Да, как начали лить ОФЗ с утра, RGBI 118,65, минимум аж с марта месяца Зато дали купить 26241 по 80,90 С огромным скрипом, аж 10 сделок на одну мою заявку
Да уж, льют все ОФЗ, кроме краткосрочных. Давно такого не было, в мае уж точно
Вышли оптимистичные данные об инфляции: с начала месяца рост цен составил всего 0,04%. Однако инфляционные риски из-за неопределённости с ценами на нефть и бюджетом удерживают участников рынка от активных покупок ОФЗ.
Более того, геополитика вновь давит на рынок, из-за чего сегодня с утра доходности некоторых выпусков длинных ОФЗ поднялись выше 14,7%. Сейчас может быть очень хороший момент для покупки этих бумаг. Самыми интересными выглядят:
🔹26230, 26254, 26247, 26240
Инфляционные ожидания населения остаются повышенными: 13% против 12,9% в апреле и 13,4% в марте. Наблюдаемая инфляция в мае выросла с 14,6 до 15,1%. Консенсус аналитиков ждёт, что инфляционное давление может оставаться слабым в начале лета, но значительно усилится осенью.
В такой ситуации ожидать ускоренного снижения ставки — спорное решение. Тем не менее котировки на рынке процентных свопов в целом закладывают минус 1,3 п.п. в июне-июле — это быстрее, чем шагами по 0,5 п.п. за одно заседание.
Да, льют сегодня дальние ОФЗ. И новостей-то вроде особо нет, кроме как задержания танкера. В моем списке сегодня сильнее припали( в процентном отношении) 238, 243, 248 - а по ним выплата уже через день, 3 июня. Интересно получается Пы сы: наблюдаю за 254, и судя по продажам, она станет интереснее для покупок ближе к 89-90. Вероятно (но не факт)
Так поэтому и льют. Там же держатели - это банки в основном. А ОФЗ они закладывают в репо у ЦБ для получения бабла в залог бумаг. А после отсечки - на аукционах РЕПО за эти облиги уже получат меньше денег, т.к цена упадет. А купон не сразу придет. Поэтому продают сейчас, до отсечки.. Думаю что поэтому слив идет
Да, льют сегодня дальние ОФЗ. И новостей-то вроде особо нет, кроме как задержания танкера. В моем списке сегодня сильнее припали( в процентном отношении) 238, 243, 248 - а по ним выплата уже через день, 3 июня. Интересно получается
Так поэтому и льют. Там же держатели - это банки в основном. А ОФЗ они закладывают в репо у ЦБ для получения бабла в залог бумаг. А после отсечки - на аукционах РЕПО за эти облиги уже получат меньше денег, т.к цена упадет. А купон не сразу придет. Поэтому продают сейчас, до отсечки.. Думаю что поэтому слив идет
Да, льют сегодня дальние ОФЗ. И новостей-то вроде особо нет, кроме как задержания танкера. В моем списке сегодня сильнее припали( в процентном отношении) 238, 243, 248 - а по ним выплата уже через день, 3 июня. Интересно получается
Так поэтому и льют. Там же держатели - это банки в основном. А ОФЗ они закладывают в репо у ЦБ для получения бабла в залог бумаг. А после отсечки - на аукционах РЕПО за эти облиги уже получат меньше денег, т.к цена упадет. А купон не сразу придет. Поэтому продают сейчас, до отсечки.. Думаю что поэтому слив идет
Да, льют сегодня дальние ОФЗ. И новостей-то вроде особо нет, кроме как задержания танкера. В моем списке сегодня сильнее припали( в процентном отношении) 238, 243, 248 - а по ним выплата уже через день, 3 июня. Интересно получается
По этой логике 26241 не стали бы лить, по ней на прошлой неделе купон выплатили. А её первым делом с утра начали продавать Похоже, не ждёт народ снижения ставки.
Вообще классикой в работе гос.финансов является книжка Стиглица Экономика гос.сектора . Есть в русском переводе, очень качественное издание - не стыдно на полку поставить, мелованная бумага одна чего стоит.
Δ(GDP/Debt) = Primary Deficit + (r − g) × (GDP/Debt) Где: Primary Deficit — дефицит бюджета без учета процентов по долгу (т.е. "живые" расходы минус "живые" доходы); r — реальная процентная ставка по госдолгу; g — темп роста реального ВВП.
Подставляем текущие данные РФ (2026 г.):
|Параметр |Значение |Источник | |------------------------------------------|--------------|---------| |Номинальная ставка по новым ОФЗ (r_nom)|14–15% |Рынок ОФЗ| |Инфляция (π) |~7–8% (оценка)|ЦБ РФ | |Реальная ставка (r ≈ r_nom − π) |~6–8% |Расчет | |Рост реального ВВП (g_real) |0,4–1,1% |36 | |Разрыв (r − g) |~+5–7 п.п. |Расчет | Расчет 🎯 Вывод: Поскольку r > g, член (r - g) × Debt/GDP работает против устойчивости долга. Даже при нулевом первичном дефиците отношение долга к ВВП будет расти автоматически.
Тревожный сигнал: Ненефтегазовые доходы растут только за счет повышения ставок налогов, но поступления от МСП на спецрежимах уже падают (−22,2%) www.vedomosti.ru expert.ru . Это классический признак прохождения вершины кривой Лаффера в отдельных сегментах: дальнейшее повышение ставок может снижать, а не увеличивать сборы.
Где мы сейчас?
|Индикатор |Статус |Комментарий| |---------------------------------------|--------------|-----------| |r − g |⚠️ Положительный (~+5–7 п.п.)|Долг растёт быстрее экономики| |Первичный баланс |⚠️ Дефицит |Даже без купонов расходы > доходов| |ФНБ (ликвидная часть) |🔴 Сокращается (4,08 → 3,62 трлн ₽ за 4 мес.)|3738 | |Спрос на ОФЗ |⚠️ Умеренный (коэфф. 63%)|Минфин размещает, но с дисконтом| |Налоговая ёмкость |⚠️ На пределе |Рост сборов только за счёт ставок, не базы|
🎯 Вывод: РФ находится в пограничной зоне. Математика долга уже работает против устойчивости, но институциональные рычаги (налоги, эмиссия, суверенитет) пока позволяют оттягивать расплату.
Очень похоже на... Штирлица (Стиглица), как диалект
По этой логике 26241 не стали бы лить, по ней на прошлой неделе купон выплатили. А её первым делом с утра начали продавать Похоже, не ждёт народ снижения ставки.
Да, как начали лить ОФЗ с утра, RGBI 118,65, минимум аж с марта месяца Зато дали купить 26241 по 80,90 С огромным скрипом, аж 10 сделок на одну мою заявку
Вчера утром 26241 по 80,90 налили, сегодня утром 26243 по 73,60, причём хороший объём Что-то интересное по утрам происходит
Та же фигня. Вчера покупка 26238 по 57% не сработала Длинные ОФЗ уже выше текущей ставки торгуются, тем более ставки с 19 июня. Боится народ повторения 1998.
Может и так. А может просто хотят большую доходность длинных ОФЗ - в условиях геополитических рисков. PS: Как говорил Черномырдин " Мы хотим идти вперед, но нам все время кое-что мешает"
МОСКВА, 2 июня. /ТАСС/. Министерство финансов РФ 3 июня проведет аукционы по размещению двух выпусков облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД), говорится в материалах министерства. Инвесторам будут предложены ОФЗ-ПД выпуска 26237 с погашением 14 марта 2029 года и ОФЗ-ПД выпуска 26238 с погашением 15 мая 2041 года в объеме остатков, доступных для размещения в этих выпусках. Заявки на аукционы можно подать через Московскую биржу или Санкт-Петербургскую валютную биржу. Расчеты по заключенным сделкам будут проводиться на следующий рабочий день. https://tass.ru/ekonomika/27613641
Причина удаления:
Перемещённое сообщение не будет удалено, только эта копия.
Используйте эту форму для отправки жалобы на выбранное сообщение (например, «спам» или «оскорбление»).
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ПАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
