На минувшей неделе европейская валюта в целом согласно нашим ожиданиям торговалась в понижательном направлении против доллара. Два ключевых мероприятия, на которые было обращено все внимание валютного рынка, принесли разочарование и ощущение некоторой безысходности.
В ходе прошедшего в четверг заседания ЕЦБ ключевая процентная ставка была в соответствии с прогнозами понижена на 0,25%, а норма резервирования для банков была сокращена на 1%. Кроме того, глава ЕЦБ Марио Драги объявил о предоставлении неограниченной ликвидности банкам сроком на 3 года и смягчении требований к обеспечению по кредитам. В то же время, вопрос о продолжении крупномасштабных операций по выкупу европейских бондов остался, что называется, «в пролете» - Драги твердо отмел слухи о том, что ранее он якобы намекал на дальнейшие закупки облигаций. Эта новость произвела эффект холодного душа и заставила многих всерьез забеспокоиться за будущее еврозоны, поскольку ЕЦБ со своей бездонной казной в этом году неоднократно снижал градус перегрева на долговом рынке.
Саммит ЕС, завершившийся в пятницу, тоже принес крупное разочарование, и вновь на рынках заговорили о судьбе единой европейской валюты. Вместо того, чтобы проявить сплоченность и забыть о прежних распрях и разногласиях, европейские лидеры продолжали гнуть свои собственные линии и не сумели договориться ни о чем существенном. Во-первых, даже с самой идеей бюджетно-налогового союза согласились не все страны ЕС. Демонстративный отказ вступать в такой союз прозвучал из уст британского премьера. Если европейские государства не способны оперативно договориться даже о технических деталях системного антикризисного решения, то чего уж говорить о самом фундаментальном решении. Проект нового договора о союзе будет готов лишь к марту, соответственно, до этого времени европейская валюта окажется подвешенной в вакууме. Очевидно, что после мартовского саммита ЕС все это затянется еще на несколько месяцев.
Несмотря на то, что решение о бюджетно-налоговом союзе представляется единственно верным путем выхода из сложившегося кризиса, нам остается констатировать, что пока реализуется один из самых неблагоприятных для евро сценариев – затягивание решения, и мы не видим объективных причин для роста единой валюты до конца года.
С технической точки зрения, курс EUR/USD не слишком уверенно пытается закрепиться над 50-периодной скользящей средней и облаком Ишимоку на отметке 1,337. При пробитии этого уровня мы не исключаем снижения курса в сторону отметки 1,326.
Другая аналитика
