Этюд в багровых тонах - Мечел и Зюзин. Предчувствие грядущего) ))

Изнывая от проклятой вьюги,
В заметённых чащобах судьбы,
Я неспешно на скромном досуге
Разложу веер карт ворожбы..

Что за зверь Мечел и почему он, издеваясь над акционерами, не растёт и кому это выгодно и что ждать нам дальше? вот те вопросы на которые попробуем пролить немного света, по мере наших скромных сил.

Чтобы наверх потащить надо сначала у нас отобрать.

Мы и на .рен хозяину не упёрлись и ему цена вообще по барабану, лишь бы совсем не упала катастрофически - тогда его зачморят банки и те с кем он сотрудничает будут смеяться в глаза: - Нищий Зюзин!
Недосуг сейчас ему и другую проблему решает - сбор денег на выкуп Эльги, а АО пусть пока болтается на 60 руб. подольше.
Выкупят и рестракт с банками - это пока ближайшие цели.

А потом надо ждать чудных дел и что отчебучат - один аллах ведает.

Попробую набросать несколько вариантов.
1. Скупка добровольно-принудительная прОклятых поколениями сидельцев бумажек по 61 руб. примерно, по средней цене.
2. Закуп и возможно по сниженной цене на слухах о банкротстве и, отоварившись по сороковнику, погонят очень шустро на двухсотку, ведь в компании всё хорошо и дивы платят и рестракт есть.
3. Мудрилы будут тянуть канитель в боковике около 60 руб. ещё несколько месяцев-лет до принятия хоть какого-то решения и гнобить сидельцев измором.

С ветки Мечел перенёс

Simple Bird
1. Очень маловероятно. На выкуп деньги нужны. А у Мечела пока нет свободных средств, что бы выкупить у Газпромбанка долю в Эльге. Какой тут выкуп. Если же Мечел захочет купить какой-то стратегический инвестор, то тут будет намного больше вариантов, кроме как скупка у 61 руб. Например договориться с одним из банков, что бы он не согласовал рестакт и снова встал вопрос о банкротстве. И на фоне провала переговоров скупить определённый пакет акций по 25-35 руб
2. На слухах о банкротстве не то что 40 будет, а можем и 15-17 увидеть . Если слухи не подтвердятся и Мечел достигнет соглашения с банками, то котиры обычки могут отскочить к 80-100, это тоже возможно. А 200 ещё долго не увидим. Для того, что бы к 200 подняться надо что бы какой-то позитив по компании был - сокращение долга, рост цен на уголь и т.д. Пока, думаю, если на рестакте 100-120 увидим по обычке - уже очень хорошо будет.
3. Тоже очень маловероятный вариант. На любой более-менее сильной коррекции бумагу зальют процентов на 20-30. Так что на протяжении нескольких лет если и будет диапазон, то явно не у 60 руб. - а что-то более расширенное - 38-80 руб. Это вполне вероятно.

Вообще самый простой вариант 4 - компания просто не интересна инвесторам, имеет очень большой долг и есть определённые опасения, что обслуживать она его не сможет. Поэтом покупать не спешат. Движение в бумаге определяет новостной фон и он тоже пока не слишком позитивен, хотя и особого негатива нет. Определённый негатив для котировок составляет то, что ММВБ торгуется у максимумов, а котиры Мечела наоборот скорее близки к годовым минимумам. На коррекции, которая через какое-то время будет - бумага может хорошо просесть. Думаю что 45-48 вполне можем увидеть.

По идее, ниже не должны, так кажется мне! и может стартанут и без прокола вниз. но караулить надо упорно на всякий случай - шанс есть!!
Но вопрос у меня давно: и что мы здесь трёмся пока рынок растёт - столько времени потеряно, а мерзкий кукел всё тянет время год за годом в снижении.
Последняя почти надежда на рестракт скорый и одновременный отскок. Тут, думаю, раз в пять лет будут отскоки.
А потом а-ля Газпром = 500 руб.
Лет через 10-15.

Фишка в том в этой бумаге, что надо резко отрасти, а потом пять лет валиться вниз. Прошлый раз подняли в два этапа: сначала на 100 и, передохнув, на 220.
Могут и зараз забросить на двухсотку - для разнообразия, поглядим как пойдёт) ))
На сто руб. многие соскочат попутчики, не верящие в рост. Передохнув краткое время, пойдёт вторая волна на 200 и вот там то и раздадут инвесторам избушки, а мы продадим всё и будем ждать отката и т.д.

ВТБ выкупил весь долг «Мечела» перед Сбербанком на сумму около 50 млрд руб.,
рассказал РБК источник, близкий к сделке. Представитель ВТБ подтвердил факт перехода долга «Мечела», но от дальнейших комментариев отказался. В Сбербанке не стали комментировать сделку. В «Мечеле» на момент публикации не ответили на запрос РБК.

На конец июня 2019 года общий долг «Мечела», согласно данным компании, составлял 411 млрд руб., из которых на трех крупнейших кредиторов — Газпромбанк, ВТБ и Сбербанк — приходилось более 80%. С учетом состоявшейся сделки теперь компания Игоря Зюзина должна ВТБ около 204,6 млрд руб., что соответствует почти 50% всего долгового портфеля группы. Вторым крупнейшим кредитором компании остается Газпромбанк (142,6 млрд руб. долга).

Подробнее на РБК:
https://www.rbc.ru/business/07/11/2019/5db18515...

Как часто бывает, в минуты крайнего разочарования на помощь приходит рука фортуны, и вот нежданная новость дала надежду на лучшее, туманное и нескорое пока. Пришлось с утра взять ао и бросил дожидать сороковник, тьфу-тьфу сто раз..
Хорошо пойдёт и торговать не надо, будем дожидаться месяца через три 200 руб.
Нае/// ежели и опять на 55 руб. - потеряю время, но придётся всё равно дожидаться цели.

Про дивы и про преф Мечела.

Ну ладно, тогда вдохновимся расчётом на коленке!

Стабильно выходим на дивиденд около 15 руб. мы.
Дополнительно 15 руб. добавят от валютной переоценки даже если чуть-чуть валюта поднимется к концу года.
Итого: 30 руб.

Из опасностей: Гудвилл угрюмый и ужасный и Амортизатор вороватый и все тырят деньги миллиардами. Думаю, чтоб нас не баловать чрезмерно, аккурат 15 руб. и отрежут при обсчёте.
Вот и наши честные дивы по итогам года и получить их должны категорически!!
Что там мутить будут с рестрактом или по фантазии - допкам и ..... нас не должно волновать.. это уже другой год - 2020.
Под это дело и при 15% дивдоходности и поднимут на 100 руб. весною и спекули догонят до 115 руб. и сольют своё и опять на сотке мы встретим отсечку.
И пропасть примет в свои объятия сидельцев и пролетим до отметки 70 руб.
Несколько последующих лет придётся биться о потолок 100 руб по префу, пока однажды не дадут 30-40 руб. див и пробьём его и махом выйдем на 200 руб и выше!!
..............
Другой расклад если будет 25-30 руб.
или залу снёт ся и не даст дивы Зюзин, ссылаясь на форсмажор: в кармане блоха на аркане
Но пока не рассматриваю - шансы невелики такого исхода.

Вопрос из зала
А покупка Эльги будет расцениваться как просто покупка или закрытие сделки РЕПО от 2016 г.?
Если второе, то вероятно часть прибыли будет нивелирована сей сделкой...

Ответ
По тонкостям учёта и проводки операций сказать ничего не могу, нет образования в этой сфере, но в принципе дивы будут платить за 2019 год от ЧП за год - по уставу, а что там в 2016 или 2020 годах - то не касаемо, может в худом случае ВСЁ на 2020 год - все расходы положат и НИЧЕГО или почти ничего за сл. год не заплатят. У меня по плану на этот год минимум 70 руб. - это если всё ж немного заплатят. Не будет денег совсем - дно будут искать ниже!!

P.S. При прогнозе исходил от мысли, что Зюзин будет тянуть до крайнего срока выкупа Эльги 20 января 20 г. , но ежели ранее он успеет оформиться , т.е. в этом году и все последствия упадут на эти дивы, то тогда пойдёт всё по другому.
На подъёме весеннем к годовому отчёту на 100 руб. спекули будут брать бумажку в расчёте поймать 15% прибыли, и вот он отчёт и УДАР - нет никакой прибыли - списали фраера позорные всё на 16 г.( это допущение - вдруг). И пойдёт фантастическая свеча вниз - на 15 руб. и потом постепенно добавят ещё 15 руб. до 70 руб. (это весьма предположительно).
Там то и выкупят правильные пацаны все предложение и цена вернётся почти к сотне. На следующий год бояться совсем нечего и расчёт будет по чесноку.

Смысл всех махинаций один - опустить в район 70 руб. нашу префу, чтоб сформировать портфели навсегда долгосрочникам с большими бабками.
Немногие из нас смогут удержать позицию и эмоции могут толкнуть не в нужную сторону. Ещё раз пишу: район 70 руб. для покупок , а не для продаж!

Музыкальная пауза
https://www.youtube.com/watch?v=baNhl4IHZrg

Не аналитика, а вольный полёт фантазии где-то год назад .. повтор многократный

Взгляд на Мечел через призму рынка.

(Часть 1 Начало.)
Уголь стоил дорого много лет назад. и в это время и погнали цену Мечела в заоблачные высоты. гораздо выше реальной стоимости.
Одуревшие от такового взлета инвесторы. кинулись скупать все время дорожающий актив. в надежде. что он еще вырастет.
Им помогли - немного опустили цену. заманивая. Фонды.заранее затарившиеся выгодной бумагой(они были в курсе) стали продавать акции. как горячие пирожки всем желающим.
Но котировки больше уже не росли. а напротив. падали огромными волнами. пытаясь в очередной раз нащупать дно.
Потерявшие почти все свои деньги инвесторы обреченно сдавали свои акции.
Внизу длительное время цена была смехотворна и те. кому это было нужно. затарились за обе щеки.
Пора было играть обратно.
И вот. почти без повода. только на слухах. начался почти вертикальный взлет.... почти в 10 раз котировки выросли за несколько месяцев.. (из истории к. Мечел).

(Часть 2 2015-2016г)
Вспыхнув на мгновения яркой свечой. чуть не дойдя до 100. цена акции упала вполовину в считанные недели. Пошел нудный затяжной боковик долгих полтора года. Цены на уголь достигли минимума. но Мечел держался из последних сил и пытался наладить производство и продавал некоторые активы за бесценок. После минимума. как известно наступает довольно быстрое повышение. Когда уголь стал дорожать. то поначалу Мечел никак не реагировал на это. к удивлению инвесторов. но месяца через два чудо все же случилось - резкий взлет начался второй раз. От 50 до 220 цены дошли за несколько месяцев. Там. на вершине и произошла раздача в доверчивые руки инвесторов акций. купленных фондами по полтиннику полгода назад. Далее все было так же. как и два года прежде.
Поколебавшись пониже максимума. цена неуклонно снижалась ниже сотки.

(Часть 3 ....2017-2018г.)
Несмотря на стабильно высокие цены на уголь и металлы. издеваясь над инвесторами. купившими на хаях второй волны роста акции Мечела. фонды неуклонно продавливали цены вниз. в надежде . что закончится терпение и у тех . кто покупал по 20 и по 40...
Пробив цену до 80 и окончательно запугав спекулянтов. теперь ожидающих поход к этой отметке. а то еще и ниже. фонды стали примериваться к третьему рывку.
Планка на этот раз будет стоять очень высоко....

(Часть 4 - середина 2018 г.)
Подослав засланных казачков в Сенат с подметным письмом (Члены сената Конгресса США от Демократической и Республиканской партий внесли на рассмотрение парламента новый пакет санкций против России). финансовые воротилы посеют панику на биржевых площадках возможными последствиями такого шага. Из руссо рынка начнут выходить. не дожидаясь начала ввода их. мелкие фонды и инвесторы. Возможно некоторые активы упадут на десятки процентов. не сразу конечно. а постепенно. Месяцев за несколько. от одной новости до другой. пытаясь задержаться в своем падении.
Внизу будут поджидать с огромными мешками бабла парни. которые и затарятся по полной. У мелких игроков к этому времени наличности почти не останется.
Если будет интересен Мечел. то затарятся и им - до компании. Возможно дешевле. чем он сейчас стоит и существенно.

(Часть 5 конец 2018г. - начало 2019г.)
Судорожно, рывками падали рынки и вновь восстанавливались частично и только Мечел неуклонно рисовал новые лои в своём движении. Недолгое время от задержался у отметки 91 руб., что составляет аккурат 61.8% коррекции от высоты волны 220. Повальсировав вокруг этой цифры, он нырнул ниже, чуть задержался у 80 руб. и ушел на 72.50.
Утомленные двухгодичным сползанием акционеры наблюдали, с надеждой на разворот.
Но истинная цель кукловода теперь была 61 руб. - 76.4% коррекции.
Пока же начался затяжной боковик на этом уровне, в ожидании начала нового обвала рынков.

(Часть 6 - середина 2019г. )
Мечел клюнул 61 руб. и резко отскочил, обнадежив игроков. После опять пошел на 61 руб. и ниже, ужаснув их. На 55 руб., отметив окончательный лой, он развернулся.
Начнется многомесячный сбор акций пока еще не известным мажором.. Цены будут ходить вокруг цифры 61. Цель сбора - набрать как можно больший пакет на дне.
Хорошо бы чтобы им не оказался владелец компании Зюзин. Набрав процентов 20%, он может в дальнейшем объявить о добровольном. а позже и принудительном выкупе акций. Вряд ли при этом цена обычки будет выше 100 руб. Впрочем, это только один из вариантов, может выкупа и совершенно не планируется..

( Часть 7 - конец 2019г.)
Окончив многомесячный тягостный боковик, Мечел понемногу пойдет вверх вместе с Мамбой и другими рынками. Затаренные за полцены богатенькие инвесторы будут довольно потирать руки. Следующие продажи через десять лет принесут им сотни процентов прибыли.

(Часть 8 - 2020г.)
В наступающем 2020г. цены на акции Мечела стабилизируются Обычка на уровне 120. а преф 140.
Дивы обещались быть на много выше прошлогодних. Валюта. в начале года резко задранная вверх, все-же в конце года подешевела на фоне подъема рынков и нефти. Прибыль за счет переоценки валютного долга была сравнима с прибылью от производственной деятельности - удваивая ее.
Фонды. затаренные бумагой Мечела. решили начать игру. Несмотря на несколько упавшие цены на уголь. котировки медленно начали разбег. Спекулянты не обратили особого внимания на это событие - известно. разгоняют перед отчетом свою бумажку. чтобы сразу после него. как обычно. слить в пол..
Неожиданно перед отчетом стали просачиваться. как бы случайно. обнадеживающие слухи о возможной помощи государства изнуренному кровососами-кредиторами Мечелу. К годовому отчету бумаги стоили под 200 рублей за штуку.

(Часть 9 - лето 2020 г. и следующие пять - десять лет))
Просто всё: в 2020 разгонят до 200 руб. на новости о рестракте, да ещё возможной помощи от гос-ва, а там и сбросят инвесторам ещё лет на пять и потечёт всё обратно на сотку и с отскоками постепенно на полтинник. Кольнут сороковник и все обос... покупать кроме Зюзина, а он наберёт себе пакет одномоментно и котиры развернутся.
И опять очередной рестракт и волна оптимизма забросят котиры на 200 руб.
И как бы и ещё лет через пяток не повторилась ситуация и пониже..

Надеюсь и 500 руб. будет, но большинство из ныне вложившихся в акцию не застанут этого.. лет 10-15 ждать.

(Часть 10 - по прошествии ста лет)
Медленно, как заходящее солнышко, спланирует с пятитысячной отметки бумажка АО и грустно, как сухой лист осенью, полетит на 10 руб,, где безумный прапраправнук Зюзина откупит всё в память о своём прародителе. Бумаги мигом улетят на сотку и там навсегда и останутся, как снятые с торгов.
Уголь будет вычерпан до низа, а сталь заменят новые полимерные материалы.

Занимаются с прохладцей охмурением полунищих немногочисленных сидельцев в прОклятой прежними поколениями бумажке.

Там нет ни покупателей, ни продавцов практически
они уже давно или купили или забыли затяжной кошмар - расставшись!

Там на низах всё резвится оборванный заморыш - Мечеловкий кукел и одной рукой продаёт, второй покупает, имитируя торги.
Приказа ему нет на взлёт и коротает время как может..
Что там на верхах думают, один аллах знает
и как фишка ляжет на будущую весну - никак не идут на 200 руб.

Окончательно проясняется картинка: неясная возникшая мысль ведёт сквозь упрямый туман грядущего.

Итак: идём сейчас по аналогии с 2014 годом и опять повылезали трубачи - банкротчики и время близится к схождению витков.
Прошлый раз разворот вверх произошёл на падении рынка в общем, когда всех хомяков окончательно напугали и развели. В середине декабря 2014 года!! а до этого Мечел шёл на САМЫХ НИЗАХ месяца четыре..

Сейчас упрямо рынки не падают, но может немного Мамба и присядет = хоть до 2850? в общем развязка близка и опять четыре месяца тащат на САМЫХ НИЗАХ ЦИКЛА.

Цикл Мечела пять лет и за это время всё-же значительно улучшилась котировка - в четыре раза. На тех низах шло по 15 рублей, а сейчас по 60 руб.

.......................

Намечающийся обнадёживающий коридор. у нижней границы которого мы притёрлись у АО, может быть отыгран и тогда пойдём на 72 руб. Это для оптимистов.
Но кукел такой дол..... дятел и подарков от него ждать немного непривычно.
Будет снижение по Мамбе и тогда хорошего тут можно не ждать.
Последний шанс свозить вниз сидельцев манит его своей простотой и тягой к садизму.

Резко отброшенные от низа котиры будут расти месяца три судорожными волнами оптимизма и первая цель сотка.

Сотка будет весной и преф по сотке.
Потом просядут бумажки годика на полтора и вновь масть попрёт к весне 2022 г.
Будут около 200 руб.
Потом три года волнами сыпаться на полтинник.

Общее стояние
на верхах по Мамбе и постепенная разгрузка фондов на плечи спекулянтов. Месяца примерно будут маячить где сейчас. Потом на 2 500.

Мечел
рисует по префу вынужденную остановку и гадают инвесторы в каком году Зюзин выкупит в обрат Эльгу.
Думаю я, что скорее всего в следующем - никогда он не спешит..
Тогда и пойдёт всё по плану весной на 115 руб. .. отсечка 100
и нырнут на 15 руб. для начала, а там получится в расчётах на следующие дивы.
Не будет див - от списания Эльги и здравствуй 70, или 50, или 40 - насколько давилки хватит.

В случае уже в этом году оформления выкупа - не будет див на этот год 2019.
Как только узнают - улетят махом. Вот и жмётся народ и маячит в нерешительности: терпят до конца года и ждут новостей.



Да, пожалуй, я на месте Зюзина сделал бы так.

Наскрёб по сусекам 30 млрд. и выкупил у Газпромбанка большую часть Эльги.
34% кажется, и вскоре уступил её индусам слегка дороже , за 40 млрд.

Опять бы пришёл в Г- БАНК за маленькой частью - 15% и выкупил её в основном индусскими рупиями.

В руках будет 66% Эльги, а остальное у партнёров.



Всё-же либо в этом, либо в следующем году не будет дивидендов, надо смириться с этой мыслью - неизбежно.
Почти, если только Зюзин юрким чёртом не подсуетится и не сделает:
КУПИ - ПРОДАЙ!
И тогда дивы будут, но маленькие в один из 19,20 годов.

Будет возможность перезайти с АО в преф с дисконтом , наверное.

Проходит всё и опять выйдут на 15 - 20 руб. - потом.
Лет через десять на полтинник, кто доживёт к тому времени..


Мысли приходят:
Самым интересным был бы вариант с выкупом в конце сего года и неизбежной распродаже префа по 70 -50 руб.
В следующем году, впарив индусам ( армянам и т. д.) за 40 млрд. руб. 34% пакет Эльги, Зюзин получит сверхприбыль по году,
скажем 50 млрд. руб. и выплатит на преф 10 млрд., что даст руб. 70 дивиденда за 2020 год.

Экономический Форум «Инфраструктурные инициативы бизнеса»

Такой человек там будет на вес золота. Практически в одиночку и на своих плечах он рельсами проложил путь через 300 км тайги. До этого там билось го-во и построило около 50 км и не справилось и умыло руки. А Зюзин смог ценой почти банкротства компании.

Если жлобы государевы не захотят хоть частично компенсировать его затраты,
так может хоть морально поддержат в трудную минуту и дадут целеуказание банкам-кредиторам (да практически уже дали) на рестракт и будет он - Зюзин рад бесконечно и ещё горы своротит в тайге и уголёк накопает.

Ну, сказка ещё надолго и терпения понаберёмся лет на десять. Может и преф увидим через год по сороковнику - плевать, проживём и переждём как-нибудь.
Кто не продаст правильным пацанам за 50-40 руб. , тот лет через десять ежегодно будет дивы получать аккурат на эту сумму.

Разукрасим
https://youtu.be/sT89RcH9EOg

Добрый день!
Только начинаю изучать Мечел, так что далее пойдёт поток сознания и гипотезы, требующие уточнения.... Вот что первое бросилось в глаза...

Мечел это УК аналогичная АФК Система - её доход должны формировать дочки за счёт дивидендов...

Я пока успел посмотреть Корш и Кузню - суперприбыльные дочки, но вместо того чтобы пополнять доходную часть мамки они дают ей займы Получается порочный круг.... чем прибыльнее будут дочки, тем всё более закредитованным будет Мечел.... В чём смысл?

Мне кажется что Мечел пытается полностью выкупить свои дочки с рынка и делистинговать ( в обоих случаях уже близко к 95%)… путем наращивания дебиторки обнуляется сдп дочек и не выплачиваются дивы, как итог капа компаний находится ниже плинтуса, что и нужно скупающему Мажору....

Финал: выкупив дочки на 100% Мечел спокойно сможет выплатить себе всю сумму дивов из нераспределёнки, таким образом закрыв долги против дочек....

Хорошо бы посчитать сумму какую Мечел должен дочкам - в этом один из апсайдов в бумаге....

Всё имхо конечно

По 200 застряли инорезные фонды.... туда мы пойдём только если куклу нужны будут эти объёмы и по этим ценам, а соответственно цель раздачи в районе 500.... пока это даже теоретически не просматривается.... так что возможные отскоки если и будут, то ниже.... Всё имхо....

Пиши, мой друг, всё что считаешь нужным.
Зюзин - лис хитрый и напетлял следов по лесу немерено..

Давайте с вами разберём весь зюзинский схематоз на молекулы, поймём зачем он... как следствие сможем спрогнозировать при каких условиях он начнёт разворачиваться в обратную сторону...