Компания «ЕвроТранс» опубликовала консолидированную отчетность по МСФО за 2025 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/evrotrans_eutr/itogi-202... Общая выручка компании увеличилась на 42,7% на фоне расширения сети консолидируемых в отчетности автозаправочных комплексов. Большая часть абсолютного прироста выручки пришлась на сегмент оптовых продаж нефтепродуктов и сопутствующих услуг ( со 169,1 млрд руб. до 244,5 млрд руб.). Сегмент розничных продаж показал увеличение доходов на 24,3% до 21,2 млрд руб. Операционные затраты выросли на 44,2% на фоне существенного увеличения стоимости запасов, составивших 238,6 млрд руб. (+44,3%). В результате операционная прибыль увеличилась на четверть, составив 18,6 млрд руб. В посегментном разрезе отметим снижение операционной маржи как в сегменте оптовых (с 7,9% до 6,9%), так и розничных продаж (с 20,8% до 19,0%). Сальдо финансовых статей показало существенное увеличение за счет роста процентных выплат по кредитам и арендным обязательствам, как по причине роста процентных ставок, так и увеличения кредитного портфеля, удвоившегося за год до 46,6 млрд руб. Общая величина финансового долга и обязательств по аренде составила 66,8 млрд руб. С учетом роста эффективной ставки налога на прибыль чистая прибыль компании снизилась на 14,1% до 4,8 млрд руб. Отдельно отметим, что с начала текущего года у компании возникли сложности с аккуратным обслуживанием своих кредитных обязательств, что повлекло за собой ухудшение кредитного рейтинга компании и усилило беспокойство инвесторов относительно финансового положения Евротранса. Мы считаем, что произошедшее связано с периодически возникающими кассовыми разрывами в денежных потоках, преодолев которые компания продолжит вести нормальную операционную деятельность и аккуратно обслуживать свои долговые обязательства. По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз по выручке компании, отразив более высокие средние цены реализации топлива. При этом прогноз по прибыли был несколько снижен на фоне некоторого сокращения операционной маржи и роста финансовых расходов компании, с учетом стремительного увеличения ее кредитного портфеля. В результате потенциальная доходность акций ЕвроТранса незначительно сократилась. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/evrotrans_eutr/itogi-202... На данный момент акции ЕвроТранса торгуются исходя из P/E 2026 около 2,0 и продолжают входить в число наших приоритетов. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Арсагера далеко не заглядывает и долги компаний не оценивает, смотрит на цену, если дешево значит надо брать. Однозначно, что выплата дивов в данной ситуации будет означать что руководство ЕТ не планирует дальнейшее существование компании, впереди банкротство, но и невыплата дивидендов не гарантирует от последнего.
Ну евротранс явно прижали, всё плохо конечно, но не настолько, чтобы делист и банкротство. Дивиденд если и будет, то скорее символический, нужно же как то верующих поддержать. В условиях таких кульбитов им гасить облиги.... Они переживут этот кризис, но мы потеряем наш любимый дивидендный Хот-дог
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ПАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
