Решение рейтингового агентства S&P о снижении кредитного рейтинга США стало причиной паники на мировых рынках. Несмотря на то, что о вероятности такого события говорили уже давно, никто до конца не верил, что оно действительно произойдет. На наш взгляд, распродажи ценных бумаг носят скорее эмоциональный характер. И учитывая низкие августовские объемы и туманные перспективы устойчивого восстановления мировой экономики, инвесторы нервозно избавляются от высокорискованных ценных бумаг.
Есть мнение, что мировая экономика летит в пропасть, а крупнейшие страны не в состоянии ничего предпринять, чтобы предотвратить новую катастрофу. Но мы не настроены столь пессимистично. На самом деле ликвидность в системе есть, уровни кредитования восстанавливаются как в США, так и в ЕС. Проблемой остаются высокий уровень безработицы в США, - 9,2% и низкая потребительская активность американцев, - соответственно экономическая конъюнктура за океаном восстанавливается крайне медленно. Но все-таки восстанавливается! Рост ВВП крупнейшей мировой экономики по итогам второго квартала составил 1,6%. Более того, американские компании солидно отчитываются по результатам второго квартала.
Тем не менее, «стадный» инстинкт инвесторов опрокинул мировые фондовые рынки, что поддержало американскую валюту. Никто пока не отменял функцию главной резервной мировой валюты, поэтому US Treasuries пользуются спросом у инвесторов.
Сегодня мы ждем заседание ФРС США. Хуже всего то, что новые меры, например программа количественного смягчения – QE3 не станет панацеей от стремительного проседания мировых фондовых рынков.
На евро давят новости из Европы. Так, на рынке циркулируют слухи о том, что Франция и Великобритания вслед за США могут утратить свой высший рейтинг ААА и именно данные размышления заставили инвесторов отказаться от покупки единой валюты и устремиться к иене и франку, как к валютам-убежищам. В связи с этим возникает вероятность интервенций со стороны Банка Японии и Национального банка Швейцарии.
Но и ЕЦБ не сидит, сложа руки. Так регулятор активно скупает значительно подешевевшие облигации Италии и Испании. Банку удалось сбить доходность с 7% до 5,25%.
По мере восстановления фондовых рынков интерес к американскому доллару со стороны инвесторов будет ослабевать, поэтому наша среднесрочная цель по паре – евро-доллар – в 1,47 остается актуальной.
С технической точки зрения ожидание продолжения нисходящего движения с целью 1,4050. Предпочтение продавать от уровня 1,4250.
Другая аналитика
