В среду, 11 июля, российские фондовые индексы продемонстрировали умеренное снижение на нейтральном новостном фоне. По итогам дня индекс РТС упал на 0,5%, а индекс ММВБ потерял 0,8 п.п. Активность торгов на российском фондовом рынке в среду стабилизировалась. Так, биржевые обороты Фондовой биржи ММВБ составили 30,6 млрд. руб. против 31,3 млрд. руб. накануне. Лучше рынка выглядел телекоммуникационный сектор. В аутсайдерах оказались бумаги нефтегазового сектора и металлургииВ лидерах снижения вновь отметились бумаги Южного Кузбасса, потерявшие почти 6,3%. Инвесторы продолжают отыгрывать информацию о приостановке работ на ряде объектов шахты им. Ленина по решению суда. Из «голубых фишек» слабо смотрелись бумаги ВТБ, которые просели на 2,9% по итогам дня. Участники рынка продолжают отыгрывать разочаровывающие результаты отчетности банка за 1 кв. 2012г. по международным стандартам в части чистой процентной маржи, опустившейся ниже 4%. Лучше рынка смотрелись ряд бумаг электроэнергетики, отметившиеся техническим ростом на резком падении во 2-м квартале. Среди ликвидных бумаг стоит выделить рост бумаг АКРОНа, на фоне сохранения интереса к бумагам сектора на сезонном факторе. Индикатор страха на мировых рынках по итогам дня снизился: индекс волатильности опционов VIX упал на 4,1% и составил 17,95. На валютном рынке FOREX курс евро в паре евро/доллар США стабилизировался на минимальной с июня 2010г. отметке в 1,2244 долл. за евро. Российская валюта продемонстрировала укрепление в основных валютных парах. Так, курс рубля к единой европейской валюте усилился с 40,29 руб. до 40,09 руб. за евро, а к доллару укрепился с 32,89 руб. до 32,73 руб.
Взгляд на рынок и инвестиционные идеи
· Статистика говорит за то, что в летний период несмотря на снижения активности участников из-за периода отпусков, рынок демонстрирует повышенную волатильность. Тем не менее за последние 10 лет только три года рынок падал по итогам июля. В течение остальных семи лет рынок в июле рос. На сегодняшний день ситуация на рынке характеризуется усилением влияния негативных внешних факторов. Прежде всего, это касается проблем рекапитализации банковского сектора в Испании и остроты вопроса бюджетной дисциплины в еврозоне, отражением которой является греческий правительственный кризиса.
· Негативным фактором для российского рынка является также снижение цен на нефть, которые ушли ниже прогнозного значения для текущего года. В то же время у рынка есть поддержка в виде сохранения ликвидной подушки в результате мер поддержки финансовых учреждений в еврозоне и сохранении возможностей дополнительного притока ликвидности на финансовый рынок еврозоны в результате принимаемых в ЕС мер стимулирования экономики. На этом фоне наиболее вероятным сценарием на июль представляется боковое движение индексов в широком диапазоне 1200-1400 пунктов по индексу РТС и 1250-1450 пунктов по индексу ММВБ.
· Несмотря на наличие рисков на глобальных рынках и вероятностью наступления «второй волны» кризиса в мировой экономике мы считаем негативные сценарии на 2-е полугодие 2012г. менее вероятными. Базовым сценарием до конца 2012г. считаем возврат индексов РТС и ММВБ к максимальным значениям текущего года. Среди эмитентов наибольшим потенциалом роста обладаю бумаги с наихудшей динамикой за последние месяцы и компании с высокой фундаментальной недооценкой. Кроме того, на рынке могут получить развитие корпоративные истории, которые поддержат бумаги отдельных эмитентов. Наиболее перспективными с точки зрения возможности показать динамику лучше рынка в июле мы считаем бумаги Газпрома, ГМК Норильский Никель, Ростелеком, НК Роснефть.
Другая аналитика
