Прогнозы на текущий день:
- Рынок рублевых облигаций сегодня не покажет ярко выраженной динамики.
- Российский рубль сегодня в начале торгов будет отыгрывать вчерашний вечерний рост «черного золота»; в ближайшие дни вероятно умеренное укрепление национальной валюты на фоне очередного налогового периода.
По итогам вчерашних валютных торгов на ММВБ рублю удалось укрепить свои позиции как относительно доллара (29.44 руб./$; -18 коп.), так и относительно евро (38.79 руб./€; -7 коп.). В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины потеряла порядка 13 коп., снизившись до уровня 33.65 руб. На рынке Forex евро чувствовал себя вчера довольно уверенно, в результате чего мы и увидели более существенное ослабление американской валюты. Укреплению рубля поспособствовало улучшившееся настроение мировых рынков, сказались и нашедшие силы для роста нефтяные котировки. Сейчас рублю потихоньку начинает оказывать поддержку и предстоящий на следующей неделе очередной налоговый период, воздействие которого пока не так заметно, но оно существенно усилится уже в начале следующей недели. Сегодня рубль, вероятнее всего, захочет отыграть вчерашний вечерний рост котировок «черного золота», рынки капитала также окажут свое влияние. Резюмируя все вышесказанное, копилка рубля пополнилась факторами роста и поддержки.
Как мы уже сказали выше, на сцене денежно-кредитного рынка главную роль сейчас будет исполнять апрельский налоговый период, вот уже в понедельник компаниям необходимо уплатить страховые взносы в фонды, а в пятницу произвести уплату трети НДС за первый квартал 2012 г. Банк России уже начал увеличивать лимиты по операциям прямого РЕПО, вчера лимит по однодневному РЕПО составил 130 млрд руб. Банки фактически полностью выпили его уже на первом утреннем аукционе, показав спрос в 135 млрд руб. и в итоге забрав 129.5 млрд руб. Ставки денежно-кредитного рынка вчера оставались в пределах значений предыдущего дня, индикативная Mosprime по кредитам «овернайт» не претерпела никаких изменений, оставшись на уровне 5.43%. Уже сегодня мы можем увидеть очередной рост ставок на межбанковском рынке.
Напоминаем, что в скором времени Банк России может возобновить операции РЕПО с акциями, что увеличит текущие возможности по рефинансированию и даст рынку дополнительную ликвидность. Также ЦБ РФ расширил и ломбардный список, добавив в него выпуски 17 эмитентов. Такие меры будут благоприятно воздействовать на общую картину по ликвидности, как мы и говорили ранее, предпосылки к улучшению появляются, мы видим расширение «ликвидной линейки». Так, Банк России принял решение о добавлении в ломбардный список следующих бумаг: ВТБ-БО-07; Газпромбанк-БО-03; РСХБ-БО-02 и БО-03; ЮниКредит банк БО-02 и БО-03; Кредит Европа банк БО-02; Альфа-банк 02; Зенит-БО-04 и БО-05; Промсвязьбанк БО-02 и БО-04; МКБ-БО-01, БО-04 и БО-05; ВЭБ-лизинг-06; ЛК Уралсиб БО-05; Газпром нефть-11; Мечел-БО-04; НПК-БО-01 и БО-02; ЗСД 03,04 и 05; ЕАБР-01 и 02; АИЖК 2011-2 А1.
Что касается динамики локального долгового рынка в целом, то по итогам вчерашних торгов ценовой индекс корпоративных облигаций MCXCBICP фактически остался на уровне закрытия предыдущего дня, потеряв всего 0.01% и составив 92.98%. Рынок продолжает демонстрировать боковое движение. Самочувствие в секторе государственных бумаг вчера немного улучшилось, замедлившееся днем ранее снижение смогло перерасти вчера в незначительный рост: ценовой индекс государственных облигаций RGBI вырос на 0.03% - до 131.33%. Сегодняшний внешний фон перед открытием торгов в большей мере является умеренно-позитивным для облигаций: Америка вчера показала хороший рост; нефтяные котировки вчера показали довольно хороший рост (сегодня претерпели небольшую коррекцию). Но, несмотря на это, сильной активности со стороны участников рынка сегодня мы не ожидаем.
Раньше мы уже высказывались по поводу размещения Группой «Мечел» своих бондов, не советуя принимать в нем участия. Основным нашим аргументом был негативный внешний фон по компании, который может существенно подкашивать цены облигаций эмитента, приводя к отрицательным переоценкам. Вот и вчера компания сообщила о том, что планирует существенные сокращения на своих румынских предприятиях (всего около 1000 человек). Такое решение, по словам эмитента, принято в связи с отсутствием заказов на данных предприятиях и большими потерями в зимние месяцы. Вроде, новость носит больше локальный характер отдельно взятых предприятий Группы, но в целом фон формируется не очень хороший.
Сегодня совет директоров ОАО ОХК «Уралхим» рассмотрит вопрос о размещении собственных облигаций, о чем компания вчера сообщила. Более точных параметров пока объявлено не было, но, возможно, в ближайшее время эмитент разбавит своим выпуском столь активный «океан предложения» со стороны банковского сектора. Вот и еще один представитель со стороны банков, ОАО «Азиатско-Тихооокеанский банк», сообщил о планах открытия книги заявок на покупку трехлетних облигаций на 1.5 млрд руб. с 23 по 25 апреля 2012 г. Ориентир купона составляет 10.65-11.15%, что соответствует доходности в 10.93-11.46% к однолетней оферте. Ориентиры по доходности, мягко говоря, очень привлекательные, особенно беря в учет годовую оферту. Считаем данное предложение интересным для участия в нем, рынок должен показать хороший спрос на данный выпуск.
Также сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: ВБД ПП-БО-01(7.35%, 110 млн руб.), ВБД ПП-БО-02 (7.35%, 110 млн руб.), ВБД ПП-БО-03 (7.35%, 110 млн руб.), ВБД ПП-БО-08 (7.35%, 183.3 млн руб.), ВЭБ-лизинг-03 (7.50%, 187 млн руб.), ВЭБ-лизинг-04 (8.60%, 214.4 млн руб.), ВЭБ-лизинг-05 (8.60%, 214.4 млн руб.), Русский стандарт-08 (7.75%, 193.2 млн руб.), ТГК-5-01 (8.75%, 218.2 млн руб.), НПК-01 (9.25%, 51.9 млн руб.), Новопластуновское-01 (12.00%, 0.7 млн руб.).
Размещений новых выпусков в сегодняшней повестке дня не значится, пройдет погашение выпуска Русский стандарт 08 (5 млрд руб.), а также состоится оферта по выпуску СБ Банк 04 (1.5 млрд руб.).
Другая аналитика
