.2024г, средняя 3,6847, 10% от портфеля. ИИС: ЕврХол ЗР 01 дата погашения 07.11.2026г. РСети ЛЭ 1Р1 дата погашения 27.11.2027г. Газп Кап ЗР2 дата погашения 07.05.2028г. НорНик Б1Р7 дата погашения 28.02.2029г.
Доброе утро! Немного о себе: На рынке с 08.12.2008г Портфель: Россети ЦП с 11.07.2019г, средняя 0.233, 90% от портфеля. Интер РАО ЕЭС с 26.02.2024г, средняя 3,6847, 10% от портфеля. ИИС: ЕврХол ЗР 01 дата погашения 07.11.2026г. РСети ЛЭ 1Р1 дата погашения 27.11.2027г. Газп Кап ЗР2 дата погашения 07.05.2028г. НорНик Б1Р7 дата погашения 28.02.2029г.
https://mfd.ru/blogs/posts/view/?id=222028 🐹ИнтерРао. 🥜Да Друзья, РАО не подвёл! Да, в пятницу на ускорении всего и вся продавили чутка, но за вчера спекулятивная цель практически была выполнена! 🥜Эту идею я так же писал в чате. И что самое главное, так это то, что тут большого гэпа не было. Можно было спокойно взять с утра, а далее уже всё движение бумага по тихоньку сделала своим ходом!
В гостях у Интер РАО: бизнес, риски и оценка компании - Тинькофф
Что с акциями
Сейчас акции Интер РАО торгуются с мультипликатором P/E на уровне 2,8x. При этом медианное значение мультипликатора за 2019—2021 годы — 6x.
То есть сейчас бумаги компании оценены с дисконтом более 50% относительно средних значений за последние годы.
При этом объем наличных средств на счетах на треть превышает капитализацию всей компании. Такой большой объем ликвидных средств позволяет компании получать существенные процентные доходы на фоне высоких ставок в экономике.
По итогам первого полугодия 2024 года основную долю ликвидности компания переложила в рублевые долгосрочные векселя.
Высокие процентные доходы позволяют Интер РАО компенсировать снижение EBITDA, которое происходит на фоне окончания действия договоров о предоставлении мощности (ДПМ) и роста цен на топливо. Также давление оказывает сокращение объемов экспорта и снижение тарифов по зарубежным активам компании, в частности в Грузии. Кроме того, компания ожидает в 2024 году достижения пика капитальных расходов (порядка 193 млрд рублей против 67 млрд в 2023 году). По прогнозам менеджмента их размер будет превышать 100 млрд рублей до 2028 года включительно.
Мы можем сделать вывод о том, что запас денежных средств будет направлен на инвестиции, что не позволит Интер РАО увеличить коэффициент выплаты дивидендов. Однако после завершения строительства новых проектов и снижения объемов инвестпрограммы компания может рассмотреть увеличение выплаты.
По нашим оценкам, дивидендная доходность компании в 2024 году может составить порядка 10%.
«Интер РАО» построит два новых энергоблока на Харанорской ГРЭС в Забайкалье
Проекты по строительству двух энергоблоков суммарной установленной мощностью 460 МВт на Харанорской ГРЭС в Забайкальском крае были отобраны Системным оператором ЕЭС России для поставки мощности на оптовый рынок с 1 июля 2029 года.
Идеальные коридоры: акции для диапазонной торговли в сентябре 2024
Интер РАО
Акции Интер РАО пока не сумели закрыть годовой дивидендный разрыв. Они продолжают движение ниже 200-дневной скользящей средней цены. Долгосрочная техническая картина остается умеренно негативной. Однако с учетом фундаментальной составляющей перспективы бумаг Интер РАО выглядят обнадеживающими. Особо стоит отметить наличие крупных денежных накоплений на балансе эмитента.
В настоящее время акции встретили ожидаемую поддержку около трехмесячного минимума, на подступах к уровню 3,5 руб. Теперь в них вероятен среднесрочный разворот вверх с восстановлением в среднюю часть диапазона 3,52–3,92 руб. Неоднократные попытки пробоя верхней границы указанного коридора пока оказались безуспешными.
Торговый план: Лонг от 3,6 руб., стоп-лосс 3,49 руб. Шорт от 3,85 руб., стоп-лосс 3,95 руб.
Портфель из «кубышек». Зарабатываем на высоких ставках - Альфа-банк
Интер РАО
По текущим ставкам процентный доход от «кубышки» может составить свыше 80 млрд руб. или 77 копеек на акцию. Это пятая часть от капитализации компании. Также у Интер РАО есть крупный квазиказначейский пакет акций около 32,6% компании.
Интер РАО не планирует распределять «кубышку» между акционерами — компания инвестирует в развитие бизнеса. Но 25% прибыли стабильно идёт на дивиденды. Акции традиционно рассматриваются рынком, как консервативная инвестиция с опцией кратного роста в случае раскрытия стоимости «кубышки».
С высокой вероятностью эти бумаги продолжат выглядеть лучше рынка
Интер РАО
• Интер РАО — один из главных бенефициаров высоких ставок благодаря накопленной денежной позиции более 400 млрд руб., которая может давать значительный процентный доход в период высоких ставок. За I полугодие 2024 года компания заработала 40 млрд руб. только на процентах.
• Компания активно расширяется, приобретая энергосбытовые компании, ГРЭС, производителей трансформаторов и другие профильные активы.
• Акции Интер РАО исторически торгуются с одними из самых низких мультипликаторов в секторе. Во многом это обусловлено невысоким уровнем дивидендов по сравнению с другими госкомпаниями.
• Целевой уровень дивидендов — не менее 25% чистой прибыли по МСФО. За 2023 год было выплачено 0,326 руб. на акцию. Дивидендная доходность — порядка 7,5%. По итогам полного 2024 года дивиденд может составить 44,5–45 коп. на акцию, что по текущим ценам соответствует доходности около 11-12%.
Акции Интер РАО начали неделю ростом на 2%, торгуются на уровне рынка. - АКБФ (бывший АК Барс)
📊 Прогнозы и рекомендации:
• Повысили прогноз чистой прибыли на 2024 г. до 144,4 млрд руб. и дивидендов до 0,35 руб./ао. • Оценка справедливой стоимости акций: 7,04 руб./ао, потенциал роста 87%, рекомендация «покупать».
Отсутствие определенности в использовании казначейских акций (рыночная стоимость около 140 млрд руб.) ограничивает интерес инвесторов, но возможная их реализация может положительно сказаться на денежных потоках компании.
Долгосрочная стратегия «Интер РАО» до 2030 г. предполагает рост EBITDA до свыше 210 млрд руб. к 2025 г. и свыше 320 млрд руб. к 2030 г.
Существенный рост EBITDA может быть обеспечен сегментом генерации в РФ, доля которого может вырасти с 52% в 2024 до 66% в 2030 г. за счет ввода в эксплуатацию Новоленской ТЭС и Каширской ГРЭС.
Обзор финансовых показателей «Интер РАО»
Компания выигрывает от чистой денежной позиции в условиях высоких ставок: - чистая денежная позиция: компании остается значительной, несмотря на снижение в 1-м полугодии 2024, отчасти из-за роста капзатрат (+97% г/г) и выкупа 3% акций; - выкуп 3% собственных акций у миноритарного акционера в мае обошелся «Интер РАО» в 12,6 млрд руб.
Подбираем отстающих: три бумаги, еще не раскрывшие потенциал
Российская компания, занимающаяся производством и сбытом тепловой и электрической энергии, а также проектированием и строительством энергообъектов. У компании имеется валютная «кубышка» объемом около 430 млрд руб.
- За время отскока котировки бумаг Интер РАО прибавили 10,1% против 12,2% по индексу. - Акции преодолели нисходящий канал, в котором находились с начала июля. - Динамика на старшем таймфрейме положительная: недельная свеча закрылась у своих максимумов, над верхней границей нисходящего канала. - Взгляд аналитиков БКС «Позитивный», цель на 12 месяцев — 5,8 руб. (+48% с текущих).
Итоги 1 п/г 2024 г. Чистая прибыль растет несмотря на повышение затрат на топливо и падение доходов от продажи мощности
ПАО «Интер РАО ЕЭС» опубликовало операционные показатели и консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2024 г. Совокупная выручка Интер РАО выросла на 10,7% до 728,0 млрд руб., в то время как операционная прибыль сократилась на 6,0% до 61,7 млрд руб. Для более глубокого понимания указанной динамики показателей обратимся к анализу финансовых результатов в разрезе отдельных сегментов. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/elektrogeneraciya/inter_... Выручка сбытового сегмента составила 490,5 млрд руб. (+7,8%) на фоне роста полезного отпуска, расширения клиентской базы и приобретения в феврале текущего года двух гарантирующих поставщиков: «Екатеринбургэнергосбыт» и «Псковэнергосбыт». Показатель EBITDA сегмента сократился на 4,7%, составив 24,0 млрд руб. в результате принятых тарифно-балансовых решений и вследствие увеличения условно-постоянных расходов. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/elektrogeneraciya/inter_... Доходы ключевого сегмента «Интер РАО – Электрогенерация» - выросли на 2,8% составив 110,6 млрд руб. Положительный эффект от роста выработки и увеличения цен на РСВ, а также ввода мощностей в секторе КОММод, был частично нивелирован снижением выручки в секторе ДПМ в связи с окончанием сроков действия договоров по Южноуральской ГРЭС, Черепетской ГРЭС и Джубгинской ТЭС, а также в результате вывода в модернизацию и ремонт ряда блоков на станциях сегмента. EBITDA сегмента сократилась на 19,5% до 33,1 млрд руб. на фоне опережающего темпа роста цен на топливо, а также окончания действия вышеуказанных договоров ДПМ. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/elektrogeneraciya/inter_... В сегменте «Теплогенерация в Российской Федерации», представляющего собой суммарные показатели генерации Башкирии и ТГК-11, выручка возросла на 4,8% и составила 68,0 млрд руб. по причине увеличения цены электроэнергии на РСВ, роста полезного отпуска тепловой энергии и началом действия договора КОММод по блоку №3 Кармановской ГРЭС. Показатель EBITDA уменьшился на 12,8% до 13,6 млрд руб. Негативное влияние от снижения доходов от реализации мощности из-за вывода блоков в модернизацию и ремонт, а также роста цен на топливо, было частично нивелировано ростом цен на РСВ, увеличением полезного отпуска тепловой энергии, ростом маржинальной прибыли от реализации мощности в связи с повышением цен конкурентных отборов мощности и свободных двусторонних договоров (КОМ/СДД), а также тарифа в рамках программы модернизации блока №3 Кармановской ГРЭС. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/elektrogeneraciya/inter_... Выручка в данном сегменте сократилась на 1,4%, составив 24,9 млрд руб., а EBITDA выросла на 5,8% до 1,8 млрд руб. на фоне увеличения доходов от поставок в Казахстан, Монголию и Киргизию. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/elektrogeneraciya/inter_... Зарубежный сегмент, включающий активы в Грузии и Молдове, сократил показатель EBITDA почти на четверть, в основном по причине снижения отпускных тарифов на фоне роста полезного отпуска электроэнергии. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/elektrogeneraciya/inter_... Отметим продолжающийся существенный рост финансовых показателей в сегменте инжиниринг в рамках осуществления крупных проектов для российского электросетевого комплекса. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/elektrogeneraciya/inter_... Схожую динамику демонстрирует еще один новый сегмент - энергомашиностроение, представленный российскими компаниями, осуществляющими сервисное обслуживание газотурбинных установок, а также производство и обслуживание силовых трансформаторов. Бурный рост ключевых финансовых показателей сформировался в основном за счет компаний, выпускающих турбины, высоковольтные трансформаторы и запасные части, в том числе благодаря расширению периметра в середине 2023 г. - начале 2024 г. Далее обратимся к анализу совокупных финансовых результатов компании. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/elektrogeneraciya/inter_... Как видно из таблицы, суммарная EBITDA по сегментам сократилась на 9,8% до 79,7 млрд руб., главным образом, вследствие падения результатов деятельности генерирующего и сбытового сегментов, частично компенсированных результатами новых сегментов - инжиниринга и энергомашиностроения. Долговые обязательства компании на конец отчетного периода составили 14,7 млрд руб. на фоне приобретения строительно-инжиниринговых компаний. В то же время объем финансовых денежных средств вложений продолжает оставаться на очень высоком уровне (454,0 млрд руб.), следствием чего стал более чем двукратный рост процентов к получению, составивших 40,9 млрд руб. В итоге чистая прибыль компании возросла на 17,6% до 78,4 млрд руб. Напомним, что согласно положениям утвержденной стратегии ИНТЕР РАО планирует ввести в строй проекты КОММОД совокупной мощностью 3,5 гВт, при этом общий объем инвестпрограммы до 2030 г. оценивается в 1 трлн руб. В результате реализации планов в 2030 г. компания ожидает выйти на уровень выручки 2,2 трлн руб. EBITDA – свыше 320 млрд руб. при уровне маржинальности не менее 14%. По нашим расчетам, по достижении указанных ориентиров чистая прибыль компании может превысить отметку 200 млрд руб. Дополнительными драйверами роста прибыли могут стать существенная индексация тарифов КОМ на период 2027-2030 гг., возможные сделки по приобретению новых активов, главным образом, в сегментах Электрогенерация в РФ, Инжиниринг и Энергомашиностроение. По линии модели управления акционерным капиталом существенным заделом для увеличения акционерной стоимости остается вариант с погашением квазиказначейских акций. По итогам вышедшей отчетности и обновления параметров стратегии развития мы несколько понизили прогноз финансовых показателей компании на текущий год, отразив опережающий рост затрат на топливо. Прогнозы на последующие годы не претерпели серьезных изменений. В результате потенциальная доходность акций компании незначительно сократилась. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/elektrogeneraciya/inter_... В настоящий момент акции Интер РАО ЕЭС торгуются с P/BV 2024 около 0,4 и продолжают входить в число наших приоритетов. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
https://mfd.ru/blogs/posts/view/?id=222788 🐹ИнтерРао. 🥜Ну или например тут! Как видите точки входа тоже нет, но структурно по технике уже смотрится интересно! 🥜Да, подобные компании из-за своей медлительности быстрого добротного профита не дают, но в этом и есть свои плюсы! И в большую минусяру мгновенно не утащат, всегда можно спокойно не торопясь оценить ситуацию, если речь идёт о спекуляциях! 🥜Можно взять на карандаш, нужна стабилка/пила/ростовая свеча на крайний случай! В таких случаях ростовая свеча имеет наименьшую вероятность на успех, если сравнивать с закруглением, стабилизацией или пилой, ведь тут работа идёт не внутри ростовой тенденции, если речь о лонге!
🐹Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Выбираем акции на октябрь. Стоит ли ловить падающие звезды?
Значительный потенциал роста сохраняют акции «Интер РАО».
«Высока вероятность того, что на предстоящем октябрьском заседании Банк России примет решение о дальнейшем повышении ключевой ставки. В электроэнергетическом секторе «Интер РАО» является одним из ключевых бенефициаров жесткой денежно-кредитной политики благодаря значительной чистой денежной позиции, превышающей рыночную капитализацию компании. Ожидаемый рост процентных доходов позволит «Интер РАО» увеличить чистую прибыль, что позитивно скажется на дивидендных выплатах за 2024 год. С точки зрения технического анализа, с июня 2024 года акции «Интер РАО» торгуются в широком боковом диапазоне 3,6-3,9 рубля, однако в последние дни наблюдается формирование восходящего тренда к верхней границе этого диапазона. При успешном пробитии данного уровня целью роста может стать отметка в 4 рубля за акцию», - ожидают аналитики ФГ «Финам»
https://mfd.ru/blogs/posts/view/?id=222855 🐹ИнтерРао. 🥜Вот уже и четвёртый кирпичик формируется!) 🥜Задачу минимум бумага с успехом выполнила! Половину предыдущей волны снижения сделала!)
Акции электроэнергетических компаний РФ продолжат отставать от рынка в 4К24 - "Финам"
Акции электроэнергетических компаний РФ продолжат отставать от широкого рынка в 4 квартале 2024 года, говорится в стратегии аналитиков "Финама".
"Мы ожидаем, что акции российских электроэнергетических компаний продолжат отставать от широкого рынка. Основным негативным фактором является жесткая денежно-кредитная политика Банка России, которая приведет к росту процентных издержек и окажет давление на чистую прибыль эмитентов с высокой долговой нагрузкой, таких как "РусГидро", - пишут эксперты. - В секторе также отсутствуют привлекательные дивидендные истории, и ряд крупных эмитентов, включая "ФСК-Россети" и "Юнипро", не планируют возобновлять выплаты акционерам. Кроме того, российская экономика продолжает демонстрировать высокие темпы роста, что не пока позволяет говорить о росте привлекательности таких защитных активов, как акции энергетиков. Тем не менее мы сохраняем позитивный взгляд на акции "Интер РАО", чья значительная чистая денежная позиция делает компанию бенефициаром высоких процентных ставок и может обеспечить акционерам значительный рост дивидендных выплат за 2024 год".
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
