14 ноября 2017 ВТБ: всплеск стоимости риска и инвестиции в Открытие Холдинг уполовинили прибыль (корректировка) Вчера с нами связался менеджмент Группы ВТБ и указал на некоторые неточности в нашем комментарии к отчетности за 9М 2017 г., на основе которых мы скорректировали наш текст. Мы оцениваем отчетность группы ВТБ (BB+/Ba2/-) по МСФО за 3 кв. 2017 г. умеренно негативно: чистая прибыль (17,4 млрд руб., ROE - 4,8%) заметно сократилась в сравнении с 1 кв. (27,6 млрд руб.) и 2 кв. (30,3 млрд руб.), что в основном стало следствием резкого повышения отчислений в резервы под обесценение кредитов (на финансирование текущей деятельности и проектное финансирование) на 13,6 млрд руб. до 42,4 млрд руб. Также был получен убыток по портфелю ц/б (-3,8 млрд руб. против +3,6 млрд руб. во 2 кв.), что не соответствует общей динамике рынка, произошло обесценение земли, зданий и нематериальных активов на 10,5 млрд руб. (3,6 млрд руб. во 2 кв.) и инвестиционной собственности (на 9,3 млрд руб.). Отметим, что в 3 кв. были полностью списаны вложения в акции Открытие Холдинг (7 млрд руб., по-видимому, часть общих вложений (9,99%) была списана ранее), произведена переоценка ВТБ-Арена (5 млрд руб.). Как и во 2 кв., была показана отрицательная переоценка инвестиционной собственности на 9,3 млрд руб. В процентном и комиссионном доходе заметных изменений не было (чистая процентная маржа - 4,1%). Улучшения качества кредитов не произошло: NPL 90+ вырос на 13 млрд руб. до 614 млрд руб. (6,4% портфеля) при списаниях 40,4 млрд руб., т.е. продолжают появляться плохие кредиты в объеме больше списанных (ухудшение качества портфеля). ROAE (4,8%) остается одним из самых низких среди крупных универсальных банков (например, у Сбербанка - 24,7% за 2 кв. 2017 г.). В соответствии с Базель 1 по МСФО достаточность капитала 1-го уровня опустилась на 20 б.п. до 12,9% из-за снижения прибыльности и увеличения RWA по кредитам (+2,4%, при том, что их объем вырос всего на 1,2%). По РСБУ Н1.0 Банк ВТБ ПАО на 1 октября составил 11,165% (при мин. 9,6%), т.е. банк имеет запас капитала в размере 151 млрд руб. (при чистом кредитном портфеле банка в 5,6 трлн руб. по РСБУ). Отметим, что несмотря на приток средств корпоративных клиентов (в августе-сентябре +150 млрд руб.), на 1 октября чистый долг перед ЦБ и Минфином составил 907 млрд руб. (ВТБ + ВТБ 24 + БМ-Банк + Почта Банк), что на 296 млрд руб. выше, чем во 2 кв. Из этих средств 889 млрд руб. приходится на Минфин (при этом эти средства являются более дорогим инструментом фондирования в сравнении с депозитами корпоративных клиентов в среднем по системе). По- видимому, за счет них банк замещает задолженность перед банками (в 3 кв. она сократилась на 341 млрд руб., в частности, перед госбанками погашено 194 млрд руб.). Также банк испытал отток валютной ликвидности со счетов клиентов на 1,7 млрд долл. (по валютной ликвидности банк сохраняет профицит, но он может уйти в конце года по кредиту CEFC). Основной точкой роста прибыльности является развитие Почта-банка (в 3 кв. штат Группы вырос на ~2 тыс.). Бессрочный VTB (@9,5%) выглядел лучше рынка, подорожав на 3 п.п. до 114,6% от номинала, текущая доходность - 8,3%. Лучшая альтернатива, на наш взгляд, старшие бонды GAZPRU 34 (@8,625%) c текущей доходностью 6,4% (т.к. разница в доходности, по нашему мнению, не компенсирует риск невыплаты купона по VTB Perp.). https://www.raiffeisen.ru/common/img/uploaded/f...
Поставил заявку "до исполнения"? Я думаю, месяца три теперь придется ждать) Все шансы были позавчера но большинство засс-ло.
по-моему, большинство не успело испугаться слишком все быстро произошло 10го
зато потом вдруг началось массовое ликование... а ведь мало кто посмотрел внимательно на график. а из графика видно, что важные для роста уровни остались не реализованными. видимо, смысл таких объемов был в чем-то другом. при это OI в фуче вообще не изменился ощущение, что закинули бумагу какому-то из игроков. ну, в следующий понедельник прочитаем на сайте раскрытия информации
свечка от 10 числа =сигнал на стратегический лонг =вот народ и ликует и правильно делает = 0.027 в этой жизни уже не будет =другое дело сидеть тут с плечами =могут и повторить и рендж сделать по больше...
свечка от 10 числа =сигнал на стратегический лонг =вот народ и ликует и правильно делает = 0.027 в этой жизни уже не будет =другое дело сидеть тут с плечами =могут и повторить и рендж сделать по больше...
Жан Клод - это Ван Дамм. А Кусто это Жак Ив. Грамотеи...
Это шутка йумора Старый Жак Ив ужо склеил ласты, сынок егойный - Жан Мишель. ВечноТонущийБанк. Так навеяло. Ужо пол года 33-38 ползает, пора ужо и всплывать. Только медленно, чтоб кессонной болезни не случилось.
Ну и гомнище ... Во пыхтят все силы чтобы бычков прибить Знатный значит рост будет Вторых походов как 10 не будет Не надейтесь Кукл выкинул часть быков Что он дурак что-ли опять их в стойло пускать Ща посползаем потом планка
до собрания думаю, мариновать будут -пытаясь выкинуть лонгистов..шип может еще устроят один- для выноса стопов..эти упыри предсказуемы стали последнее время. Рост/залив ..и так постоянно
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
