Лаг есть, он связан с запуском РЕПО по новой ставке, так что основной тренд по ОФЗ пойдет на след неделе. Плюс еще не всё про прогноз ставки понятно, все ждут 15.00 по МСК, когда Наибуллина выступать будет и на вопросы отвечать. Был заскок на 0.6% по ОФЗ 26230, потом пошел фикс адский между повышением ставки и прессухой, т.к. там тоже разные прогнозы по ожиданиям, от 4 до 3.5% коридор до конца года. Сейчас будут вслушиваться и уточнять ожидания
Спс, понял. Хотелось бы, конечно, по 26230 по 125 увидеть... Боюсь только, что все фиксится начнут уже по 123 и тем самым не пустят цену выше.
От риторики сегодня зависеть будет. ИМХО 125% точно увидим. Вопрос в 129% и выше.
От риторики сегодня зависеть будет. ИМХО 125% точно увидим. Вопрос в 129% и выше.
Объёмы заявок в стакане в сторону роста просто дикие стоят, такое кол-во редко когда увидеть можно. Так, что выше 125 - скорее да чем нет.
Смотрите, там сейчас стоят позы, которые хотят выйти именно сейчас, по текущему курсу рубля. Они скоро уйдут. А сейчас как риторика ЦБ пойдет в эфир, там может начаться движ. Позы на выход очень большие - около 800 млн рублей в пределах от 121.4% до 122%. Примут их те, кто могут взять по текущим для сдачи в РЕПО под 4.5%. Т.е. инорезы пойдут, а наши банки примут.
Брошка главы ЦБ становится важным сигналом для инвесторов. Голубь – на языке монетарных властей во всем мире – это символ мягкой денежно-кредитной политики. Ждём дальнейшего снижения ставок!!!https://t.me/russianmacro
https://t.me/russianmacro ‼️‼️ НАБИУЛЛИНА: ЦБ МОЖЕТ УТОЧНИТЬ МНЕНИЕ О НЕЙТРАЛЬНОЙ СТАВКЕ УЖЕ В ИЮЛЕ. АРГУМЕНТОВ ДЛЯ КОРРЕКТИРОВКИ НАШЕГО МНЕНИЯ ПО НЕЙТРАЛЬНОЙ СТАВКЕ ПРИБАВИЛОСЬ. НЕЙТРАЛЬНАЯ СТАВКА НИЖЕ 5% - ЗА ПРЕДЕЛАМИ НАШЕГО РАССМОТРЕНИЯ. ========= тянет на мини-сенсацию! звучит как однозначный сигнал, что в июле ЦБ объявит о снижении ориентира для нейтральной ставки (сейчас 6-7%)
Ну на мой взгляд Набиуллина пыталась всё выступление сбить ожидания дальнейшего снижения ставки, но два раза проговорилась, что они оставили себе пространство. Я думаю это было важно с точки зрения взять паузу в ожиданиях. Первый раз она проговорились о том, что нейтральная ставка не будет ниже 5%, хотя это не означает, что её не пересмотрят (уже СигарМэн написал), Второй раз её поймали на вопросе о укреплении курса, она сказала, что укрепление курса оставляет для них возможность снижения ставки ещё, но так бегло, что резко прервалась, перескочив на следующий вопрос (выглядело, как-будто проговорилась ) ). До опорного заседания ЦБ 24 июля, скорее всего надо смотреть на курс доллара и инфляцию. Именно сейчас риски начинают возрастать, что мы можем получить либо флэт по ставке, либо попасть на девал рубля при худшем развитии событий.
По ОФЗ, динамика нейтральная. На выход встало очень много лотов из ОФЗ 26230 в коридоре 121-122%. А вот покупателей уже нет, бидов очень мало. Все, кто хотел - купили раньше на ожиданиях и уже пока никто покупать не спешит. Мы сейчас еще не видим данных по РЕПО по ставке 4.5%. Есть подозрение, что РЕПО по 4.5% должно вызвать интерес покупать бумаги. Приведенная к рыночной цене доха ОФЗ 26230 на краткосроке равна 7.7/121% = 6.36%. Даже учетом костов, это сильно больше, чем ставка РЕПО в 4.5%.
По поводу фиксов: мой план - дождаться ухода больших лотов на продажу из ОФЗ 26230, пусть они профиксятся (уж больно большой навес из них давит на рынок), а потом я буду оценивать уровень, с которого лучше выходить из ОФЗ 26230. Плечо по любому из ОФЗ надо будет фиксить.
Автор статьи в Ведомостях, Анна Третьяк совсем не в теме! Дивиденды и купоны с бумаг находящихся на ИИС и сейчас могут зачисляьтся на банковский счет, а не на сам ИИС. Я все три года получаю купоны с ИИС на банковский счет в БКС! Вот последнее уведомление по счету ИИС из личного кабинета:
16.06.2020 Выплата купонного дохода
Дата: 16.06.2020
Полное наименование Депонента: М В В (ХХХХХХ/16-я) Настоящим Извещением уведомляем Вас о выплате купонного дохода:
Наименование эмитента
ПАО "Калужская сбытовая компания"
Дата фиксации реестра 11.06.2020
ИСИН ц.б, номер гос. регистрации
RU000A0ZZYL5, 4B02-01-65057-D-001P
Количество ц.б., на которые начислены денежные средства Депоненту (в шт.)
965
Размер выплаты купонного дохода на 1 ц.б. (<)
64,82
Общая сумма начисленных денежных средств (<)
59 079,3
Дополнительная информация Погашение купона ПАО "Калужская сбытовая компания" вып.001 Примечание: Примечание: Выплата на банк
Сразу видно, у самой Анны Третьяк нет собственного ИИСа.
Ну на мой взгляд Набиуллина пыталась всё выступление сбить ожидания дальнейшего снижения ставки, но два раза проговорилась, что они оставили себе пространство. Я думаю это было важно с точки зрения взять паузу в ожиданиях. Первый раз она проговорились о том, что нейтральная ставка не будет ниже 5%, хотя это не означает, что её не пересмотрят (уже СигарМэн написал), Второй раз её поймали на вопросе о укреплении курса, она сказала, что укрепление курса оставляет для них возможность снижения ставки ещё, но так бегло, что резко прервалась, перескочив на следующий вопрос (выглядело, как-будто проговорилась ) ). До опорного заседания ЦБ 24 июля, скорее всего надо смотреть на курс доллара и инфляцию. Именно сейчас риски начинают возрастать, что мы можем получить либо флэт по ставке, либо попасть на девал рубля при худшем развитии событий.
По ОФЗ, динамика нейтральная. На выход встало очень много лотов из ОФЗ 26230 в коридоре 121-122%. А вот покупателей уже нет, бидов очень мало. Все, кто хотел - купили раньше на ожиданиях и уже пока никто покупать не спешит. Мы сейчас еще не видим данных по РЕПО по ставке 4.5%. Есть подозрение, что РЕПО по 4.5% должно вызвать интерес покупать бумаги. Приведенная к рыночной цене доха ОФЗ 26230 на краткосроке равна 7.7/121% = 6.36%. Даже учетом костов, это сильно больше, чем ставка РЕПО в 4.5%.
По поводу фиксов: мой план - дождаться ухода больших лотов на продажу из ОФЗ 26230, пусть они профиксятся (уж больно большой навес из них давит на рынок), а потом я буду оценивать уровень, с которого лучше выходить из ОФЗ 26230. Плечо по любому из ОФЗ надо будет фиксить.
на этом уровне за "проговорилась" можно с кресла слететь...
Ну на мой взгляд Набиуллина пыталась всё выступление сбить ожидания дальнейшего снижения ставки, но два раза проговорилась, что они оставили себе пространство. Я думаю это было важно с точки зрения взять паузу в ожиданиях. Первый раз она проговорились о том, что нейтральная ставка не будет ниже 5%, хотя это не означает, что её не пересмотрят (уже СигарМэн написал), Второй раз её поймали на вопросе о укреплении курса, она сказала, что укрепление курса оставляет для них возможность снижения ставки ещё, но так бегло, что резко прервалась, перескочив на следующий вопрос (выглядело, как-будто проговорилась ) ). До опорного заседания ЦБ 24 июля, скорее всего надо смотреть на курс доллара и инфляцию. Именно сейчас риски начинают возрастать, что мы можем получить либо флэт по ставке, либо попасть на девал рубля при худшем развитии событий.
По ОФЗ, динамика нейтральная. На выход встало очень много лотов из ОФЗ 26230 в коридоре 121-122%. А вот покупателей уже нет, бидов очень мало. Все, кто хотел - купили раньше на ожиданиях и уже пока никто покупать не спешит. Мы сейчас еще не видим данных по РЕПО по ставке 4.5%. Есть подозрение, что РЕПО по 4.5% должно вызвать интерес покупать бумаги. Приведенная к рыночной цене доха ОФЗ 26230 на краткосроке равна 7.7/121% = 6.36%. Даже учетом костов, это сильно больше, чем ставка РЕПО в 4.5%.
По поводу фиксов: мой план - дождаться ухода больших лотов на продажу из ОФЗ 26230, пусть они профиксятся (уж больно большой навес из них давит на рынок), а потом я буду оценивать уровень, с которого лучше выходить из ОФЗ 26230. Плечо по любому из ОФЗ надо будет фиксить.
на этом уровне за "проговорилась" можно с кресла слететь...
Может это "проговорилась" и спланировано было. Смысл выступления был видимо таргетировать ожидания по снижению ставки Держать ожидания в пределах заданного диапазона вероятности (а точнее сильно эту вероятность размыть)
Но я не думаю, что если она бы это сказала даже случайно, это было бы для неё опасно. Всё же она председатель ЦБ. В реальности она не сказала ничего такого радикального. Наоборот, очень уверенно пыталась уходить от конкретных заявлений.
PS: Я вижу в её выступлении желание оставить себе максимальное пространство для маневра именно сейчас. Т.е. без конкретных обещаний сегодня, без прямых фраз. А намёки, ну трактовка намёков - это проблема трактующего, если вдруг чего пойдет не так
PPS: Попробую вангануть тут сразу такую дорожную карту (консервативный): Июль не снижают ставку; в августе нет заседания; в сентябре (18 сентября) делают еще -0.25%, далее октябрь не снижают; в декабре (18 декабря) еще раз -0.25%?
на этом уровне за "проговорилась" можно с кресла слететь...
Может это "проговорилась" и спланировано было. Смысл выступления был видимо таргетировать ожидания по снижению ставки Держать ожидания в пределах заданного диапазона вероятности (а точнее сильно эту вероятность размыть)
Но я не думаю, что если она бы это сказала даже случайно, это было бы для неё опасно. Всё же она председатель ЦБ. В реальности она не сказала ничего такого радикального. Наоборот, очень уверенно пыталась уходить от конкретных заявлений.
PS: Я вижу в её выступлении желание оставить себе максимальное пространство для маневра именно сейчас. Т.е. без конкретных обещаний сегодня, без прямых фраз. А намёки, ну трактовка намёков - это проблема трактующего, если вдруг чего пойдет не так
PPS: Попробую вангануть тут сразу такую дорожную карту (консервативный): Июль не снижают ставку; в августе нет заседания; в сентябре (18 сентября) делают еще -0.25%, далее октябрь не снижают; в декабре (18 декабря) еще раз -0.25%?
нам бы 01.07.20 пережить для начала... как-то рано ванговать
Может это "проговорилась" и спланировано было. Смысл выступления был видимо таргетировать ожидания по снижению ставки Держать ожидания в пределах заданного диапазона вероятности (а точнее сильно эту вероятность размыть)
Но я не думаю, что если она бы это сказала даже случайно, это было бы для неё опасно. Всё же она председатель ЦБ. В реальности она не сказала ничего такого радикального. Наоборот, очень уверенно пыталась уходить от конкретных заявлений.
PS: Я вижу в её выступлении желание оставить себе максимальное пространство для маневра именно сейчас. Т.е. без конкретных обещаний сегодня, без прямых фраз. А намёки, ну трактовка намёков - это проблема трактующего, если вдруг чего пойдет не так
PPS: Попробую вангануть тут сразу такую дорожную карту (консервативный): Июль не снижают ставку; в августе нет заседания; в сентябре (18 сентября) делают еще -0.25%, далее октябрь не снижают; в декабре (18 декабря) еще раз -0.25%?
нам бы 01.07.20 пережить для начала... как-то рано ванговать
Полностью согласен. Да вот меня напрягает не только эта дата, но и возможное ослабление рубля в целом. Когда экономика откроется и возникнет потребность в валюте у фирм/людей, то что будет? Скажем, до 30 сентября ЦБ будет лить доллары в рынок. А потом? А если инорезы пойдут наружу из ОФЗ ( а они чуткие ребята, в западных университетах обученные, они заранее пойдут ), просто потому что фиксированный % по ОФЗ будет уже не интересен (и даже не покрывать валютные риски нашей сырьевой экономики), а роста цены на снижении ключа больше не будет, т.к. ключ станет некуда снижать? И таких рисков очень много.
Понятно, что обнулиться решили именно 1 июля (иначе, казалось бы, зачем так спешить, до 2024 года еще полно времени, обнуляйся хоть в 2021 году), видимо знают, что потом сложнее будет.. как обнуляться, если рубль задеволвиться до >100 рублей за доллар? Как обнуляться, если инфла стрельнет, а ставки по ипотеке придется поднимать до 10% снова?... В общем, надо уже лыжи в risk-off навострять... причем, длинные ОФЗ в этом контексте вообще ни капли ни risk-off. Да и вообще рублевые активы - не risk-off.
Я вот хочу навострить в широкий бондовые ЕТФы забугорные, такой как PCY, VCLT и некоторые другие.
PS: Все ОФЗ уже готовятся к взлету. Я жду ОФЗ 26230 в коридоре 125 - 129%. Если хорошо так анонсируют дальнейшее снижение до 4%, или даже проявятся признаки возможности снизить до 3.5%, можем и дороже 130% ОФЗ 26230 в середине лета.
130% ОФЗ 26230 не будет в середине лета. Хорошо если будет 125% стоить. Ещё на 0,5% Набиулина ставку снизит нескоро, если вообще снизит к концу года. Вот если снизит или скажет утвердительно, что снизит на 0,5%, вот тогда, может быть, ОФЗ 26230 в моменте и будет стоить 128%.
PS: Все ОФЗ уже готовятся к взлету. Я жду ОФЗ 26230 в коридоре 125 - 129%. Если хорошо так анонсируют дальнейшее снижение до 4%, или даже проявятся признаки возможности снизить до 3.5%, можем и дороже 130% ОФЗ 26230 в середине лета.
130% ОФЗ 26230 не будет в середине лета. Хорошо если будет 125% стоить. Ещё на 0,5% Набиулина ставку снизит нескоро, если вообще снизит к концу года. Вот если снизит или скажет утвердительно, что снизит на 0,5%, вот тогда, может быть, ОФЗ 26230 в моменте и будет стоить 128%.
Дайте выйти из ОФЗ по 69.5 руб за доллар инорезам, потом дайте рублю сложиться до 72-73 руб за доллар, ну и дайте банкам реповать ОФЗ в ЦБ по 4.5%, и вы увидите 125-129% по ОФЗ 26230. Рынок облиг очень инертен из-за кучи таких процессов. Он только падает быстро а растет довольно медленно
130% ОФЗ 26230 не будет в середине лета. Хорошо если будет 125% стоить. Ещё на 0,5% Набиулина ставку снизит нескоро, если вообще снизит к концу года. Вот если снизит или скажет утвердительно, что снизит на 0,5%, вот тогда, может быть, ОФЗ 26230 в моменте и будет стоить 128%.
Дайте выйти из ОФЗ по 69.5 руб за доллар инорезам, потом дайте рублю сложиться до 72-73 руб за доллар, ну и дайте банкам реповать ОФЗ в ЦБ по 4.5%, и вы увидите 125-129% по ОФЗ 26230. Рынок облиг очень инертен из-за кучи таких процессов. Он только падает быстро а растет довольно медленно
Много "Если». Доллар скорей сходит на 65 рублей. Инорезы баксы начнут покупать и зальют наши длинные ОФЗ.
Башкирская содовая компания 23 июня планирует собирать заявки на облигации на 5 млрд рублей https://www.rusbonds.ru/nwsinf.asp?id=5262149 Сбор заявок пройдет с 11:00 до 16:00 МСК. Техразмещение запланировано на 30 июня. Как сообщалось, ориентир ставки 1-го купона - премия 190-210 базисных пунктов к 4,5 летним ОФЗ. По выпуску предусмотрена амортизационная система погашения. В даты выплат 17-20 купонов гасится по 25% от номинала. Купоны квартальные. Организаторами размещения выступают Альфа-банк, "ВТБ Капитал", Газпромбанк (MOEX: GZPR), Райффайзенбанк, Sberbank CIB. Премаркетинг выпуска данной серии компания уже проводила летом прошлого года. Она планировала разместить облигации на 5 млрд рублей во второй половине июля 2019 года. Ориентир ставки 1-го купона составлял 8,85-9,15% годовых.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
