БКС: По доходности бумаги ВТБ — безоговорочные лидеры роста российского рынка за последний месяц: рассмотрим причины ралли и возможные перспективы курса.
Лидер месяца
Относительно 18 апреля акции ВТБ лидируют по доходности среди всех компонентов индекса МосБиржи, прибавив 25% за период. И это значения, пока недосягаемые для ближайших преследователей. Сегодня бумаги банка взлетали выше 2,4 коп. и обновили 13-месячные максимумы. Сам индекс за месяц поднялся порядка 2%.
Это лишь догоняющий широкий рынок рост акций: ведь в прошлом кризисном году бумаги падали на 66% при 43% у индекса МосБиржи. Но с начала 2023 г. темп их роста ровно в два раза превышает скорость подъема бенчмарка: 46% против 23% соответственно.
Причины ралли
• Акции относятся к финансовому сектору и обладают очень высокой чувствительностью к общему биржевому фону. Волатильность бумаг в последнее время повышенная, что означает более сильный темп изменения курсовой стоимости инструмента относительно динамики широкого рынка акций как на падении, так и на росте. И вот сейчас на рынке явно преобладает позитивный сентимент: индекс МосБиржи обновляет максимумы года, а значит, высоковолатильные акции должны идти на шаг вперед. Это и наблюдаем.
• В финансовом плане идет нормализация баланса банка. Сам факт возобновления публикации показателей деятельности — уже положительный момент. А провал 2022 г. постепенно компенсируется рекордной прибылью 2023 г., тенденция наращения чистой прибыли может сохраниться. Причем о дивидендах пока никто не говорит, поскольку есть объективная необходимость восполнять капитал. Однако рынками движут ожидания: через год, если обстановка позволит и банк сможет вернуться к вопросу выплат, цены акций могут быть уже отличными от текущих.
• Банк вынужденно ушел из недружественных стран на фоне блокирующих санкций Запада, но активизировался на восточном дружественном направлении. Накануне стало известно об открытии представительства ВТБ в Иране. Организация занимает сильную позицию в расчетах с Китаем и Индией.
• Есть и чисто технический аспект курса. Рост акций привлекает все новых и новых участников торгов на повышение, а игроки на понижение вынуждены выходить по стоп-заявкам, чтобы защитить капитал. Прорыв важных уровней сопротивления приводит к ускорению направленного движения.
Перспективы курса
Несмотря на локальное ралли, акции остаются на многолетних минимумах на фоне внешней неопределенности и внутренних ограничений по капиталу в плане выплат по ряду выпусков субординированных облигаций и дивидендов по акциям. Это осложняет перспективную оценку. Прояснение данных вопросов, а также устойчивое наращение прибыли в следующие месяцы, скорее всего, вынудит оценщиков пересмотреть подходы. А пока рекомендация аналитиков по бумагам — «Держать».
С технической точки зрения акции движутся предельно понятно — на майской коррекции рынка они точно отработали область поддержки на 2,08 коп. и пошли переписывать максимум под 2,3 коп. Вчера последний уровень был взят импульсно, обеспечив сегодня взлет чуть выше 2,4 коп., где проходит локальное сопротивление. При этом подъем идет на рекордных оборотах, в отдельные торговые дни акция числится в лидерах ликвидности всего рынка.
Сейчас есть вероятность отката на ранее пробитый уровень — и теперь 2,3 коп. выступает уже поддержкой. А вот в дальнейшем не исключается ход на максимумы апрельского отскока 2022 г. в области 2,6 коп. Таким образом, работа от покупок статистически пока выглядит предпочтительнее: откаты выкупаются, а если и рассматривать короткие позиции, только с соблюдением жесткого риск-менеджмента.
Или это кррекция к падению, тогда и перелой возможен, и только сегодня ударились в 1й уровень
А перелой он не избежен
эээхх.... хотелось бы быть таким же уверенным как вы..., тогда шорт на фсе.... кредит в банке , ипотеку дом продать, машину, кота, почку тещи и коврик для мышки....
эээхх.... хотелось бы быть таким же уверенным как вы..., тогда шорт на фсе.... кредит в банке , ипотеку дом продать, машину, кота, почку тещи и коврик для мышки....</blockquot
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
