Во вторник 15 мая снижение на российском рынке продолжилось на негативном внешнем фоне. Ситуация вокруг формирования греческого правительства усиливает неопределенность на европейских фондовых площадках и оказывает давление на евро на рынке FOREX. В то же время внутрироссийские новости заставляют инвесторов занимать выжидательную позицию и также не способствуют техническому отскоку вверх после стремительного падения котировок с начала мая.
По итогам дня индекс РТС упал на 0,7 п.п., а индекс ММВБ прибавил 0,3 п.п. Активность участников рынка несколько выросла. Так, биржевые обороты Фондовой биржи ММВБ составили во вторник 47 млрд. руб. против 33,6 млрд. руб. накануне. В лидерах падения оказались бумаги банковского и потребительского секторов. Лучше рынка выглядели бумаги машиностроения и электроэнергетики. Индекс акций «второго эшелона» показал более агрессивное снижение: Индекс РТС-2 по итогам дня снизился на 1,8 п.п. Отраслевой индекс РТС �C Нефти и газа снизился на 0,8%, индекс РТС �C Потребительские товары и розничная торговля упал почти на 1,2 п.п., Индекс РТС �C Электроэнергетика показал рост на 0,8%, Индекс РТС �C Металлы и добыча показал рост на 0,1 п.п., Индекс РТС �C Финансы снизился на 1,5%, Индекс РТС-Промышленность показал рост на 0,2 п.п., а Индекс РТС-Телекоммуникации показал снижение на 1,8 п.п. Индекс волатильности РТС по итогам дня вырос на 1,6 п.п., что отразило умеренный рост негативных ожиданий рыночных участников.
В лидерах снижения по итогам дня отметились привилегированные акции Сургутнефтегаза и Татнефти, которые торговались без дивидендов. Среди корпоративных новостей стоит отметить публикацию финансовой отчетности Транснефти по РСБУ за 1 кв. 2012г., показавшую рост чистой прибыли почти в 2,8 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Из корпоративных новостей по бумагам «второго эшелона» стоит отметить положительную новость для миноритарных акционеров Седьмого Континента о том, что ФСФР вернула без рассмотрения требование о выкупе акций компании со стороны Pakva Investments Limited. На данной новости акции компании прибавили около 7,4% по итогам дня.
Индикатор страха на мировых рынках по итогам дня практически не изменился: индекс волатильности опционов VIX прибавил около 1 п.п. и составил 21,97. На валютном рынке FOREX курс евро к доллару США продолжил падение. По итогам дня значение валютной пары снизилось с 1,2854 до 1,278 долл. за евро. Российская валюта на внутреннем валютном рынке показала ослабление в ключевых валютных парах. Так, курс рубля к единой европейской валюте упал с 39,03 руб. до 39,13 руб., а к доллару - снизился с 30,36 руб. до 30,60 руб. На товарных рынках наблюдалось разнонаправленное движение цен на металлы и сырье. Так, цена никеля выросла на 0,7%, меди показала снижение на 1,3%, платина потеряла 0,3%, палладия выросла на 0,9 п.п., золота снизилась на 0,8 п.п., серебра упала на 1,5%. Цена на нефть стабилизировалась: котировки смеси марки Brent подросли выше 111 долл. за барр. Словесные интервенции министра нефти Саудовской Аравии об избыточном предложении «черного золота» на рынке и высокой вероятности снижения цены еще на 10 долл. вниз оказали давление на цены в последние дни.
Данных макроэкономической статистики были разнонаправленными. Данные по динамике прямых иностранных инвестиций в Китае показали снижение на 0,7% в годовом выражении. Показатель стагнирует шестой месяц подряд.
Показатель ВВП Германии в 1 кв. оказался лучше ожиданий и показал рост на 1,7%.
За счет улучшения ситуации в Германии ВВП еврозоны показал в 1 кв. нулевой рост и оказался лучше ожиданий.
Индексы экономических ожиданий в Германии и еврозоне ZEW в мае оказались лучше ожиданий и показали резкое улучшение текущей ситуации в Германии до 44,1 против 40,7 в апреле. В то же время в целом по еврозоне отмечено в мае снижение показателя ожиданий на 2,4.
Статистика по США была оптимистичной. Темпы потребительской инфляции показали стабилизацию в апреле на уровне 2,3%.
Региональный индекс деловой активности в промышленном секторе Нью-Йорка Empire Manufacturing в мае показал рост до 17,09 против 6,56 в апреле. Розничные продажи в апреле выросли на 0,1% против 0,7% в марте. Данный показатель соответствовал ожиданиям.
Взгляд на рынок и инвестиционные идеи
ü Экономическая статистика свидетельствует об оживлении экономической активности в США и сохранении негативных сигналов по сползанию экономики еврозоны в рецессию как одно из последствий кредитного кризиса. В то же время в китайской экономике наблюдается замедление темпов
роста основных экономических показателей, что может вызвать негативную реакцию международных инвесторов как в отношении инвестиций в фондовые активы поднебесной, так и распространится в целом на регионы EMEEA. С учетом указанных тенденций сохраняется вероятность умеренного улучшения показателей экономики США во 2 кв. 2012г. и укрепления доллара на валютном рынке.
ü Сценарий движения российских фондовых индексов в 2012г. очень похож на ситуацию годом ранее. В 1 кв. наблюдался рост российского фондового рынка, со стабилизацией в апреле и резким падением в мае. На сегодняшний день на мировых рынках наблюдается рост спроса на качество и уход от рисковых активов. На этом фоне наблюдаемая на российском рынке коррекция вниз после уверенного роста в начале года, фактически компенсировавшее падение рынка по итогам всего 2011г., может продлиться еще какое-то время. Тем не менее, мы не ожидаем глубокого падения от текущих уровней. Поддержку рынку оказывают высокие цены на нефть и положительная макроэкономическая статистика в США.
ü Дальнейшее движение российского рынка будет зависеть от силы факторов поддержки и степени нарастания негатива вокруг европейских кредитных проблем. Базовый сценарий для российского фондового рынка на 2012г. мы не пересматриваем: текущие цены представляются благоприятными для формирования длинных позиций с расчетом на 2-е полугодие 2012г., которое с нашей точки зрения будет растущим в случае сохранения цен на нефть в коридоре 100-120 долл. за барр.
ü Краткосрочно в случае углубления коррекции технически рынок может пробить важное техническое значение в 1355 пунктов по индексу ММВБ и уйти вниз до уровней 1250-1300 пунктов, которые можно рассматривать как сильные долгосрочные уровни поддержки.
Другая аналитика
