Главный экономист УК «Финам Менеджмент» Александр Осин:
В воскресенье премьер-министр Греции Г. Папандреу заявил о том, что не исключает начала судебного расследования роли американских банков в формировании греческого долгового кризиса.
На рынке сохраняется, по крайней мере, среднесрочная неопределенность в отношении решений Конституционного суда Германии, в который группа экономистов направила иск, оспаривающий программы финансовой помощи Греции и еврозоне в размере 750 миллиардов евро.
Данные макроэкономики, вышедшие в пятницу, носили достаточно неоднородный характер и вряд ли могли оказать значимую поддержку инвестициям "в риск".
Розничные продажи в США в апреле т.г. выросли на 0,4% против ожидавшегося рынком их повышения на 0,5% (м/м). Правда, в данном случае мартовское значение изменения этого показателя было пересмотрено вверх до 2,1% против 1,6% ранее. Прирост промышленного производства в Америке также в прошлом месяце оказался равен 0,8% (м/м) против среднего прогноза, составлявшего в данном случае 0,6% и своего предыдущего значения, пересмотренного с повышением до 0,2% против 0,1% ранее.
Тем не менее, в абсолютных величинах данный показатель по–прежнему остается на отметках 2003 г.
Наконец, индикатор потребительского климата, рассчитываемы Reuters и Университетом Мичигана в мае т.г. составил 73,3 пункта против 72,2 пункта в апреле т.г., что оказалось ниже среднего ожидавшегося рынком значения этого показателя, равного 73,6 пункта.
Опережающие индикаторы ведущих стран мира и индексы делового климата на данный момент по ряду ключевых показателей уже вышли на докризисные уровни. Учитывая нестабильность процесса восстановления мировой экономики, выраженную, к примеру, в статистике кредитного рынка, дальнейший потенциал их позитивной динамики в ближайшие месяцы выглядит ограниченным. Это предположение относится, в том числе, к публикуемой в пятницу статистике опережающих индикаторов Америки.
Возможно также, на рынке существуют сейчас опасения, что выходящий в среду индекс CPI США – с учетом апрельской динамики наиболее ликвидных товарных рынков, а также роста ценового давления в КНР до максимальных за полтора года уровней – может показать значения заметно выше рыночных прогнозов.
На этом фоне закрытие позиций в секторе carry trade и традиционный рост спроса на доллары США в период повышения уровня рыночных рисков сегодня утром предопределили новое понижение курса EUR/USD, который открывает торги в Европе на уровне 1,2290 против 1,2370 на закрытии торгов в прошлую пятницу.
В то же время, стоит отметить, что ослабление спроса на "риск" вызвало в последние дни повышение курса евро к восточноевропейским валютам, динамика относительной стоимости которых возможно также отражает воздействие процесса репатриации капитала европейских инвестиционных структур.
Такое развитие событий а также возможное повышение спроса на "качественные" активы мирового сектора госдолга - в том числе, под влиянием анонсированных ранее регуляторами мер финансовой стабилизации в ЕМС – в ближайшие недели, возможно, приведет к существенному сокращению активности "медвежьей" динамики евро к американской валюте. При этом с точки зрения краткосрочного периода курс EUR/USD выглядит сейчас "перепроданным".
Курс рубля РФ к USD и бивалютной "корзине" на ММВБ сегодня к 10:30 мск составлял 30,68 и 33,87 руб. против, соответственно, 30,20 и 33,60 руб. на вечерних торгах пятницы.
В перспективе нескольких ближайших недель возможность итогового повышения курса доллара США к RUB, а также ослабления курса рубля РФ к "корзине" Банка России с точки зрения технических факторов сохраняется. Наметившееся возобновление продаж на российском финансовом рынке будет способствовать развитию данного сценария.
Другая аналитика
