да не будет никакого роста, считайте, что торгуются они в валюте, просто при расчёте с вами купон или тушку бумаги эмитент переводит по курсу в рубли
так рост уже идет по номиналу в валюте) в рублях - это двойной профит. но основная идея не в ожидании девальвации, а в том, что некоторые бумаги оцениваются рынком неэффективно относительно других. для примера на трехлетках: ЛУКОЙЛ 26 и ГазКЗ-26Д. оба выпуска в долларах. второй и короче на полгода и купон выше на 40 бп,, а торгуется дешевле на 450 бп. (2 дня назад было >700 бп). и эта неэффективность будет уходить, независимо от курса. в частности, по ГазКЗ-26Д на этой неделе выплата купона, что ограничивает покупателей из-за нкд. далее жду ускорение движения к номиналу.
Ну так ясно: это же замещающие еврооблигации. То есть они как бы в валюте, но торгуются за рубли по курсу. Соответственно если курс доллар/рубль или евро/рубль будет расти, то и облигации будут расти в цене, и наоборот.
немного поправлю для понимания читающих. ростом цены обычно называют рост по номиналу, в валюте номинала. здесь же при ослаблении рубля увеличивается оценка ЗО в рублях. а по номиналу не должно быть прямой зависимости от курса. для примера тот же ЛУКОЙЛ 26 - ходит вокруг 100% с конца ноября, хотя за это время курс сделал +20%. только если косвенные признаки. по типу - все бежим в валютные инструменты. на номинал больше влияет ФРС, если уж глобально и при прочих стабильных условиях.
это раньше в еврооблигациях (торги за валюту) при ослаблении курса цена падала и наоборот. что приводило к казусам валютной переоценки. а здесь немного другая история, в связи с расчетом в рублях. хотя вроде бы это тот же инструмент)
да не будет никакого роста, считайте, что торгуются они в валюте, просто при расчёте с вами купон или тушку бумаги эмитент переводит по курсу в рубли
так рост уже идет по номиналу в валюте) в рублях - это двойной профит. но основная идея не в ожидании девальвации, а в том, что некоторые бумаги оцениваются рынком неэффективно относительно других. для примера на трехлетках: ЛУКОЙЛ 26 и ГазКЗ-26Д. оба выпуска в долларах. второй и короче на полгода и купон выше на 40 бп,, а торгуется дешевле на 450 бп. (2 дня назад было >700 бп). и эта неэффективность будет уходить, независимо от курса. в частности, по ГазКЗ-26Д на этой неделе выплата купона, что ограничивает покупателей из-за нкд. далее жду ускорение движения к номиналу.
касательно газпром 26д и 26е: они и начали торги в районе 88-89; ценник 90-90+ считаю справедливым на сегодняшний день. Затем цена ушла вниз; видимо прошедшие конвертацию избавлялись, у них столько переживаний было с ними
касательно газпром 26д и 26е: они и начали торги в районе 88-89; ценник 90-90+ считаю справедливым на сегодняшний день. Затем цена ушла вниз; видимо прошедшие конвертацию избавлялись, у них столько переживаний было с ними
сейчас совсем запутаем всех) ГазКЗ-26Д с вечным ГазКБЗО26Д второй лучше обозначать 26Д perp - так классически сокращают все бессрочные по вечным я соглашусь с мнением, что их ценообразование непонятно как рассчитывать. ну, единственное, поиграть на разнице между Д и Е. склоняюсь, что текущий перекос в сторону Д избыточен.
Отрицательные цены прогнозированию не подлежат априори. Ибо отрицательная цена - дело рук манипуляторов: час проведения манипуляции известен только им самим. Минусовой ценник газа на ММВБ сейчас теоретически возможен - об этом свидетельствует соответствующий флажок в таблице базовых активов. Однако, навряд ли такой сценарий реализуется. Ибо в апреле 2020 за несколько дней до события буржуи тихонько ввели саму возможность отрицательных цен, ничего особо не афишируя, а затем реализовали эту возможность. Это говорит о том, что в данной махинации было замешано большое количество лиц. Нынче все уже знают о такой возможности и соответственно готовы, такое событие уже не будет неожиданностью
Сегодня кто-то плиты на продажу в 37д вывалил. А оборотов не хватает там.
в длинном сидят терпилы, привыкай)) я думаю, дело в приближении к отсечке по купону (15/02). ну и большой объем в обращении дает навес продавцов. пока трехлетка > 7%, то 37й вряд ли улетит далеко за сотку (7.3%).
Сегодня кто-то плиты на продажу в 37д вывалил. А оборотов не хватает там.
в длинном сидят терпилы, привыкай)) я думаю, дело в приближении к отсечке по купону (15/02). ну и большой объем в обращении дает навес продавцов. пока трехлетка > 7%, то 37й вряд ли улетит далеко за сотку (7.3%).
Сейчас не работает yield curve, так что вполне можно видеть любую инверсию, потому что цены определяют те, кто сливает набранное за копейки. Более того, доха бондов ГП ниже дохи бондов Лукойла. Я уж о Rus'ах не говорю, у Rus28 вообще какая-то дичь. Я думаю все ГП пролиты теми, кто сливает после замещения. Но покупанов на них не хватает. Когда будут отскакивать, у трехлетки апсайд меньше, чем у 37д. В целом, рынок чеконутый, везде арбитраж, но голыми руками его не пожрать. Да и на мамбе только бонды среди инструментов более менее норм. Рынок акций умер. На акционерный капитал сейчас всем пофиг. Капа уже ни на что не влияет. Инорезов нет, SPOшить для них на хаях нет резонов. Так что никто не следит уже за этим. Будет больше делистингов, чем IPO и SPO. Так что ехать в 37д с его купонами, вполне сейчас норм. Имхо, когда рынок акций оживет, то и 37д станет 120% уже.
в квике новый инструмент появился: спреды между фьючерсами торгуются с декабря, но почему-то только сейчас мне доступны стали (ПСБ)
зы: сунул ежик нож в карман и опять ушел в туман... посмотрел все, ГО не понравилось, для спредов дохрена, ушел дальше на фьючах кататься (в si и eu)...
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ПАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
