Прогнозы:
- Мы полагаем, что в первой половине дня над фондовыми рынками будет серьёзно довлеть «фактор слабости Китая» в связи с публикацией ВВП за 1-й квартал, и догнать вчерашний рост американских индексов европейским площадкам не удастся.
- Фьючерсы на кукурузу в Чикаго будут продолжать медленное ценовое снижение по фундаментальным причинам, тогда как фьючерсы на соевые бобы в этом году могут показать абсолютный максимум с 2007 г.
- Данные по инфляции в США совпадут с ожиданиями рынка.
Экстравагантные информационные диггеры
После вчерашней отчётности корпорации Google стало более очевидно, что, как его называют трейдеры, «стареющий рыночный бык» «борозды [в период квартальных отчётов] не испортит». Как мы и предвещали, позитив, полученный от квартальных результатов крупнейшего интернет-поисковика, послужил мощным зарядом оптимизма на глобальных рынках. Пожалуй, лишь одно событие оказывает серьёзное противодействие подобному эффекту: сегодня утром стало известно, что экономика Китая остывает чуть более быстро, чем на то надеялись эксперты. В 1-м квартале 2012 г. темпы роста ВВП Поднебесной замедлились до самого низкого значения за последние 11 предыдущих кварталов – согласно Национальному бюро статистики, они составили «всего» 8.1% по сравнению с ожиданиями рынка на уровне 8.3%. Своего рода предвестником неладного были данные по балансу внешней торговли КНР, опубликованные неделю назад, показавшие рост только на 7.6% за аналогичный период времени, тогда как обычно это были двухзначные цифры. Детально исследуя детали обсуждаемого отчёта, можно отыскать немногочисленные, но столь же недвусмысленные яркие пятна – например, тот факт, что розничные продажи в марте подскочили сразу на 15.2%, тогда как в январе-феврале рост составлял только 14.7%. Из всего этого массива цифр можно предположить, что экономика Китая действительно, как о том говорил в прошлом месяце на пленуме Компартии премьер Вэн Дзябао, находится в стадии трансформации от экспортоориентированной к постепенно всё больше опирающейся на внутренний спрос. Трудно судить однозначно, хорошо это для рынков или нет: с одной стороны, Китай остаётся локомотивом роста мировой экономики, поэтому «достаточность угля в топке» критически важна для всех, с другой – учитывая потенциально колоссальный потребительский рынок, базирующийся на населении численностью 1.4 млрд человек (для сравнения население США составляет всего около 315 млн. жителей), мировая экономика получает шанс неожиданного поворота событий, постепенно подстраиваясь под ожидаемые потребительные нужды крупнейшего «азиатского тигра». Структура их будет в корне отличаться от структуры потребительских рынков развитых стран, и постепенно доля наукоёмкой продукции будет уменьшаться в пользу роста спроса на продовольствие. Подобные вещи стоит воспринимать абсолютно серьёзно, учитывая их эпохальность, чтобы правильно выстраивать долгосрочные инвестиционные приоритеты. Это можно назвать курьёзом, но сегодня утром, помимо Китая, сводку о росте ВВП за 1-й квартал представил «самый маленький из азиатских тигров» – Сингапур, удививший экспертов цифрой +9.9% (мыслей о новом «мини-локомотиве», впрочем, ни у кого в этой связи не возникло).
Возвращаясь к теме вчерашней отчётности Google, можно отметить, что его чистая прибыль за 1-й квартал составила $2.89 млрд, или $8.75 на акцию, по сравнению с прибылью в $1.8 млрд, полученной годом ранее. Продажи выросли до $10.65 млрд против $8.58 млрд годичной давности. Скорректированная чистая прибыль составила $10.08 на акцию, тогда как консенсус-прогноз рынка составлял только $9.64 на акцию. Как следствие, по итогам торгов акции GOOG подскочили на 2.4%, передав импульс широкому рынку: Dow взлетел на 1.41% до 12.987, Nasdaq вырос на 1.3% до 3.056, а S&P 500 подпрыгнул на 1.38% до 1.388. Впрочем, надо сказать, что старания менеджмента мега-поисковика «быть непохожими на других» на сей раз дали повод для изрядных волнений со стороны фондовых регуляторов США: в пресс-релизе содержалась информация о неординарных планах компании «обеспечить её владельцам безусловный контроль путём выделения класса акций, принадлежащих её сотрудникам, от акций, обращающихся на рынке». Теперь господам Ларри Пейджу и Сергею Брину, видимо, придётся объяснять, что они имели в виду, поскольку законодательство не предусматривает никакой дискриминации по отношению к миноритариям – в т.ч. и в их праве на голосование и управление компаниями. Если речь столь иносказательно не шла о планах дополнительного выпуска привилегированных акций, то, скорее всего, первым придётся отказаться от своих вычурных формулировок.
Нельзя сказать, что всё происходило гладко как по маслу. Как известно, инвесторы томились в ожиданиях всю торговую сессию, поскольку в её начале рынок пошатнули данные от Министерства труда США, согласно которым число первичных заявок на пособия по безработице, 380 тыс. по данным на конец предыдущей недели, оказалось существенно хуже консенсус-прогноза в 355 тыс. Кроме того, глава ФРБ Нью-Йорка Уильям Дадли в своем выступлении перед студентами Университета Сиракуз добавил ещё одну ложку дёгтя, озвучив мнение, что экономический рост в США в 1-м квартале этого года обещает быть слабее, чем в последнем квартале 2011 года.
Другая аналитика
