Новости несколько дней, но как-то незаметно прошла, а это ведь как раз вероятная причина распродаж Писец...
Американский JPMorgan, являвшийся оператором программы депозитарных расписок «Сбера», полностью завершил ее. В рамках финальной транзакции он продал бумаги неназванному покупателю по цене ₽95 за штуку при рыночной цене выше ₽300
Да, повезло кому-то "неназванному" купить по 95 сбер, который стоит на бирже 300
Да я сам покупал Сбер по 100. Но потом всë продал по 120... Считал тогда, что я провернул супервыгодный трейд!...
У меня сестра купила Сбер по 112 почти на все сбережения в день начала войны и до сих пор не продала. Никуда не перекладывалась. И частенько мне рассказывает, как же ей нравится фондовый рынок
Я бы на месте Минфина, дал бы упасть посильней, а потом выкупил бы с рынка подешевевший долг. тем самым на треть уж точно снизил бы госдолг.
деньги это условность. На корсчетах ЦБ куча денег лежит без пользы. Ну ладно, там ЦБ, но в Казначействе, а это прямо деньги Минфина, немало лежит в виде остатков средств бюджетных организаций, участников ГОЗ и прочих, лиц, переведенных на банковское обслуживание в Казначейство.
А дальше-то что, все равно эти ОФЗ надо будет потом влить в рынок, минфину-то нужны деньги а не ОФЗ. Для минфина эта игра на бирже - непрофильная конечно деятельность, а что если потом ОФЗ еще ниже упадут. А бумаги-то надо сливать. Либо погашать и новые выпускать через аукцион Хотя кстати не знаю, ЦБ использует ли механизм РЕПО с минфином или нет
Чтобы выкупить - нужны деньги, а для этого нужно сначала аукцион провести, разместив новые ОФЗ
деньги это условность. На корсчетах ЦБ куча денег лежит без пользы. Ну ладно, там ЦБ, но в Казначействе, а это прямо деньги Минфина, немало лежит в виде остатков средств бюджетных организаций, участников ГОЗ и прочих, лиц, переведенных на банковское обслуживание в Казначейство.
Минфин выступает как эмитент. Его цель при выкупе — не «простить» долг, а улучшить структуру рынка, повысить ликвидность «старых» выпусков облигаций или сгладить пики погашений. Как это работает в России (Минфин РФ) Минфин России регулярно проводит операции по выкупу и обмену ОФЗ на вторичном рынке: Выкуп (Buyback): Минфин объявляет обратный аукцион. Он предлагает участникам рынка (банкам, фондам) продать ему конкретные, часто «старые» выпуски ОФЗ, которые уже плохо торгуются на бирже. Участники подают заявки с ценой, по которой они готовы отдать бумаги, и Минфин выкупает их по наилучшим условиям. Обмен (Switch): Минфин предлагает инвесторам обменять старые ОФЗ на только что размещенные новые выпуски (обычно с более длительным сроком погашения). Это позволяет государству растянуть долг во времени, а рынку — получить более ликвидные «свежие» бумаги. Примеры из США (US Treasury) Минфин США (US Treasury) активно использует этот механизм, и у него есть как исторические, так и самые свежие примеры: Свежий пример (2024 год): В мае 2024 года Минфин США объявил о масштабировании регулярных выкупов до $30 млрд в месяц. Они целенаправленно скупают старые выпуски казначейских облигаций (так называемые off-the-run Treasuries). Зачем? Рынок гособлигаций США огромен. Новые выпуски (on-the-run) торгуются очень активно, а старые «залеживаются» на балансах банков и фондов, из-за чего рынок становится неликвидным. Скупая старые бумаги, Минфин «смазывает» механизм рынка и предотвращает сбои в системе госрасчетов. Исторический пример (1999–2000 годы): Минфин США проводил массовые выкупы своих же облигаций с рынка. Главной целью тогда было управление лимитом госдолга (debt ceiling). Поскольку Конгресс запрещал выпускать новый долг, Минфин выкупал старый долг с рынка, чтобы высвободить лимит и избежать технического дефолта. Примеры из других стран Великобритания (DMO): Офис по управлению госдолгом Великобритании регулярно проводит операции Gilt buybacks и switches (обмены) для управления профилем погашения долга. Япония (MOF): Минфин Японии также периодически проводит выкупы для улучшения ликвидности определенных сегментов кривой доходности. 2. Выкуп Центральным банком (Монетарная политика / QE)
Это макромасштабный механизм. Центробанк не управляет долгом, он управляет экономикой. Он скупает гособлигации (ОФЗ, Treasuries) с рынка, чтобы вбросить в экономику деньги и снизить процентные ставки. США (ФРС и Количественное смягчение - QE) Механизм: Федеральная резервная система (ФРС) создает новые доллары из воздуха и скупает на открытом рынке казначейские облигации США (Treasuries). Эффект: Поскольку ЦБ скупает огромные объемы бумаг, их цена на рынке растет, а доходность (процент, который государство платит по новому долгу) — падает. Это удешевляет кредиты для бизнеса и населения. Облигации, купленные ФРС, фактически «замораживаются» на ее балансе до погашения. Япония (Банк Японии и YCC) Механизм: Банк Японии использует политику контроля кривой доходности (Yield Curve Control). ЦБ объявляет, что будет скупать гособлигации (JGB) в неограниченных объемах, чтобы доходность 10-летних бумаг не превышала определенный уровень (например, 0% или 1%). Это жесткий механизм искусственного занижения стоимости госзайма. Россия (Банк России) В обычной ситуации Банк России не скупает ОФЗ массово, чтобы не допускать монетизации госдолга (печатания денег под расходы бюджета). Однако в периоды кризисов (например, в марте 2020 года во время пандемии или в феврале-марте 2022 года) Банк России выступает активным покупателем ОФЗ на вторичном рынке. Это делается для того, чтобы стабилизировать финансовую систему, не дать рухнуть ценам на активы и предоставить банкам ликвидность. Резюме: в чем разница? Если Минфин скупает ОФЗ: Он делает это, чтобы «причесать» долговой портфель. Он может профинансировать этот выкуп за счет выпуска новых облигаций или из профицита бюджета. Долг никуда не исчезает, просто меняется его структура (сроки, ликвидность). Если Центробанк скупает ОФЗ: Он делает это, чтобы напечатать деньги и снизить ставки в экономике. Эти облигации оседают на балансе ЦБ и фактически изымаются из свободного рыночного обращения (хотя юридически долг государства перед ЦБ сохраняется).
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ПАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
