РАЗБОРКА ОТЧЕТНОСТИ Компания зафиксировала чистый убыток на уровне 741 млн руб. против 6,95 млрд руб. чистой прибыли за аналогичный период 2023 года. Компания поясняет, что сдерживающим рост чистой прибыли фактором является начисленный отложенный налог на прибыль, в частности, от переоценки портфеля ценных бумаг группы. Кроме того, значительное влияние играют процентные расходы, а также расходы, связанные с инвестициями в развитие бизнеса, в том числе - с многочисленными сделками M&A.. УКАЗЫВАЕТ ТЕЛЕКОМДЭЙЛИ https://telecomdaily.ru/news/2024/08/15/softlay...
ПОДРОБНЕЙШИЙ РАЗБОР ПОЛЕТОВ «Софтлайн» достиг рекордной рентабельности во II квартале 2024 года, но санкции подкосили продажи оборудования собственного производства. https://servernews.ru/1109533
НАПОМИНАЕМ что 🔄 «Софтлайн» объявил о начале второго этапа обмена бумаг. Купить можно будет столько акций, сколько есть у инвестора расписок Noventiq Holdings plc по состоянию на 23 сентября 2024 года, но не больше, чем он получил в рамках первого этапа обмена. Мосбиржа будет принимать заявки с 14 августа по 7 октября, а исполнит их 18 октября. 📱 «Софтлайн» (+0,2%) отчитался за второй квартал. Год к году оборот увеличился на 30%, скорректированная EBITDA — на 75%, а валовая прибыль — на 84% при валовой рентабельности 37%. А ещё компания купила 60% «ОМЗ-ИТ», которая входит в «Газпромбанк» и разрабатывает IT-решения для промышленных предприятий. #SOFL
СБЕР ИНВЕСТИЦИИ смотрит позитивно на акции SOFTLINE. COPY TELEGRAM
Там народу - не протолкнуться, очередь с вечера занимают, порядковые номера мусляконым карандашом на потных ладошках пишут. Давка, визг, писк. Реалиста бы встретить - хлебало ему отрихтовать.
Там народу - не протолкнуться, очередь с вечера занимают, порядковые номера мусляконым карандашом на потных ладошках пишут. Давка, визг, писк. Реалиста бы встретить - хлебало ему отрихтовать.
🤣🤣🤣Ага ****К РЕАЛИСТУ НАЧИСТИТЬ ХОТЯТ ЗА АЖИОТАЖ НА ОБМЕН.
ШИКОС КОНЕЧНО ЖЕ ЕСТЬ. Завтра курс акций SFTL Softline при открытии торгов повысится до 460 рубл.
Реалист.
Прошло два счастливых года и котировки акций рухнули в три раза. И нынешние 150 руб. - скоро будут вспоминаться вами как космос. Вам этих фантиков ещё напечатают полные карманы. Для удобства фанатов софтика акции будут печатать сразу рулонами.
⚠ Сбербанк возобновил выдачу ипотеки для IT-специалистов #SBER
Первый заместитель правления Сбербанка (MOEX: SBER) Кирилл Царев сообщил о возобновлении выдачи банком кредитов по госпрограмме «Ипотека для IT». Кредитная организация запустит программу с 21 августа
17:20, 20 августа 2024 ГК Softline заплатит за 51% Citeck почти 450 млн рублей и получила опцион на остальные 49 % Сумма сделки по приобретению группой Softline 51% ООО "Ситек" (Citeck, разработчик систем с открытым исходным кодом) составляет 448 млн рублей.
Согласно финансовой отчетности ПАО "Софтлайн" (головная компания ГК Softline), в частности, сумма сделки включает краткосрочное отложенное вознаграждение в размере 239 млн рублей и долгосрочное условное вознаграждение в размере 209 млн рублей.
Кроме того, ГК Softline заключила соглашения о колл-опционах и пут-опционах на оставшиеся 49% долей в уставном капитале "Ситек", говорится в отчетности.
Структура ГК Softline – ООО "СЛ Софт" – в конце мая 2024 года приобрела 51% ООО "Ситек". Сумма сделки не называлась. Тогда в результате сделки основатель Citeck Антон Иванов сохранил 29,4% в компании, еще 19,6% Другие сделки В целом в I полугодии ГК Softline заключила соглашения о сделках M&A на общую сумму 1,18 млрд рублей, при этом по ряду из них предусмотрена частичная оплата акциями ГК Softline.
Так, в январе группа купила ИТ-направление группы компаний R.Partner (Хабаровск) - по 51% в ООО "Инфоком" и ООО "Хабэко-Партнер". Сумма сделки составляет 282 млн рублей, их которых 114 млн рублей - краткосрочное отложенное вознаграждение, 126 млн рублей - долгосрочное условное вознаграждение. Также сделка предусматривает оплату акциями ГК Softline в размере, эквивалентном 42 млн рублей. Отмечается, что в I полугодии ГК Softline погасила задолженность по краткосрочному отложенному возмещению в размере 156 млн рублей.
В рамках этой сделки ГК Softline также заключила соглашения о колл-опционах и пут-опционах на оставшиеся 49% долей в уставном капитале R.Partner.
В феврале группа приобрела за 100 млн рублей 72,5% долей в уставном капитале ООО "Робовойс" - разработчика платформы роботизированных коммуникаций
Сделка по приобретению разработчика технологий для охраны труда на производстве Visitech предусматривает выплату краткосрочного отложенного вознаграждения в размере 62 млн рублей, а также оплату акциями ГК Softline в размере, эквивалентном 100 млн рублей. Сделка совершена в мае, в ее рамках ГК купила по 100% долей в ООО "Визитек" и ООО "Гиперион". По данным на конец I полугодия группа погасила задолженность по краткосрочному отложенному возмещению в размере 41 млн рублей.
Покупка разработчика ИТ-систем для розничных сетей "МД Аудит" (по 75% долей в уставном капитале ООО "МД Аудит" и ООО "КАМ") обошлась ГК Softline в 163 млн рублей (краткосрочное отложенное возмещение в размере 94 млн рублей и долгосрочное условное вознаграждение в размере 69 млн рублей).
В мае группа приобрела за 27 млн рублей 100% долей в ООО "Бизнес-Стандарт", которое занимается деятельностью в области защиты информации и обеспечения безопасности критической информационной инфраструктуры.
Помимо этого, 1 апреля группа заключила соглашения о колл-опционе и пут-опционе на 100% долей в ООО "Софтлайн Директ" в обмен на условное вознаграждение в размере 271 млн рублей. Сейчас, по данным ЕГРЮЛ, 100% этой компании принадлежит Геннадию Сашину, аффилированному с Softline.
ПАО "Софтлайн" - поставщик IT-решений, материнская консолидирующая компания для российских активов, ранее входивших в глобальную группу Softline Holding PLC. Бумаги компании торгуются на МосБирже.
По итогам II квартала 2024 года оборот ПАО "Софтлайн" по МСФО вырос на 30% до 21,3 млрд рублей. Скорректированный показатель EBITDA увеличился на 75% до 1,6 млрд рублей.
На этой новости акции перешли к снижению из за опасности менеджмента вновь ОБЪЯВИТЬ о доп. выпуске соответственно и дальнейшее размывание курса акций SOFTLINE.
Курс на закрытии 148 рубл. Капитализация - 59 млрд руб.
ХОРОШУЮ КОМПАНИЮ КУПИЛ SOFTLINE. ХОРОШУЮ ООО "СИТЕК" ОБЩЕСТВО С ОГРАНИЧЕННОЙ ОТВЕТСТВЕННОСТЬЮ "СИТЕК" ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ за 2023 год 1.Выручка-4,5 млрд руб. 274% 2.Чистая прибыль-156,1 млн руб. 203% 3.Активы-1,7 млрд руб. 48% 4.Капитал и резервы-453,6 млн руб. 53% https://checko.ru/company/sitek-1117746772186
ШИКОС КОНЕЧНО ЖЕ ЕСТЬ. Завтра курс акций SFTL Softline при открытии торгов повысится до 460 рубл.
Реалист.
Прошло два счастливых года и котировки акций рухнули в три раза. И нынешние 150 руб. - скоро будут вспоминаться вами как космос. Вам этих фантиков ещё напечатают полные карманы. Для удобства фанатов софтика акции будут печатать сразу рулонами.
Так там вроде теперь ток с согласия совета диров они смогут допки делать, так что думаю теперь вряд-ли будут так часто допки делать
ХОРОШУЮ КОМПАНИЮ КУПИЛ SOFTLINE. ХОРОШУЮ ООО "СИТЕК" ОБЩЕСТВО С ОГРАНИЧЕННОЙ ОТВЕТСТВЕННОСТЬЮ "СИТЕК" ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ за 2023 год 1.Выручка-4,5 млрд руб. 274% 2.Чистая прибыль-156,1 млн руб. 203% 3.Активы-1,7 млрд руб. 48% 4.Капитал и резервы-453,6 млн руб. 53% https://checko.ru/company/sitek-1117746772186
17:20, 20 августа 2024 ГК Softline заплатит за 51% Citeck почти 450 млн рублей и получила опцион на остальные 49 % Сумма сделки по приобретению группой Softline 51% ООО "Ситек" (Citeck, разработчик систем с открытым исходным кодом) составляет 448 млн рублей.
Согласно финансовой отчетности ПАО "Софтлайн" (головная компания ГК Softline), в частности, сумма сделки включает краткосрочное отложенное вознаграждение в размере 239 млн рублей и долгосрочное условное вознаграждение в размере 209 млн рублей.
Кроме того, ГК Softline заключила соглашения о колл-опционах и пут-опционах на оставшиеся 49% долей в уставном капитале "Ситек", говорится в отчетности.
Структура ГК Softline – ООО "СЛ Софт" – в конце мая 2024 года приобрела 51% ООО "Ситек". Сумма сделки не называлась. Тогда в результате сделки основатель Citeck Антон Иванов сохранил 29,4% в компании, еще 19,6% Другие сделки В целом в I полугодии ГК Softline заключила соглашения о сделках M&A на общую сумму 1,18 млрд рублей, при этом по ряду из них предусмотрена частичная оплата акциями ГК Softline.
Так, в январе группа купила ИТ-направление группы компаний R.Partner (Хабаровск) - по 51% в ООО "Инфоком" и ООО "Хабэко-Партнер". Сумма сделки составляет 282 млн рублей, их которых 114 млн рублей - краткосрочное отложенное вознаграждение, 126 млн рублей - долгосрочное условное вознаграждение. Также сделка предусматривает оплату акциями ГК Softline в размере, эквивалентном 42 млн рублей. Отмечается, что в I полугодии ГК Softline погасила задолженность по краткосрочному отложенному возмещению в размере 156 млн рублей.
В рамках этой сделки ГК Softline также заключила соглашения о колл-опционах и пут-опционах на оставшиеся 49% долей в уставном капитале R.Partner.
В феврале группа приобрела за 100 млн рублей 72,5% долей в уставном капитале ООО "Робовойс" - разработчика платформы роботизированных коммуникаций
Сделка по приобретению разработчика технологий для охраны труда на производстве Visitech предусматривает выплату краткосрочного отложенного вознаграждения в размере 62 млн рублей, а также оплату акциями ГК Softline в размере, эквивалентном 100 млн рублей. Сделка совершена в мае, в ее рамках ГК купила по 100% долей в ООО "Визитек" и ООО "Гиперион". По данным на конец I полугодия группа погасила задолженность по краткосрочному отложенному возмещению в размере 41 млн рублей.
Покупка разработчика ИТ-систем для розничных сетей "МД Аудит" (по 75% долей в уставном капитале ООО "МД Аудит" и ООО "КАМ") обошлась ГК Softline в 163 млн рублей (краткосрочное отложенное возмещение в размере 94 млн рублей и долгосрочное условное вознаграждение в размере 69 млн рублей).
В мае группа приобрела за 27 млн рублей 100% долей в ООО "Бизнес-Стандарт", которое занимается деятельностью в области защиты информации и обеспечения безопасности критической информационной инфраструктуры.
Помимо этого, 1 апреля группа заключила соглашения о колл-опционе и пут-опционе на 100% долей в ООО "Софтлайн Директ" в обмен на условное вознаграждение в размере 271 млн рублей. Сейчас, по данным ЕГРЮЛ, 100% этой компании принадлежит Геннадию Сашину, аффилированному с Softline.
ПАО "Софтлайн" - поставщик IT-решений, материнская консолидирующая компания для российских активов, ранее входивших в глобальную группу Softline Holding PLC. Бумаги компании торгуются на МосБирже.
По итогам II квартала 2024 года оборот ПАО "Софтлайн" по МСФО вырос на 30% до 21,3 млрд рублей. Скорректированный показатель EBITDA увеличился на 75% до 1,6 млрд рублей.
На этой новости акции перешли к снижению из за опасности менеджмента вновь ОБЪЯВИТЬ о доп. выпуске соответственно и дальнейшее размывание курса акций SOFTLINE.
Курс на закрытии 148 рубл. Капитализация - 59 млрд руб.
ПОЗИТИВ ДЛЯ АКЦИЙ SOFTLINE. НА ФОНЕ ИМПОРТОЗАМЕЩЕНИЯ. Акции перешли к росту. Курс перешел к росту - 150 рубл. Microsoft обрушивает на россиян мощный удар. Вводятся новые санкции. Кого они затронут Microsoft собирается ввести новые ограничения для россиян, которые вступят в силу 2 сентября 2024 г. они будут касаться подписок на ее облачные сервисы и должны затронуть пока только юридических лиц – на частных пользователей, пока еще не отказавшихся от облачных сервисов Microsoft, санкции распространиться не должны. Новый удар Microsoft Microsoft введет новые санкции против российского бизнеса, сообщили CNews представители российской компании «Софтлайн». Американская корпорация уже 2 сентября 2024 г. ограничит своим корпоративным клиентам из России доступ к некоторым облачным подпискам.
Новые меры воздействия распространятся на все юрлица, зарегистрированые на территории России, но не затронут мультинациональные компании (MNC), которые принадлежат юрлицам за пределами России или контролируются ими, утверждают представители «Софтлайн». В частности, об этом пишет в своем Telegram-канале вице-президент по инвестициям «Софтлайн» и руководитель Softline Venture Partners Елена Волотовская.
Точный перечень подписок, доступа к которым российские компании по воле Microsoft лишатся российские компании, известен не был. Как пишет ТАСС, ограничения могут распространиться на облачный сервис Microsoft 365, ранее называвшийся Office 365. Кто виноват Вероятно, новые ограничения связаны с очередным пакетом антироссийских санкций Запада, запрещающим, помимо прочего, оказывать россиянам облачные услуги. Но в действие он вступит не 2 сентября 2024 г., а на 10 дней позже.
«Корпорация Microsoft вводит новые ограничения, которые затрагивают юридических лиц в России, и это связано с ужесточением санкционной политики США, – сообщили CNews представители «Софтлайн». – Эти меры отчасти отражают те ограничения, которые ранее были введены Евросоюзом. Ограничения в основном касаются сервисов, связанных с бизнес-аналитикой и системами управления». Что делать По прогнозам аналитиков «Софтлайн», новые ограничения Microsoft могут повлечь за собой немало проблем для российского бизнеса. «Возможен широкий спектр последствий, включая отключение значительной части облачных сервисов», – сказали CNews в «Софтлайн».
Самое важное, что можно сделать на фоне грядущих и, вероятнее всего, неотвратимых блокировок, это или уменьшить, или полностью нивелировать свою зависимость от облаков американской корпорации. Другими словами, российским компаниям нужно сделать резервные копии всех своих данных, что хранятся на серверах Microsoft – такие рекомендации в сложившейся ситуации дают специалисты «Софтлайн».
Давно пора импортозамещаться Microsoft начала давить на своих корпоративных клиентов из России в марте 2024 г., когда решила выгнать их из своих облаков, «щедро» предоставив им всего несколько дней на переезд. Потом, правда, она сменила гнев на милость и отложила закрытие доступа еще на насколько дней ИКТ-бюджеты российских регионов в 2024 г. могут отыграть прошлогоднее падение цифровизация
В итоге тотального изгнания россиян из облаков Microsoft в марте-апреле 2024 г. так и не случилось. Оно началось немного позже, и на этот раз безо всяких предупреждений. Как сообщал CNews, в середине мая 2024 г. Microsoft начала блокировать подписки российского бизнеса на свои облачные сервисы, хотя за несколько дней до этого она, казалось бы, повернулась к россиянам лицом и даже сделала им несколько поблажек, немного ослабив санкционное давление.
В сложившейся ситуации самой надежной защитой от европейских а американских санкций будет переход в российские облака «Для всех ключевых продуктов и сервисов Microsoft существуют российские аналоги», – заявили CNews представители «Софтлайн». https://www.cnews.ru/news/top/2024-08-21_micros...
ПОЗИТИВ ДЛЯ АКЦИЙ SOFTLINE. НА ФОНЕ ИМПОРТОЗАМЕЩЕНИЯ. Акции перешли к росту. Курс перешел к росту - 150 рубл. Microsoft обрушивает на россиян мощный удар. Вводятся новые санкции. Кого они затронут Microsoft собирается ввести новые ограничения для россиян, которые вступят в силу 2 сентября 2024 г. они будут касаться подписок на ее облачные сервисы и должны затронуть пока только юридических лиц – на частных пользователей, пока еще не отказавшихся от облачных сервисов Microsoft, санкции распространиться не должны. Новый удар Microsoft Microsoft введет новые санкции против российского бизнеса, сообщили CNews представители российской компании «Софтлайн». Американская корпорация уже 2 сентября 2024 г. ограничит своим корпоративным клиентам из России доступ к некоторым облачным подпискам.
Новые меры воздействия распространятся на все юрлица, зарегистрированые на территории России, но не затронут мультинациональные компании (MNC), которые принадлежат юрлицам за пределами России или контролируются ими, утверждают представители «Софтлайн». В частности, об этом пишет в своем Telegram-канале вице-президент по инвестициям «Софтлайн» и руководитель Softline Venture Partners Елена Волотовская.
Точный перечень подписок, доступа к которым российские компании по воле Microsoft лишатся российские компании, известен не был. Как пишет ТАСС, ограничения могут распространиться на облачный сервис Microsoft 365, ранее называвшийся Office 365. Кто виноват Вероятно, новые ограничения связаны с очередным пакетом антироссийских санкций Запада, запрещающим, помимо прочего, оказывать россиянам облачные услуги. Но в действие он вступит не 2 сентября 2024 г., а на 10 дней позже.
«Корпорация Microsoft вводит новые ограничения, которые затрагивают юридических лиц в России, и это связано с ужесточением санкционной политики США, – сообщили CNews представители «Софтлайн». – Эти меры отчасти отражают те ограничения, которые ранее были введены Евросоюзом. Ограничения в основном касаются сервисов, связанных с бизнес-аналитикой и системами управления». Что делать По прогнозам аналитиков «Софтлайн», новые ограничения Microsoft могут повлечь за собой немало проблем для российского бизнеса. «Возможен широкий спектр последствий, включая отключение значительной части облачных сервисов», – сказали CNews в «Софтлайн».
Самое важное, что можно сделать на фоне грядущих и, вероятнее всего, неотвратимых блокировок, это или уменьшить, или полностью нивелировать свою зависимость от облаков американской корпорации. Другими словами, российским компаниям нужно сделать резервные копии всех своих данных, что хранятся на серверах Microsoft – такие рекомендации в сложившейся ситуации дают специалисты «Софтлайн».
Давно пора импортозамещаться Microsoft начала давить на своих корпоративных клиентов из России в марте 2024 г., когда решила выгнать их из своих облаков, «щедро» предоставив им всего несколько дней на переезд. Потом, правда, она сменила гнев на милость и отложила закрытие доступа еще на насколько дней ИКТ-бюджеты российских регионов в 2024 г. могут отыграть прошлогоднее падение цифровизация
В итоге тотального изгнания россиян из облаков Microsoft в марте-апреле 2024 г. так и не случилось. Оно началось немного позже, и на этот раз безо всяких предупреждений. Как сообщал CNews, в середине мая 2024 г. Microsoft начала блокировать подписки российского бизнеса на свои облачные сервисы, хотя за несколько дней до этого она, казалось бы, повернулась к россиянам лицом и даже сделала им несколько поблажек, немного ослабив санкционное давление.
В сложившейся ситуации самой надежной защитой от европейских а американских санкций будет переход в российские облака «Для всех ключевых продуктов и сервисов Microsoft существуют российские аналоги», – заявили CNews представители «Софтлайн». https://www.cnews.ru/news/top/2024-08-21_micros...
Добрый день поступают всё таки и хорошие новости не взирая на негатив общего рынка. Софтлайн отчитался за 6 месяцев 2024 года: эффект от M&A положительный, но есть вопросики
А давайте сегодня посмотрим Софтлайн, а не НоваБев, что-то за вчерашний день я от нее слегка устала) Что в отчете Софтлайн:
▪️Выручка — 42,8 млрд. рублей (+40% г/г) ▪️EBITDA – 3,4 млрд. рублей (х3 г/г) ▪️Чистый убыток — 0,5 млрд. рублей (vs прибыль 9,5 млрд. рублей годом ранее) ▪️Рентабельность по EBITDA – 7,9% ▪️Чистая рентабельность — отрицательная ▪️ ND/EBITDA – 2.0х
Первое, что стоит прокомментировать — рост рентабельности по EBITDA: это как раз эффект от сделок M&A и от роста доли собственных разработок в выручке компании. Продажа стороннего программного обеспечения гораздо менее маржинальна и поэтому курс компании на увеличение доли собственных разработок в выручке на мой взгляд очень правильный. Чем она больше — тем больше растет эффективность компании и тем больше компания двигается в сторону полноценной IT-компании вместо ритейлера от IT/
В структуре продаж на собственные решения сейчас приходится 28,5% продаж и они растут с темпами роста более 100% г/г. На сторонние же продажи приходится 81,5% и они растут с гораздо более скромными темпами +23% г/г. Эту разбивку важно понимать для корректной оценки перспектив компании.
В части чистого убытка — компания объясняет этот фактор формированием отложенного налога на прибыль от положительной переоценки портфеля ценных бумаг. Кроме того негативное влияние оказали процентные расходы и увеличение затрат на сделки M&A.
В части динамики соотношения ND/EBITDA – да, я его привела, конечно, по данным компании, но она в него учитывает положительную переоценку портфеля ценных бумаг на балансе. Без него — соотношение ND/EBITDA 3.3х, что уже несколько тревожно. Компания учитывает бонды Беларуси как краткосрочные финансовые вложения (9,2 млрд. рублей), что предполагает, что она их собирается продавать на горизонте года. Посмотрим, если это действительно так — то ОК, введения инвесторов в заблуждение нет. Если Софтлайн их по какой-то причине не реализует или реализует с бОльшим дисконтом, чем она их учитывает в чистом долге — ну это уже тогда вопросики, конечно, а корректно ли их было учитывать в чистом долге именно так.
Также компания подтвердила свой прогноз по финансовым показателям 2024 года: выручка — 135 млрд. рублей, EBITDA – 10 млрд. рублей. Пока из динамики финансовых показателей и динамики реализации сделок M&A я бы сказала, что это достижимо, но за судьбой бондов Беларуси на балансе Софтлайна и за динамикой долговой нагрузки, конечно, надо последить. Если говорить про M&A – то в мае 2024 года Софтлайн приобрела 100% компании Визитек (разработка технологий для охраны труда) и контролирующую долю Citeck (решения для управления бизнес-процессами и автоматизации), а в июле 2024 года Софтлайн приобрела контролирующую долю в МД Аудит (системы для управления операционными процессами в розничных сетях).
Стоит отметить и выход Софтлайна в Казахстан и ОАЭ, где компания открыла собственные хабы. В планах компании продвигать в новых регионах собственные продукты и продукты других российских вендоров. Сложно сказать насколько это может быть успешно с учетом более плотной конкуренции в зарубежных странах с зарубежными же вендорами, но в потенциале компания там может получить некоторые дополнительные продажи.
С учетом опубликованной отчетности и подтверждения компанией своих прогнозов по EBITDA таргет по акциям компании остался без изменения — около 270 рублей за акцию. Но надо понимать, конечно, до окончания рыночной коррекции Софтлайну будет тяжеловато расти, тем более на фоне их постоянных допэмиссий. Не ИИР.
COPY TELEGRAM
РЕАЛИСТ подтверждает цену 300 рубл за акцию SOFTLINE.
Добрый день поступают всё таки и хорошие новости не взирая на негатив общего рынка. Софтлайн отчитался за 6 месяцев 2024 года: эффект от M&A положительный, но есть вопросики
А давайте сегодня посмотрим Софтлайн, а не НоваБев, что-то за вчерашний день я от нее слегка устала) Что в отчете Софтлайн:
▪️Выручка — 42,8 млрд. рублей (+40% г/г) ▪️EBITDA – 3,4 млрд. рублей (х3 г/г) ▪️Чистый убыток — 0,5 млрд. рублей (vs прибыль 9,5 млрд. рублей годом ранее) ▪️Рентабельность по EBITDA – 7,9% ▪️Чистая рентабельность — отрицательная ▪️ ND/EBITDA – 2.0х
Первое, что стоит прокомментировать — рост рентабельности по EBITDA: это как раз эффект от сделок M&A и от роста доли собственных разработок в выручке компании. Продажа стороннего программного обеспечения гораздо менее маржинальна и поэтому курс компании на увеличение доли собственных разработок в выручке на мой взгляд очень правильный. Чем она больше — тем больше растет эффективность компании и тем больше компания двигается в сторону полноценной IT-компании вместо ритейлера от IT/
В структуре продаж на собственные решения сейчас приходится 28,5% продаж и они растут с темпами роста более 100% г/г. На сторонние же продажи приходится 81,5% и они растут с гораздо более скромными темпами +23% г/г. Эту разбивку важно понимать для корректной оценки перспектив компании.
В части чистого убытка — компания объясняет этот фактор формированием отложенного налога на прибыль от положительной переоценки портфеля ценных бумаг. Кроме того негативное влияние оказали процентные расходы и увеличение затрат на сделки M&A.
В части динамики соотношения ND/EBITDA – да, я его привела, конечно, по данным компании, но она в него учитывает положительную переоценку портфеля ценных бумаг на балансе. Без него — соотношение ND/EBITDA 3.3х, что уже несколько тревожно. Компания учитывает бонды Беларуси как краткосрочные финансовые вложения (9,2 млрд. рублей), что предполагает, что она их собирается продавать на горизонте года. Посмотрим, если это действительно так — то ОК, введения инвесторов в заблуждение нет. Если Софтлайн их по какой-то причине не реализует или реализует с бОльшим дисконтом, чем она их учитывает в чистом долге — ну это уже тогда вопросики, конечно, а корректно ли их было учитывать в чистом долге именно так.
Также компания подтвердила свой прогноз по финансовым показателям 2024 года: выручка — 135 млрд. рублей, EBITDA – 10 млрд. рублей. Пока из динамики финансовых показателей и динамики реализации сделок M&A я бы сказала, что это достижимо, но за судьбой бондов Беларуси на балансе Софтлайна и за динамикой долговой нагрузки, конечно, надо последить. Если говорить про M&A – то в мае 2024 года Софтлайн приобрела 100% компании Визитек (разработка технологий для охраны труда) и контролирующую долю Citeck (решения для управления бизнес-процессами и автоматизации), а в июле 2024 года Софтлайн приобрела контролирующую долю в МД Аудит (системы для управления операционными процессами в розничных сетях).
Стоит отметить и выход Софтлайна в Казахстан и ОАЭ, где компания открыла собственные хабы. В планах компании продвигать в новых регионах собственные продукты и продукты других российских вендоров. Сложно сказать насколько это может быть успешно с учетом более плотной конкуренции в зарубежных странах с зарубежными же вендорами, но в потенциале компания там может получить некоторые дополнительные продажи.
С учетом опубликованной отчетности и подтверждения компанией своих прогнозов по EBITDA таргет по акциям компании остался без изменения — около 270 рублей за акцию. Но надо понимать, конечно, до окончания рыночной коррекции Софтлайну будет тяжеловато расти, тем более на фоне их постоянных допэмиссий. Не ИИР.
COPY TELEGRAM
РЕАЛИСТ подтверждает цену 300 рубл за акцию SOFTLINE.
СРОЧНАЯ НОВОСТЬ. СУПЕР ПОЗИТИВ. $SOFL 👨💻 "Софтлайн" получил 1,6 млрд рублей от погашения облигаций Белоруссии, использует их для снижения долга — PN Alert @stocksi | @prioritynews_bot
ПАО «Софтлайн» объявляет о погашении Республикой Беларусь части облигаций из портфеля Компании. ПАО «Софтлайн», как держатель вышеназванных ценных бумаг, в результате текущего погашения получило 1,55 млрд рублей. Вместе с полученными в начале года 1,5 млрд рублей Компания в общей сложности получила более 3 млрд рублей. Таким образом, общий финансовый результат от названных сделок, завершенных с начала года, составил более 1,6 млрд рублей — доход отражен как изменение справедливой стоимости финансовых инструментов Компании за 2023 год.
Компания также ожидает погашения облигационного выпуска, эмитированного Банком развития Республики Беларусь, еще на 2,6 млрд рублей в ближайшее время.
Полученные средства будут использованы для сокращения долга Группы, что, как следствие, способствует уменьшению процентных расходов Компании.
Артем Тараканов, финансовый директор ПАО «Софтлайн», комментирует: «Мы гордимся, что своевременно принятые решения об инвестировании позволили нам получить хорошую доходность при невысоком риске, однако после полного погашения всего нашего портфеля ценных бумаг планов по инвестированию в подобного рода активы мы не имеем и сосредоточимся на максимизации доходов от основной деятельности Группы.
Мы довольны финансовым результатом операции, а полученная ликвидность позволит нам существенно сократить долговую нагрузку Компании. В условиях дорогого долгового финансирования это крайне важно».
Добрый день поступают всё таки и хорошие новости не взирая на негатив общего рынка. Софтлайн отчитался за 6 месяцев 2024 года: эффект от M&A положительный, но есть вопросики
А давайте сегодня посмотрим Софтлайн, а не НоваБев, что-то за вчерашний день я от нее слегка устала) Что в отчете Софтлайн:
▪️Выручка — 42,8 млрд. рублей (+40% г/г) ▪️EBITDA – 3,4 млрд. рублей (х3 г/г) ▪️Чистый убыток — 0,5 млрд. рублей (vs прибыль 9,5 млрд. рублей годом ранее) ▪️Рентабельность по EBITDA – 7,9% ▪️Чистая рентабельность — отрицательная ▪️ ND/EBITDA – 2.0х
Первое, что стоит прокомментировать — рост рентабельности по EBITDA: это как раз эффект от сделок M&A и от роста доли собственных разработок в выручке компании. Продажа стороннего программного обеспечения гораздо менее маржинальна и поэтому курс компании на увеличение доли собственных разработок в выручке на мой взгляд очень правильный. Чем она больше — тем больше растет эффективность компании и тем больше компания двигается в сторону полноценной IT-компании вместо ритейлера от IT/
В структуре продаж на собственные решения сейчас приходится 28,5% продаж и они растут с темпами роста более 100% г/г. На сторонние же продажи приходится 81,5% и они растут с гораздо более скромными темпами +23% г/г. Эту разбивку важно понимать для корректной оценки перспектив компании.
В части чистого убытка — компания объясняет этот фактор формированием отложенного налога на прибыль от положительной переоценки портфеля ценных бумаг. Кроме того негативное влияние оказали процентные расходы и увеличение затрат на сделки M&A.
В части динамики соотношения ND/EBITDA – да, я его привела, конечно, по данным компании, но она в него учитывает положительную переоценку портфеля ценных бумаг на балансе. Без него — соотношение ND/EBITDA 3.3х, что уже несколько тревожно. Компания учитывает бонды Беларуси как краткосрочные финансовые вложения (9,2 млрд. рублей), что предполагает, что она их собирается продавать на горизонте года. Посмотрим, если это действительно так — то ОК, введения инвесторов в заблуждение нет. Если Софтлайн их по какой-то причине не реализует или реализует с бОльшим дисконтом, чем она их учитывает в чистом долге — ну это уже тогда вопросики, конечно, а корректно ли их было учитывать в чистом долге именно так.
Также компания подтвердила свой прогноз по финансовым показателям 2024 года: выручка — 135 млрд. рублей, EBITDA – 10 млрд. рублей. Пока из динамики финансовых показателей и динамики реализации сделок M&A я бы сказала, что это достижимо, но за судьбой бондов Беларуси на балансе Софтлайна и за динамикой долговой нагрузки, конечно, надо последить. Если говорить про M&A – то в мае 2024 года Софтлайн приобрела 100% компании Визитек (разработка технологий для охраны труда) и контролирующую долю Citeck (решения для управления бизнес-процессами и автоматизации), а в июле 2024 года Софтлайн приобрела контролирующую долю в МД Аудит (системы для управления операционными процессами в розничных сетях).
Стоит отметить и выход Софтлайна в Казахстан и ОАЭ, где компания открыла собственные хабы. В планах компании продвигать в новых регионах собственные продукты и продукты других российских вендоров. Сложно сказать насколько это может быть успешно с учетом более плотной конкуренции в зарубежных странах с зарубежными же вендорами, но в потенциале компания там может получить некоторые дополнительные продажи.
С учетом опубликованной отчетности и подтверждения компанией своих прогнозов по EBITDA таргет по акциям компании остался без изменения — около 270 рублей за акцию. Но надо понимать, конечно, до окончания рыночной коррекции Софтлайну будет тяжеловато расти, тем более на фоне их постоянных допэмиссий. Не ИИР.
COPY TELEGRAM
РЕАЛИСТ подтверждает цену 300 рубл за акцию SOFTLINE.
РЕАЛИСТ
Да 300 в принципе тоже вполне неплохо смотрится, а когда будут доп акции по обмену, то вообще красота
Причина удаления:
Перемещённое сообщение не будет удалено, только эта копия.
Используйте эту форму для отправки жалобы на выбранное сообщение (например, «спам» или «оскорбление»).
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ПАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
