Текущая ситуация
Мировые рынки вчера продемонстрировали обвальное падение. Причины? Негативные комментарии главы ЕЦБ и неудачное начало саммита ЕС.
Доллар к евро вырос до 1.33, а к рублю до 31.6. Золото упало до $1710. Нефть Brent снизилась до $107.
Основные события мировых рынков
ЕС. Ставка ЕЦБ снижена на 0.25% (до 1%), как и прогнозировалось. Причины? Усилившаяся напряженность на финансовых рынках продолжает подавлять экономическую активность в еврозоне. Комментарии Драги? ВВП в 2012 упадет на 0.4% (+1% максимум). Инфляция в 2012 опустится ниже 2%. Что будет предпринято? Два тендера по предоставлению банкам кредитов сроком на 3 года (ранее не более 13 месяцев). В качестве залога ЕЦБ будет принимать ценные бумаги с рейтингом «А». ЕЦБ не намерен наращивать объемы покупки гособлигаций. Нестандартные меры носят временный характер. Негативно.
Дефицит капитала европейских банков составляет €114.7 млрд. Таковы итоги стресс тестов банков Европейским банковским управлением. Это на 8% больше, чем по данным октября. Последствия? До 1 июня 2012 банкам необходимо увеличить капитал до требуемого уровня. Каковы возможные источником средств? Финансовые рынки, сокращение кредитного портфеля и продажа активов. Негативно.
Франция. Moody’s понизило рейтинг Societe Generale, BNP Paribas и Credit Agricole на одну ступень с негативным прогнозом. Причины? Ухудшение положения с ликвидностью. Негативно.
Япония. ВВП за 3К 2011 вырос на 1.4% против роста на 1.5% по предварительным данным. Причины? Укрепление национальной валюты. Капитальные затраты за 3К 2011 снизились на 0.4% против роста на 1.1% по предварительным данным. Негативно.
Испания. S&P поместило рейтинги 15 банков в список на пересмотр с возможным понижением. Последствия? В течение 90 дней с вероятностью 50% рейтинг понизят сразу на 2 ступени. Негативно.
Китай. Инфляция снизилась в ноябре до 4.2% (4-й месяц подряд) против 5.5% в октябре. Причины? Падение спроса. Объем сделок на рынке жилья упал в октябре на 25% по сравнению с сентябрем. Негативно.
США. Банкам отменят требование об обязательной оценке рисков вложений в долговые инструменты на основе рейтингов от крупнейших агентств. Кто инициатор? ФРС, Федеральная корпорация по страхованию депозитов и контролер денежного обращения. Как предлагают оценивать? Исходя из финансовых показателей и волатильности фондового рынка.
Вывод. Каковы предварительные итоги саммита? Лидерам европейских стран предложено взять на себя обязательство утверждать только сбалансированные бюджеты. Каков максимальный размер дефицита? Не более 0.5% от ВВП, против 3% по существующим требованиям. Механизм соблюдения бюджетной дисциплины пока не предложен. Однако Великобритания не одобрила новый базовый договор. Последствия? Переговоры продолжаться только между 17 странами еврозоны. Крайний срок для заключения нового соглашения март 2012.
Кроме того, Меркель против предоставления новому европейскому стабилизационному механизму (ESM) банковской лицензии. Будет ли предоставлены двусторонние кредиты МВФ на €200 млрд.? Европейские лидеры договорились «изучить» вопрос, т.к. им самим придется предоставить из этой суммы 75%.
Предварительные итоги пока нельзя назвать позитивными. Однако для объективной оценки последствий саммита необходимо дождаться его окончательных результатов в ночь с 9 на 10 декабря.
Другая аналитика
