Компания Полюс раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2022 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/polyuszoloto_plzl/ Выручка компании сократилась на 19,5% до 294,1 млрд руб. на фоне падения объемов добычи и продаж золота, а также вследствие снижения средней цены реализации. Разница между объемом реализации и общим производством золота вызвана, главным образом, накоплением запасов в 4 кв. 2022 года. Реализация концентрата, как правило, по динамике запаздывает от производства на несколько месяцев. Остатки концентрата будут реализованы в начале 2023 года. Отметим, что компания не привела показатель средней цены реализации золота: по нашим расчетам, она составила $1 742 за унцию, сократившись примерно на 3,1%. Операционные расходы увеличились на 6,2%, составив 156,9 млрд руб. Наиболее заметное увеличение затрат произошло по статьям расходов на материалы, оплату труда и топливо (21,7%, 13,3% и 41,2% соответственно). Показатель общих денежных затрат увеличился на 28% до $519 за унцию, отразив снижение среднего содержания золота в переработке руды, а также продолжающуюся инфляцию стоимости расходных материалов и проведенную индексацию заработной платы. В итоге операционная прибыль уменьшилась на 36,9% до 137,9 млрд руб. Чистые финансовые доходы компании составили 566 млн руб. В их структуре отметим двукратный рост отрицательных курсовых разниц по валютному долгу, а также доходы от переоценки производных финансовых инструментов в размере 14,4 млрд руб. Расходы на обслуживание долга составили 12,0 млрд руб., а сам долг за год практически не изменился, составив 247,7 млрд руб. В результате чистая прибыль сократилась на 27,1%, составив 111,3 млрд руб. По оценке «Полюса», производство золота в 2023 году составит 2,8 млн – 2,9 млн унций, чему будет способствовать повышение содержания золота в переработке на Олимпиадинском месторождении. Общие денежные затраты планируется сохранить на уровне 2022 года в пределах $500 – $550 на унцию. Помимо этого, компания сообщила, что окончательное решение по дивидендам за 2022 г. будет озвучено до ГОСА в ближайшие месяцы. Менеджмент подчеркнул приверженность установленной дивидендной политике, предусматривающей выплаты в размере 30% от EBITDA, если соотношение «чистый долг/скорр. EBITDA» меньше 2,5. При этом добавил, что при рассмотрении вопроса по дивидендам совет директоров компании примет во внимание постоянно меняющиеся экономические условия и влияние этих изменений на деятельность компании. По итогам вышедшей отчетности и озвученных прогнозов компании мы отразили чуть более низкие цены на золото, увеличение объема добычи, а также улучшение операционной рентабельности в текущем году. Прогнозы на последующие годы не претерпели серьезных изменений. В результате потенциальная доходность акций компании осталась на прежнем уровне См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/polyuszoloto_plzl/ Акции Полюса торгуются с P/BV 2023 порядка 3,1 и не входят в число наших приоритетов. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Кажись я понял, почему полюс не растёт почти. Продавать будет добытое по фиксированной рублёвой цене. Ну так, полубезумная теория
Время такое... Если глубже подумать, то крупнейшая золотодобывающая компания находится не в руках государства, а золото является, теперь тем более, стратегическим товаром.
МНЕНИЕ: В Полюсе сохраняется перспектива роста - Финам Акции российских золотодобытчиков оказались в прошлом году под сильным давлением и имеют хороший потенциал восстановительного роста. Эти бумаги привлекательны на фоне увеличения спроса на золото в периоды высокой турбулентности на финансовых рынках. Мы возобновляем анализ акций ПАО «Полюс» с рейтингом «Покупать». Несмотря на рост затрат, «Полюс» остается одним из самых эффективных производителей золота с подтвержденной возможностью увеличения объемов добычи. Драйвером для «Полюса» будет планируемый в 2023 году рост добычи до 2,8–2,9 млн унций, восстановление продаж и возобновление выплаты дивидендов.
Мы присваиваем акциям ПАО «Полюс» рейтинг «Покупать» с целевой ценой 12 034 руб. Апсайд на горизонте 12 мес. составляет 26,8%.
ПАО «Полюс» —основной производитель золота в России и один из ведущих в мире, с самой низкой себестоимостью, крупнейшими запасами и большим потенциалом роста производства.
Основной фактор долгосрочной привлекательности ПАО «Полюс» в том, что он один из немногих, кто имеет перспективу значительного увеличения объемов добычи золота. Освоение крупнейшего месторождения Сухой Лог позволит «Полюсу» нарастить добычу золота более чем на 70% после 2026 г.
Издержки — одни из самых низких среди ведущих глобальных производителей. Несмотря на значительный рост в 2022 г., показатель общих денежных затрат (ТСС) составил у «Полюса» $ 519 на унцию золота, показатель общих денежных затрат на производство и поддержание (AISC) — $ 981 на унцию. При этом средний мировой уровень AISC вырос до $ 1400 на унцию.
Производство золота в 2022 г. сократилось на 6,5%, до 2 541,3 тыс. унций. Это примерно на 9% ниже прогнозируемого компанией год назад объема в 2,8 млн унций. Годовые продажи упали на 11,4%, до 2 423 тыс. унций. Прогноз «Полюса» на 2022 г. составляет около 2,8 млн унций и на 2023 г. — около 2,9 млн унций, что соответствует росту на 10–14%.
Финансовые результаты 2022 г. отразили снижение объемов и цен реализации, а также рост затрат. Выручка компании сократилась в 2022 г. на 14,3%, скорректированный показатель EBITDA оказался ниже на 26,8%, а скорректированная чистая прибыль упала на 33,7%. Второе полугодие показало курс на заметное улучшение динамики.
Выплаты акционерам. Год назад «Полюс» приостановил реализацию дивидендной политики. Ранее он распределял на дивиденды 30% EBITDA и выплачивал их дважды в год. Решение по дивидендам за 2022 г. будет принято до 30 июня.
Основными рисками для ПАО «Полюс» являются рост затрат, вероятность расширения географии санкций и сворачивание поддержки отрасли Банком России. По нашей оценке, акции ПАО «Полюс» имеют потенциал роста на 26,8%. По форвардным мультипликаторам P/E и EV/EBITDA на 2023 и 2024 гг. акции недооценены относительно аналогов даже с учетом увеличенного в условиях санкций странового дисконта.
золото на исторических хаях, рубль на низах, 1г золота 5200 руб., а полюс растет всего на 1%. Да тут планковать надо. Отчет по провальному прошлому году вполне себе и дивы тоже будут, скорее всего. Дорога на 15.000 открыта.
золото на исторических хаях, рубль на низах, 1г золота 5200 руб., а полюс растет всего на 1%. Да тут планковать надо. Отчет по провальному прошлому году вполне себе и дивы тоже будут, скорее всего. Дорога на 15.000 открыта.
Полюс нереальное болото. Просто жалко на бумагу смотреть!
Крупнейший производитель золота в России, компания «Полюс», торги бумагами которой приостановлены в Лондоне, готовится разместить GDR на столичной бирже Казахстана. Ранее на эту площадку вышли «Русагро» и ритейлер «О’Кей».
В пятницу на падении в золоте, видимо, дохрена народа в шорт залезло... вот большие дяди их и стригут
Причин много. Рубль слабеет, ставка ФРС близка к максимуму, при этом золото на исторических максимумах. Я не пользуюсь техническим анализом, но поклонники ТА как-то говорили, что в случае пробоя уровня 2050 долларов за унцию следующая цель ближе к 3000
В пятницу на падении в золоте, видимо, дохрена народа в шорт залезло... вот большие дяди их и стригут
Причин много. Рубль слабеет, ставка ФРС близка к максимуму, при этом золото на исторических максимумах. Я не пользуюсь техническим анализом, но поклонники ТА как-то говорили, что в случае пробоя уровня 2050 долларов за унцию следующая цель ближе к 3000
по волнам сейчас рост это 1 волна от 1613, должна уже идти коррекция в 1800+-, далее рост в 3 в 5 волне и там сильно выше 2000 уходим, какие то 2500+-, потом 4 и потом 5, ну 2500-2800смело ждать можно, правда по времени наверное минимум 2 года времени на это надо. И ещё, не желательно быть 2074 хай, чтобы рост от 1613 не оказался всей 5 роста, а так от 1800 потом уйдём выше 2074 железно.... А если за Тайвань бойня будет, то думаю и сильно выше 3к уйтим ожем свободно, плюс инфляция...но это всё долгосрочно конечно. Полюс Сухой Лог будет разрабатывать в 29 году, это +70% добычи, золото по 2500 и там цена 40к минимум за акцию должна быть....
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
