А почему после дивидендов в конце 2022 - были бы 9к?
Смысл в том, что и дивиденды получим, и прирост стоимости. Далее нам обещают жирный 2023 год (за счет роста ЧПМ) — это как бы оправдывает forward P/E > 5.
Я если случится "перемена климата" какая будет рекомендация?
В какую сторону ветер подует, в такую и будет. Если рынок сам начнет прайсить ВТБ без дисконта к (T)BV, то эти герои повылезают из своих норок и выдадут новый консенсус — снова ДЕРЖАТЬ, но уже с целью 0,08 или 0,10 р. (Интересно, какую ракету надо нарисовать, чтобы большинство стало за покупку).
Вы следите только за ВТБ или еще за какими либо акциями?
ВТБ — это особая ситуация в проработке. Остальное рутинно и шаблонно.
Интересно, спасибо большое за коментарии!! Как по мне - втб это уже фонд, который многим владеет, да пока плюшек от владения частями бизнесов мы не видим, но когда его всё-таки приберут к рукам, думаю будет десятилетие роста. Это мои взгляды и хотелки, а могут и мариновать капитал акционеров (наш) десятилетие. Посмотрим.
А почему после дивидендов в конце 2022 - были бы 9к?
Смысл в том, что и дивиденды получим, и прирост стоимости. Далее нам обещают жирный 2023 год (за счет роста ЧПМ) — это как бы оправдывает forward P/E > 5.
Я если случится "перемена климата" какая будет рекомендация?
В какую сторону ветер подует, в такую и будет. Если рынок сам начнет прайсить ВТБ без дисконта к (T)BV, то эти герои повылезают из своих норок и выдадут новый консенсус — снова ДЕРЖАТЬ, но уже с целью 0,08 или 0,10 р. (Интересно, какую ракету надо нарисовать, чтобы большинство стало за покупку).
А почему после дивидендов в конце 2022 - были бы 9к?
Смысл в том, что и дивиденды получим, и прирост стоимости. Далее нам обещают жирный 2023 год (за счет роста ЧПМ) — это как бы оправдывает forward P/E > 5.
Я если случится "перемена климата" какая будет рекомендация?
В какую сторону ветер подует, в такую и будет. Если рынок сам начнет прайсить ВТБ без дисконта к (T)BV, то эти герои повылезают из своих норок и выдадут новый консенсус — снова ДЕРЖАТЬ, но уже с целью 0,08 или 0,10 р. (Интересно, какую ракету надо нарисовать, чтобы большинство стало за покупку).
Вы следите только за ВТБ или еще за какими либо акциями?
ВТБ — это особая ситуация в проработке. Остальное рутинно и шаблонно.
"ВТБ — это особая ситуация в проработке. Остальное рутинно и шаблонно." В чём особость ситуации? Многие акции могут удвоиться или уже сделали это... в чём "изюм" у ВТБ видите, если не секрет?
Подведя итог: К концу года ожидаете до 0.06? В идеале к апрелю к 0.068?
Небольшое уточнение: изба не ждет, изба назначает целевую цену. Ждут те, кто глядит на целевые цены, нарисованные избами, и забывает делать свой homework.
Подведя итог: К концу года ожидаете до 0.06? В идеале к апрелю к 0.068?
Небольшое уточнение: изба не ждет, изба назначает целевую цену. Ждут те, кто глядит на целевые цены, нарисованные избами, и забывает делать свой homework.
если пенсионеров больше не будет, то станет больше инвалидов...Болезни, эпидемии и пр. это все еще впереди.. и коронавирус, на мой взгляд, еще не исчерпал свой потенциал...
Чё за бред!! Во время проведения ВЭФ 2-4 сентября больше половины Владивостока даже не знали, что царь приехал. Только по телеку уже увидели, когда выступал.... никаких ограничений, никакого ажиотажа, всё в рабочем порядке. Я сам 3-го числа на Аяксе купался-загорал, а это на минуточку рядом с ДВФУ, где и проходили все мероприятия. Так что нечего трындеть всякую ерунду и сплетни собирать.
Прямо как на съезде ЦК КПСС) Собрались товарищи, приняли решение. P/BV, P/TBV. А почему именно второй вариант берётся за стандарт и все ли об этом знают?
Америка виновата. Goldman был первопроходцем этих метрик, когда тоже навыпускал префов. Его целью было приукрасить собственные финрезы. Потому что хоть и TBV < BV, зато ROTCE > ROE.
Теперь эстафету подхватывает ВТБ. На апрельском "триумфе воли" выкатывают прогнозную линейку TBV (еще и с ошибками, ну да ладно). Когда аналитики забивают эти цифры в свои таблицы, у них получаются абсолютно газпромовские мульты и... мокрые подгузники. Потому что выходит ROATCE'22 ≈ 230/1065 ≈ 21,6% годовых, P/TBV'22 от текущей цены = 0,63, значит P/E'22 ≈ 100×0,63/21,6 ≈ 2,92. Непонятно, к какому эффекту стремились Пьянов и компания, но каждый аналитик боится прослыть белой вороной, поэтому они спешно давят собственный оптимизм дисконтом: так-то ВТБ может стоить 1,2 своего TBV (а это 11 к. через 1,5 года), но они ставят коэффициент 0,8. А со следующего года, как говорилось, сильного роста TBV не ожидается. Поэтому мы обречены лицезреть рекомендации ДЕРЖАТЬ с целевой ценой 6-7 к. Если не случится "перемена климата".
Что было бы, если бы с самого начала считали P/BV, P/E консервативно с префами (и пес с ним, с гудвилом)? Во-первых, не было бы фальстарта в позапрошлом году, когда прогнозная ЧП 185 ярдов (200 минус %% по перпам) при P/E 5 давала вполне земные 3 копейки, а никак не 5. Во-вторых, сейчас бы ставили на восстановительный рост вслед за Сбером и всем рынком, осторожно повышая P/E с 5 хотя бы до 5,5. И это дало бы нормальные цифры, порядка 9 к. на конец 2022 года (после дивидендов).
шортфолию, смотрю ты решил, "не пора ли замахнуться на голдмана нашего сакса" учти только несколько моментов: 2. выкупная стоиость всех префов - 7% от капы, в отличие от почти 80% у ВТБ 3. для префов Голдмана есть правило неполных диввыплат в случае неполных выплат на обычку, 4. для префов Голдмана есть чёткий график их выкупа, который соблюдается 1. "выкупная" стоимость всех выпущенных (и выкупленных) префов у годмана равна почти всей сумме ушедшей на выкуп обычки за последние 3 год. это я так... обобщил, чтобы были более отчетливо видны причины и следствия
p/s не знаю как ты получил P/TBV =0,63 на 2022ой год но на 01/07/2021 P/TBV=0,36 есть некторая недооценка в 10-15% к январю 2020го, когда ценник был завышен, как мы уже знаем и поэтому целевая 55-56 выглядит как изуметельный уровень для продаж
безусловно я с тобой согласен, что накопление капитала любым банком в тчение 2-3 лет с ROE 17-20% должно привести к росту котировок.
НО у ВТБ особый путь он будет наращивать прибыльные активы за счет роста долга, а не базового капитала
это называется ЖАДНОСТЬ ВТБ продолжает пирамидиться
не знаю как ты получил P/TBV =0,63 на 2022ой год но на 01/07/2021 P/TBV=0,36
Не может быть такого, или кто-то опять забыл вычесть префы/перпы. На начало года TBV была 820 ярдов (сам ВТБ насчитал) или 0,0632 р. на акцию. На 1 июля — 0,0710 р., бумага стоила в тот день 0,04895, значит P/TBV = 0,69 (внезапно).
🇷🇺#банки #дивиденды #россия В Минфине подняли вопрос увеличения доли чистой прибыли госбанков, направляемой на дивиденды, с 50% до 75%. Там обратили внимание, что кредитные организации направляют много средств на приобретение непрофильных активов, в том числе в рамках экосистем. В министерстве считают, что деньги будут полезнее в бюджете. Такой шаг не повлияет на устойчивость госбанков, но ограничит потенциал их роста, полагают эксперты - Ъ
🇷🇺#банки #дивиденды #россия В Минфине подняли вопрос увеличения доли чистой прибыли госбанков, направляемой на дивиденды, с 50% до 75%. Там обратили внимание, что кредитные организации направляют много средств на приобретение непрофильных активов, в том числе в рамках экосистем. В министерстве считают, что деньги будут полезнее в бюджете. Такой шаг не повлияет на устойчивость госбанков, но ограничит потенциал их роста, полагают эксперты - Ъ
🇷🇺#банки #дивиденды #россия В Минфине подняли вопрос увеличения доли чистой прибыли госбанков, направляемой на дивиденды, с 50% до 75%. Там обратили внимание, что кредитные организации направляют много средств на приобретение непрофильных активов, в том числе в рамках экосистем. В министерстве считают, что деньги будут полезнее в бюджете. Такой шаг не повлияет на устойчивость госбанков, но ограничит потенциал их роста, полагают эксперты - Ъ
не знаю как ты получил P/TBV =0,63 на 2022ой год но на 01/07/2021 P/TBV=0,36
Не может быть такого, или кто-то опять забыл вычесть префы/перпы. На начало года TBV была 820 ярдов (сам ВТБ насчитал) или 0,0632 р. на акцию. На 1 июля — 0,0710 р., бумага стоила в тот день 0,04895, значит P/TBV = 0,69 (внезапно).
Поскольку большинство местных сидельцев у меня в игноре, то не вижу как каждый день тут проходит сеанс аутотренинга о вечном росте фишки ВТБ в их параллельном мире...
Зато в моём мире бумага ходит строго в соответствии с правилами, установленными для Злодеев)
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
