"легализовали убыток: (1,74-Х)*4,3млрд=Y руб., что несколько меньше чем при погашении (по номиналу), "
Майки, эта цифра попадет сразу в чистую прибыль со знаком минус? То есть, если X=0,54, то годовая ЧП уменьшится на 5,2 млрд?
Насколько я понимаю, разница между покупкой и продажей попадает в «Прочие доходы и расходы» и сальдируется с прочими операциями с ценными бумагами. Т.е. возможно именно такую сумму мы и увидим в одном из квартальных Отчетов о фин. резах. по факту отражения сделки.
Где эту цифру 1.74 можно увидеть в отчетности ОГК-2? У Мосэнерго такая же проблема с убытком будет?
Баланс. По фактически затраченным на их приобретение суммам. Раздел III "Капитал и резервы", строка "Собственные акции, выкупленные у акционеров" со знаком "минус".
"легализовали убыток: (1,74-Х)*4,3млрд=Y руб., что несколько меньше чем при погашении (по номиналу), "
Майки, эта цифра попадет сразу в чистую прибыль со знаком минус? То есть, если X=0,54, то годовая ЧП уменьшится на 5,2 млрд?
Как вариант, убытки могут отнести к нераспределенной прибыли прошлых лет. С учетом того, что див политики как таковой нет, влияние сделки на размер дивидендов нулевой.
Интересно, это все кручение будет сделками с заинтересованностью? Если да, то что от всего этого получит правительство Москвы, которое в этом случае будет решать этот вопрос в Мосэнерго? И кто будет голосоывать по этому вопросу в ОГК-2?
Дивиденды ОГК-2 за 2019 год могут быть ниже ожиданий - ИК QBF
Акции "ОГК-2" рухнули более чем на 4% после новости о продаже своего казначейского пакета акций другой энергетической компании – "Мосэнерго". Ранее акционеры "ОГК-2" на общем собрании акционеров отказались от погашения данного пакета, что увеличило бы прибыль и дивиденды на акцию "ОГК-2". Если предположить, что казначейский пакет "ОГК-2", составляющий около 3,9% капитала компании, был продан по 0,54 руб. за акцию, то "ОГК-2" получит около 2,3 млрд руб. прибыли. Тем не менее, в отчете о прибылях и убытках компания отразит убыток. Это произойдет потому, что данный казначейский пакет покупался по 1,72 руб. за акцию в 2011 году. Таким образом, пакет в 4,4 млрд акций был оценен в 7,5 млрд руб. В связи с этим совокупный убыток от текущей сделки в отчете о прибылях и убытках составит порядка 5,2 млрд руб.
Это приведет к более низким, чем ожидалось, дивидендам за 2019 год: при направлении 35% чистой прибыли на дивиденды дивидендная доходность составит порядка 4%. При этом, если "ОГК-2", которая контролируется через дочерние компании "Газпромом", решит направить 50% чистой прибыли на дивиденды, то дивдоходность составит лишь около 6%. Необходимо отметить, что убыток в размере 5,2 млрд руб. является "бумажным", поскольку в отчетном периоде (2019 год) компания не несет убытки в 7,5 млрд руб., при этом получает 2,3 млрд руб. прибыли. Если "бумажный" убыток будет исключаться из базы расчета дивидендов, то в текущих котировках дивидендная доходность "ОГК-2" при направлении 35% чистой прибыли на дивиденды может составить около 7,5%, а при 50% – 10,5%. Компромиссом с акционерами мог бы быть вариант с направлением 35% скорректированной чистой прибыли на дивиденды.
На полученные 2,3 млрд руб. "ОГК-2", вероятно, выкупит пакет казначейских акций у "Мосэнерго", составляющий 0,35% капитала компании. В текущих котировках его стоимость составит около 320 млн руб. При этом "Мосэнерго" также получит убыток порядка 550 млн руб., поскольку оценивает данный пакет в 871 млн руб. Остальные 2 млрд руб. "ОГК-2" может направить на снижение долговой нагрузки.
Несмотря на рост акции "Мосэнерго" на сделке более чем на 2%, они не обладают высоким потенциалом роста в среднесрочной перспективе. Из-за завершения положительного влияния программы ДПМ-1 финансовые показатели "Мосэнерго" продолжат снижаться до конца года, а эффект от программы ДПМ-2 будет только после 2024 года. В то же время у "ОГК-2" положительный эффект от программы ДПМ-1 будет наблюдаться до 2023 года, в связи с чем компания будет демонстрировать стабильный рост финансовых показателей в ближайшие годы, а дивидендная доходность в 2022 году превысит 11% в текущих котировках при направлении 35% чистой прибыли на дивиденды и 15% - при 50%. Тем не менее, фундаментально акции "ОГК-2" уже во многом отыграли данный рост, и потенциал роста ограничивается 10% до конца года.
Интересно, это все кручение будет сделками с заинтересованностью? Если да, то что от всего этого получит правительство Москвы, которое в этом случае будет решать этот вопрос в Мосэнерго? И кто будет голосоывать по этому вопросу в ОГК-2?
3.1. О согласии на совершение группы взаимосвязанных сделок, заключаемых между ПАО «ОГК-2» и ПАО «Мосэнерго», как сделок, в совершении которых имеется заинтересованность. Результаты голосования: «ЗА» 8 Рогов А.В., Куликов Д.В., Абдуллин Р.Э., Семиколенов А.В., Земляной Е.Н., Коробкина И.Ю., Бикмурзин А.Ф., Пятницев В.Г. «ПРОТИВ» 0 «ВОЗДЕРЖАЛСЯ» 0 «НЕ УЧИТЫВАЛИСЬ ПРИ ГОЛОСОВАНИИ» 3 Федоров Д.В., Шацкий П.О., Дмитриев А.И. Решение о согласии на совершение группы взаимосвязанных сделок, в совершении которых имеется заинтересованность, принято большинством голосов членов Совета директоров, не заинтересованных в ее совершении, и отвечающих требованиям, установленным пунктом 3 статьи 83 Федерального закона от 26.12.1995 N 208-ФЗ "Об акционерных обществах". Принятое решение: Установить порядок определения стоимости и согласовать заключение между ПАО «ОГК-2» и ПАО «Мосэнерго» группы взаимосвязанных сделок, связанных с распоряжением казначейскими акциями ПАО «ОГК-2» и ПАО «Мосэнерго», на существенных условиях, указанных в Приложении № 3.1. к настоящему решению. Лица, имеющие заинтересованность в совершении данных сделок, и основания их заинтересованности указаны в Приложении № 3.1. к настоящему решению. В соответствии с п.15.7 Положения о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг, утвержденного Банком России 30.12.2014 № 454-П, не раскрывать сведения об условиях сделок, согласованных настоящим решением.
Возможен такой вариант: 1. Казначейские акции попадают в результате обмена мосэнерго. Мосэнерго неограничен по времени по продаже данных акций 2.ОГК 2 объявляет выкуп акций, выкуп из стакана. 3. "Отмытые" акции вновь у огк-2, но они уже буду генерировать прибыль в виде дивидендов и неплохую.
Возможен такой вариант: 1. Казначейские акции попадают в результате обмена мосэнерго. Мосэнерго неограничен по времени по продаже данных акций 2.ОГК 2 объявляет выкуп акций, выкуп из стакана. 3. "Отмытые" акции вновь у огк-2, но они уже буду генерировать прибыль в виде дивидендов и неплохую.
Ну, да, как инструмент перекрестного субсидирования, годится.
Нда, закрылись слабовато. С другой стороны, если посмотреть повнимательнее никакого рыночного роста, по сути и не было. Сначала разогнали, затем уронили. Нужную среднюю получили. Кто успел этим воспользоваться, кроме инсайдеров (DAX11) - молодцы.
По закону жанра, мы об этом узнаем последними Видно, что бумагу скупают и уже наверно всем понятно, что это не связанно с размером дивидендов. Главное, что бы у небожителей срослось всё задуманное, без осечек... Т-фу, т-фу, т-фу
Подозреваю, что как раз с их размером и связано. Рано что либо прогнозировать, но перспектива 50%-х отчислений по группе Газпром, приводит к более чем 10% див доходности ОГК-2 по 2019 году. Конечно, вся неопределённость в списаниях на обесценения. Ну и, как ни странно, увеличение выработки (выручки), в связи с малой водностью (для ГЭС) грозит повышенным задействованием убыточной мощности. Возможно, рост цен на рынке э\э отчасти это компенсирует.
Но, на мой взгляд, мы стоим перед дивами в >6 коп. по году при оптимистичном сценарии. При этом не только единожды, но и на следующие пару лет.
На счёт перспективы увеличения дивидендов, я согласен. Да, при самом оптимистичном сценарии и прибыль могут показать больше на 30-50% и на выплаты направить 50%. Размер дивидендов за 2019 может быть больше в 1,5-2 раза. Может, но не факт, потому что это ГЭХ... Нам остаётся только надеяться! Поэтому лично я подозреваю, что столь быстрый рост на хороших объёмах связан не с этим. А вызван какой то новостью, о которой станет известно в течение года. Какая-то договорённость с Финами, Вексельбергом, выкуп собственных акций с рынка, переход на единую акцию, обмен активами... Возможно вообще перед менеджментом поставили задачу повысить капитализацию до каких то определённых значений. К сожалению, как я уже писал, о причине роста мы скорее узнаем последними. Я не верю, что рост в летний период на таких объёмах основан только на дивидендной идее. Кто из нас прав - время рассудит.
На счёт перспективы увеличения дивидендов, я согласен. Да, при самом оптимистичном сценарии и прибыль могут показать больше на 30-50% и на выплаты направить 50%. Размер дивидендов за 2019 может быть больше в 1,5-2 раза. Может, но не факт, потому что это ГЭХ... Нам остаётся только надеяться! Поэтому лично я подозреваю, что столь быстрый рост на хороших объёмах связан не с этим. А вызван какой то новостью, о которой станет известно в течение года. Какая-то договорённость с Финами, Вексельбергом, выкуп собственных акций с рынка, переход на единую акцию, обмен активами... Возможно вообще перед менеджментом поставили задачу повысить капитализацию до каких то определённых значений. К сожалению, как я уже писал, о причине роста мы скорее узнаем последними. Я не верю, что рост в летний период на таких объёмах основан только на дивидендной идее. Кто из нас прав - время рассудит.
Кто в финале оказался прав?
Пока еще не было финала! Финал будет весной следующего года Впрочем, если ОГК-2 откатится, то я, пожалуй, прикуплю.
Причина удаления:
Перемещённое сообщение не будет удалено, только эта копия.
Используйте эту форму для отправки жалобы на выбранное сообщение (например, «спам» или «оскорбление»).
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
