Т.е. вы считаете компания которая платит дивы и развивается - должна стоить дешевле?
Не факт, что компания будет их платить после 18 года, у них в 19-21 годах денежный поток с учетом капекса отрицательный. А если и будет, то размер может вас расстроить.
Ну в общем да, отчет прямо скажем говененький, к наращиванию позы ну никак не располагает.
Отчет можно и переписать, почему бумага тогда не улетела на -40% видимо еще есть желающие))
Как все сольются - самое время обьявить о продаже Рефты. Почему то так думаю, что будут развиваться события...
Рефту надо не просто продать, а продать дорого т.е. хотя бы за 25 млрд. руб. или еще дороже. А если ее, например, продадут за 15 млрд., как просят покупатели, то это будет дополнительным негативом для цены акций.
Но зато в 2022г прибыль опять вырастет до 7,5млрд.руб. примерно при ebitda в 19млрд.
В общем акции энел становятся почти что облигациями с див.доходностью около 10%. Если рефту не продадут, то, видимо, цена будет колбаситься в интервале 0,9-1,3р за акцию.
Если прибыль упадет до 5 млрд (согласно плану на 2021 год), то при такой прибыли дивиденды будут 0,092р. Цена акции тогда будет в диапазоне 0,92р-1.15р (ДД 10%-8%).
Но зато в 2022г прибыль опять вырастет до 7,5млрд.руб. примерно при ebitda в 19млрд.
В общем акции энел становятся почти что облигациями с див.доходностью около 10%. Если рефту не продадут, то, видимо, цена будет колбаситься в интервале 0,9-1,3р за акцию.
Если прибыль упадет до 5 млрд (согласно плану на 2021 год), то при такой прибыли дивиденды будут 0,092р. Цена акции тогда будет в диапазоне 0,92р-1.15р (ДД 10%-8%).
Я думаю до 22 года будет еще масса возможностей купить Энел недорого. А сейчас на мой взгляд пора задумываться о том, что наверное пора ))
6 фев (Рейтер) — Подконтрольная итальянской Enel российская генерирующая компания Enel Russia ухудшила финансовые ожидания на текущий год на фоне роста капзатрат * Enel Russia увеличила ожидания капзатрат на 5 процентов к предыдущему плану, собираясь вложить в 2019-2021 годах 45,3 миллиарда рублей, из которых 30,3 миллиарда рублей будут направлены в новое строительство, в основном ветропарков * Компания подтвердила прогноз чистой прибыли за 2018 год на уровне 7,3 миллиарда рублей, ожидая EBITDA в 16,5 миллиарда рублей, дивиденды в размере 0,134 рубля на акцию * Enel Russia понизила ожидания прибыли на текущий год до 6,7 миллиарда рублей с предыдущего плана в 7,9 миллиарда, прогноз EBITDA снижен до 15 миллиардов рублей с 16,9 миллиарда рублей * В 2020 году компания ждет прибыль в 6,9 миллиарда рублей, EBITDA в 15,7 миллиарда рублей * В 2021 году прибыль прогнозируется на уровне 5 миллиарда рублей, EBITDA — 14,5 миллиарда рублей * В 2022 году EBITDA вырастет до 19 миллиардов рублей, из которых 30 процентов принесет возобновляемая энергия, ожидает компания * Компания не исключила некоторого пересмотра дивидендной политики * «Что касается 2018 года, мы придерживаемся имеющейся цели по проценту дивидендных выплат в размере 65 процентов. В то же время, на протяжении планового периода по причине ускоренного роста инвестиций мы открыты к возможности перераспределения капитала между капитальными затратами и дивидендами», — цитирует пресс-релиз главу энергокомпании Карло Палашано
По будущим дивидендам "Энел Россия" стало меньше видимости - Финам
Энел Россия подтвердила прогноз по прибыли от основной деятельности на 2018 год в размере ~7,3 млрд.руб., но ухудшила ожидания на 2019-2020 гг. по чистому отпуску, прибыли от основной деятельности и чистому долгу. Базовая чистая прибыль по оценкам менеджмента составит в 2019 г. 6,7 млрд.руб. (ранее 7,9 млдр.руб), в 2020 г. 6,9 млрд.руб. (9,1 млрд.руб.). Чистый долг к концу 2020 г. может увеличиться до 45 млрд.руб. или 2,9х EBITDA (38.4 млрд.руб. или 2.1х EBITDA).
Норма выплат по итогам 2018 подтверждена на уровне 65% (60% по итогам 2017) и дивиденд может составить 0,134 руб. на акцию с доходностью 12% к текущим котировкам. Вместе с тем, цели по выплатам на 2019-2021 не обозначены (ранее 65% по итогам 2019-2020 гг.) и могут измениться. Мы видим риск снижения доли нормы выплат со следующего года на фоне меньших ожиданий по прибыли, начала строительства 2-х ветропарков и роста долговой нагрузки. Прогнозы умеренно негативны для капитализации ENRU. Ставим рекомендацию по акциям ENRU на пересмотр.
По данным опубликованной презентации Энел Россия, к 2021 году году капитальные затраты на строительство восполняемых источников энергии достигнут максимума, как и соотношение чистого долга к EBITDA на уровне 3,6 лет в 2021, тогда как сейчас долговая нагрузка - минимальна - Чистый долг/EBITDA=1.1. Основная задача, решаемая строительством ВИЭ - это преодоление спада доходов по ДПМ от тепловой генерации к 2021 году и, следовательно, чистой прибыли, из которой 65% выплачивается в виде дивидендов акционерам. Возврат на инвестиции по ДПМ ВИЭ гарантируется государством выше 12%, что в текущих условиях является очень привлекательными условиями.
Со временем, около 30% EBITDA будет приходиться на ДПМ ВИЭ, что позволит увеличить операционную прибыль на 30% в 2022 году, в сравнении с минимальным уровнем EBITDA в 2021 году, который, в свою очередь, меньше на 13% текущего уровня 2018 года в $251 млн. (16,5 млрд. руб.). Таким образом, к 2022 году бизнес Энел Россия вырастет на 15%, в сравнении с 2018 годом. Компания отдельно в стратегии указывает, что в эти цифры не входит модернизация имеющихся мощностей (ДПМ-2) и продажа Рефтинской ГРЭС, ожидающейся в 2019 году. Поэтому мы рекомендуем воспользоваться негативной реакцией на фондовом рынке на капзатраты до 2021 года и покупать обыкновенные акции Энел Россия в расчёте на дивиденды за 2018 год (около $0.002 или 0,13 руб.), спецдивиденды от продажи Рефтинской ГРЭС в 2019 ($0.005 или 0,32 руб.), а также понимая, что минимальные дивиденды 2021 года будут на уровне ($0.001 или 0.09 руб.), а дивиденды 2019 и 2020 года от бизнеса - ($0.002 или 0,12 руб.).
если взять норму выплаты 40%, то за 2019-2021 средний дивиденд будет в районе 7 копеек в год или 6,1 с учетом НДФЛ
Почему 40%, когда топы уже заложили 65% за 2018 г., и + 5% с каждым последующим годом? Кроме того, каков будет бенч марк в 2020-22 гг., не известен. Например, доходность Русских бондов вновь вплотную приблизилась к 8%.
если взять норму выплаты 40%, то за 2019-2021 средний дивиденд будет в районе 7 копеек в год или 6,1 с учетом НДФЛ
Почему 40%, когда топы уже заложили 65% за 2018 г., и + 5% с каждым последующим годом? Кроме того, каков будет бенч марк в 2020-22 гг., не известен. Например, доходность Русских бондов вновь вплотную приблизилась к 8%.
я 40% взял по сценарию инвестцикла в тепловой генерации. Топы заложили 65% за 2018 год, да, но сказали, что могут пересмотреть за 2019-2021. И судя по прогнозам, пересмотреть явно не в большую сторону
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
