https://ozonpharm.ru/news/press-releases/price-... 11 октября 2024
ПАО «Озон Фармацевтика» (далее – «Озон Фармацевтика», «Компания» и совместно с дочерними обществами – «Группа»), один из ведущих производителей лекарственных препаратов в России, объявляет об индикативном ценовом диапазоне первичного публичного размещения (далее – «IPO» или «Размещение») обыкновенных акций (далее – «Акции») и о начале приема заявок от институциональных и частных инвесторов на участие в IPO.
ПРЕДВАРИТЕЛЬНЫЕ ПАРАМЕТРЫ РАЗМЕЩЕНИЯ
Индикативный ценовой диапазон IPO установлен на уровне от 30 рублей до 35 рублей за одну Акцию, что соответствует рыночной капитализации Компании от 30 млрд рублей до 35 млрд рублей без учета средств, которые планируется привлечь в рамках IPO.
В рамках IPO действующие акционеры Компании не планируют продавать принадлежащие им Акции. Инвесторам будут предложены исключительно Акции, выпущенные в рамках дополнительной эмиссии Компании в размере до 10% от уставного капитала.
К настоящему моменту, в результате раннего маркетинга, Компания уже получила индикации спроса от крупнейших российских управляющих компаний и других институциональных инвесторов по ценам внутри объявленного ценового диапазона в объеме свыше 50% от ожидаемого размера Размещения.
Цена IPO будет установлена Советом директоров по итогам окончания периода сбора заявок, который начнется сегодня, 11 октября 2024 года, и завершится 16 октября 2024 года.
В случае завершения IPO Компания, действующие акционеры Компании и аффилированные с ними лица на основании соглашений с профессиональными участниками рынка ценных бумаг примут на себя стандартные обязательства, ограничивающие отчуждение Акций в течение 180 дней после завершения IPO. Исключения возможны при условии, что новые владельцы Акций примут на себя обязательства по соблюдению ограничений на отчуждение Акций, и это не приведет к увеличению количества Акций в свободном обращении[1].
В рамках IPO будет структурирован механизм стабилизации в размере до 15% от размера Размещения. Данный механизм будет действовать в течение 30 дней после начала торгов Акциями.
Привлеченные в ходе IPO средства будут направлены Компанией на реализацию долгосрочной стратегии развития, снижение долговой нагрузки и другие общекорпоративные цели. Размещение также станет первым шагом для создания ликвидности Акций на Московской бирже.
Ожидается, что торги Акциями Компании с листингом на Московской бирже начнутся 17 октября 2024 года под тикером OZPH и ISIN RU000A109B25.
Размещение будет доступно для российских квалифицированных и неквалифицированных инвесторов – физических лиц, а также для российских институциональных инвесторов. Заявки на приобретение Акций можно будет подать через ведущих российских брокеров. Технические детали процедуры подачи заявок будут опубликованы сегодня на официальном сайте Московской биржи.
Параметры Размещения, эмиссионные документы и иная необходимая дополнительная информация будут доступны на официальном сайте Компании:
https://ozonpharm.ru/ и на странице Компании на сайте ЦРКИ «Интерфакс» по адресу
https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx....
По завершении IPO «Озон Фармацевтика», необходимая дополнительная информация будет раскрыта на официальном сайте Компании и в ленте новостей ЦРКИ «Интерфакс».
Принципы определения аллокации:
Минимальная гарантированная аллокация одному розничному инвестору будет определяться Компанией по итогам сбора заявок, но составит не менее 1 лота.
Максимальный размер аллокации, приходящийся на одного розничного инвестора будет определен Компанией по итогам сбора заявок.
Розничный инвестор, подавший более 10 заявок, не получит аллокации. Идентификация заявок инвестора будет происходить по паспортным данным.
Аллокация будет определяться независимо от брокера, через которого происходит участие в IPO, и независимо от того, когда была получена заявка в течение периода сбора заявок.
Значения минимального и максимального размера аллокации для одного институционального инвестора не установлены и будут определяться Компанией по итогам сбора заявок.
Эмитент будет стремиться обеспечить сбалансированную аллокацию между розничными и институциональными инвесторами.
Павел Алексенко, основатель Компании и Председатель совета директоров ПАО «Озон Фармацевтика»:
«Когда мы начинали бизнес более 20 лет назад мы и представить себе не могли, что сможем построить мощнейшее фармацевтическое предприятие в стране, работающее по самым передовым технологиям. И я рад, что мы можем представить нашим инвесторам устойчивый, прибыльный и динамично развивающийся бизнес, который достиг уровня зрелости публичной компании.
Сегодня мы объявляем диапазон предложения акций «Озон Фармацевтика». Уверен, что инвесторы оценят наш подход к оценке, в котором в значительной мере учтены интересы наших будущих акционеров.
Хотел бы подчеркнуть, что «Озон Фармацевтика» — это прибыльный и эффективный бизнес с многолетней историей успеха, лидер отечественной фармацевтики, компания с четкой стратегией, прописанной на десятилетия вперед.
Начиная с относительно небольшого объема предложения, мы намерены вместе с нашими будущими акционерами продолжить совместно развивать нашу инвестиционную историю, сохранять ее привлекательность и строить передовой фармацевтический бизнес международного уровня».
КЛЮЧЕВЫЕ СВЕДЕНИЯ О КОМПАНИИ
Группа «Озон Фармацевтика» – ведущая российская фармацевтическая Компания, которая является лидирующим игроком по объему продаж среди отечественных производителей лекарственных препаратов. Продукция Компании представлена во всех фармацевтических нишах: традиционной низкомолекулярной фармацевтике, производстве препаратов для лечения онкологических и сложных аутоиммунных заболеваний, а также наукоёмких лекарственных препаратов в сфере биотехнологий.
Группа фокусируется на производстве исключительно дженериков[2] (включая препараты для лечения онкологических и аутоиммунных заболеваний) и в перспективе 2027 года планирует запуск продаж биосимиляров[3] (биотехнологическое производство). Такой подход позволяет Группе минимизировать риски, связанные с разработкой и исследованиями по запуску препаратов, а также нести минимальные маркетинговые расходы на продвижение продукции.
На сегодняшний день в Группу входят производственные активы, расположенные в Самарской области (в г. Жигулевск и в г. Тольятти):
• «Озон» и «Озон Фарм» — два современных завода с 16 производственными участками. На этих предприятиях разрабатываются и производятся лекарственные препараты-дженерики посредством химического синтеза.
• «Озон Медика» — обособленная производственная площадка в стадии строительства, которая специализируется на разработке и производстве препаратов для лечения онкологических и тяжелых аутоиммунных заболеваний.
• «Мабскейл» — действующая биотехнологическая производственная площадка с фокусом на разработке и производстве препаратов биосимиляров на основе моноклональных антител и других рекомбинантных белков.
Выручка Группы в 1П 2024 года составила 12,6 млрд руб., что на 63% превышает результаты 1П 2023 года за счет роста объемов продаж упаковок в натуральном выражении и увеличения средней стоимости реализованной упаковки. Значительный рост выручки отмечается по всем ключевым направлениям бизнеса.
За 1П 2024 года Группа реализовала 149 млн упаковок лекарственных препаратов, что на 16% выше, чем в 1П 2023 года. Рост обусловлен запуском двух новых производственных линий в конце 2023 года, ротацией ассортимента в пользу более востребованных препаратов и увеличением представленности ассортимента в аптечных сетях.
Средняя стоимость реализованной упаковки в 1П 2024 года составила 84 рубля, на 40% выше показателя за тот же период 2023 года. Рост средней стоимости упаковки был обусловлен более эффективной работой по стимулированию продаж аптечных сетей, а также изменением ассортиментного микса в сторону наименований с более высокой средней ценой и инфляционными факторами.
Международные непатентованные наименования (МНН) являются основой продуктового портфеля Группы. По итогам 1П 2024 года доля МНН препаратов в структуре выручки Группы составила 83,5% (из них 53% — портфель МНН розничного направления, 24% — портфель тендерного направления и 7% — портфель онкологического направления МНН). Оставшиеся 16% выручки приходятся на брендированные дженерики.
Количество регистрационных удостоверений (РУ)[4] на 30 июня 2024 года составило 508 наименований, что на 19 РУ или на 4% больше, чем на конец 1П 2023 года. Группа сохраняет бесспорное лидерство по количеству наименований производимой продукции среди российских фармацевтических производителей и продолжает активно развивать свой продуктовый портфель. В пайплайне Компании на различных стадиях разработки и регистрации находятся 244 новые молекулы, что позволит Группе в среднесрочной перспективе увеличить портфель почти на 50%, освоив все ключевые направления химической фармацевтики.
Номенклатура реализованной продукции за 1П 2024 год насчитывала 744 товарных позиций и на 86% совпадала с номенклатурой 1П 2023 года. Гибкие производственные возможности в сочетании с широким ассортиментом препаратов позволяют Группе оперативно адаптироваться под рыночный спрос, ротируя ассортимент в пользу наиболее востребованных и маржинальных позиций на рынке.
Широкий портфель выпускаемых товарных позиций позволяет Группе комплексно и эффективно закрывать потребности аптечных сетей в «едином окне». Глубокая диверсификация портфеля обеспечивает устойчивость роста и позволяет гибко подходить к ценообразованию продуктов, достигая целевых показателей бизнеса Компании и ее партнерам, а также способствует снижению риска в зависимости от колебаний спроса на отдельные препараты. Таким образом, это конкурентное преимущество способствует укреплению лидерских позиций Группы в розничном направлении продаж.
За 1П 2024 года доля продаж жизненно необходимых и важнейших лекарственных препаратов (ЖНВЛП), традиционно представленных в аптеках, составила 66%. Доля рецептурных препаратов в выручке 1П 2024 года составила 72%. 100% выручки Группы представлено дженериками.
ФАКТОРЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ
КРУПНЫЙ И РАСТУЩИЙ РЫНОК С УНИКАЛЬНЫМИ ВОЗМОЖНОСТЯМИ ДЛЯ РОССИЙСКИХ ПРОИЗВОДИТЕЛЕЙ
По данным отчета Альфа Ресерч и Маркетинг, фармацевтический рынок в России достиг объема в 2,2 трлн руб. по итогам 2023 г., продемонстрировав среднегодовые темпы роста на уровне 13% за период с 2019 по 2023 гг. (или 17% для сегмента дженериков и 12% для сегмента оригинальных препаратов за этот же период).
Российские дженерики за период с 2019 по 2023 гг. существенно опережали темпы роста иностранных дженериков (среднегодовые темпы роста 29% и 10% соответственно), в том числе за счет расширения ассортимента лекарственных средств.
Российский фармацевтический рынок сохраняет значительный потенциал дальнейшего роста: ожидается, что объем рынка достигнет около 4,9 трлн руб. к 2030 г., что эквивалентно среднегодовому темпу роста в 12%, начиная с 2023 г. (или 18% для сегмента дженериков и 7% для сегмента оригинальных препаратов). Ожидается увеличение доли дженериков с 38% в 2023 г. до 56% к 2030 г.
Факторы роста рынка лекарственных препаратов:
рост расходов на здравоохранение и программы государственной поддержки;
улучшение диагностики;
рост продолжительности жизни и «старение» населения;
рост заболеваемости;
проникновение аптек в регионы.
Возможности для российских производителей лекарственных препаратов:
Российские дженерики доступнее иностранных и существенно дешевле оригинальной продукции;
У множества оригиналов истекает патентная защита, что способствует их естественному замещению дженериками;
Импортозамещение и переход на российские дженерики ввиду роста доверия к российским препаратам у населения и сокращения присутствия иностранных компаний;
Меры поддержки государства в пользу российских производителей («Фарма-2030», «третий лишний», «второй лишний» и другие).
РОСТ БЫСТРЕЕ РЫНКА И ЛИДЕРСТВО В КЛЮЧЕВЫХ СЕГМЕНТАХ
Компания занимает сильное положение на рынке и демонстрирует один из лучших темпов роста выручки в российской фармацевтической отрасли, опережая среднерыночные темпы роста[5].
Группа является абсолютным лидером российского рынка дженериков по объему продаж, которые составили 37,7 млрд руб. по итогам 2023 г. (по данным Альфа Ресерч и Маркетинг).
ЭФФЕКТИВНАЯ БИЗНЕС-МОДЕЛЬ С ОБШИРНЫМ ПОРТФЕЛЕМ ПРЕПАРАТОВ И ФОКУСОМ НА РАЗРАБОТКЕ СОБСТВЕННЫХ РЕЦЕПТУР ДЖЕНЕРИКОВ
Ключевыми элементами бизнес-модели Группы являются быстрая разработка и регистрация новых препаратов и бесспорное лидерство по количеству регистрационных удостоверений.
На конец 1П 2024 г. портфель Группы насчитывает 508 препаратов, что делает ее портфель самым широким в России. Группа придерживается стратегии глубокой диверсификации – портфель лекарственных средств покрывает все нозологии и представлен в различных ценовых сегментах.
Группа стала №1 среди конкурентов по количеству полученных регистрационных удостоверений за период с 2018 по 2023 г.– было получено более 190 шт. В настоящий момент у Компании находится 244 препарата на разных стадиях разработки, вывод которых на рынок предполагается в течение примерно пяти лет.
На сегодняшний день 190 препаратов химической фармацевтики находится на этапах научно-исследовательских разработок и 54 на стадиях клинических исследований и утверждении в Минздраве.
Общий портфель биотехнологических препаратов (на базе производственной площадки «Мабскейл» полного цикла) составляет 28 молекул. Из них 6 находится на стадиях клинических исследований и 5 на доклинических исследованиях. В 2027 г. ожидается запуск продаж первых продуктов.
Компания располагает собственными контрольными и микробиологическими лабораториями, используя в ходе контроля качества сырья и продукции оборудование, созданное ведущими мировыми производителями. Проведение анализа осуществляется своевременно, что существенно снижает риск остановки выпуска лекарственных препаратов в обращение. Высокие стандарты контроля качества производства позволяют поддерживать нулевой процент изъятий препаратов с рынка.
В основе бизнес-модели также лежат эффективная система дистрибуции и омниканальная система продаж.
Устойчивый денежный поток Компании, генерируемый основным бизнесом производства дженериков, позволяет осуществлять эффективные и своевременные инвестиции в развитие инновационных проектов – производство препаратов для лечения онкологии и сложных аутоиммунных препаратов, а также биотехнологических лекарственных средств.
Операционная платформа Группы базируется на высокотехнологичных производственных активах, выстроенных с нуля и обладающих высоким потенциалом дальнейшего увеличения выпуска. За 2023 г. производственные площадки Группы произвели 274,7 млн упаковок лекарственных препаратов. С учетом запуска последних производственных линий в конце 2023 г. Группа способна выпускать более 650 млн[6]упаковок в год.
УСТОЙЧИВЫЙ РОСТ ФИНАНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ПРИ СОХРАНЕНИИ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНЫХ УРОВНЕЙ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ
Исторически Группа демонстрирует устойчивые темпы роста финансовых показателей при привлекательных уровнях рентабельности, а также комфортной долговой нагрузке. Эффективная бизнес-модель Компании обеспечивает высокий уровень конверсии выручки в чистую прибыль.
Среднегодовой темп роста выручки Группы по МСФО с 2021 по 2023 гг. составил 6% (или 10% без учета эффекта избыточных закупок со стороны аптек из-за COVID-19 и структурных изменений на рынке после 2022 г.). Среднегодовой темп роста показателя EBITDA составил 8% за 2021-2023 гг., при уровне рентабельности в 36%.
Высокая прибыльность и стабильное финансовое положение позволяют Группе осуществлять дивидендные выплаты. Так, в 2022 г. Компания выплатила дивиденды в размере 1,3 млрд руб., а в 2023 г. объем дивидендных выплат вырос на 23% и составил 1,6 млрд руб.
ПРОДУМАННАЯ СТРАТЕГИЯ ДАЛЬНЕЙШЕГО РОСТА
Группа намерена укреплять свои позиции на российском рынке дженериков через постоянное расширение продуктового портфеля, углубление присутствия ассортимента в аптеках, а также дальнейшее развитие присутствия в государственных закупках.
Развитие новых перспективных направлений предусматривает в разрезе биотехнологий выпуск моноклональных антител и других рекомбинантных белков, а также запуск производственной площадки по производству онкологических препаратов.
Компания планирует усиление коммуникаций и рост эффективности маркетинговой активности за счет расширения партнерств с медицинскими сообществами, развития контактов с фармацевтическими сообществами, активной коммуникации с конечными потребителями, а также увеличение доли государственных контрактов за счет развития инновационных направлений на базе «Озон Медика» и «Мабскейл».
Группа ожидает, что рост выручки по итогу 2024 г. составит 28-32% при сохранении высокой маржинальности бизнеса. В среднесрочной перспективе Компания ожидает роствыручки выше рынка[8] и планомерное увеличение маржинальности за счет эффекта масштаба и запуска более маржинальных препаратов.
Ускорение темпов роста бизнеса в 2024 г. и в последующих периодах относительно исторических темпов роста ожидается за счет:
– наличия новых производственных мощностей,
– запуска новых препаратов на текущих и перспективных площадках[9],
– сфокусированной работе с аптечными сетями по улучшению представленности ассортимента Группы,
– перестроенной цепочки поставок сырья и материалов,
– увеличения продаж через канал государственных закупок за счет развития онкологического и биотехнологического портфелей.
КЛЮЧЕВЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ЗА 6 МЕСЯЦЕВ 2024 ГОДА
Выручка в 1П 2024 г. выросла на 62,7% год к году и составила 12,6 млрд руб.
EBITDA за 1П 2024 г. увеличилась в 2,7 раза год к году, до 5,0 млрд руб., рентабельность по EBITDA составила 40,0% (+ 16 п. п. год к году).
Чистая прибыль за 1П 2024 г. увеличилась в 4,4 раза год к году, до 2,9 млрд руб., рентабельность по чистой прибыли составила 22,7% (+14 п. п. год к году).
Чистый долг по состоянию на 30.06.2024 г. составил 8,0 млрд руб. Соотношение чистый долг / 12М EBITDA составило 0,8х.
