Давление на фондовые индексы возросло на фоне перспектив принятия Китаем дальнейших мер, направленных на охлаждение экономического роста, а также угрозы потери Британией максимального кредитного рейтинга AAA. Ухудшение экономических ожиданий способствовало снижению котировок ключевых сырьевых активов, спровоцировав коррекцию в акциях нефтяных и металлургических компаний, создав тем самым негативный фон на открытие отечественных площадок. Мы полагаем, что сегодня российский рынок может потерять 1-1,5%, отступив назад к уровням 1400 п. по ММВБ.
Торги в Штатах в очередной раз завершились с минимальными изменениями основных индексов: Dow вырос на 0,12% до 10624,69 п., S&P, напротив, снизился на 0,02%; до 1149,99 п.
Выход довольно сильной статистики по розничным продажам не произвел впечатления на инвесторов: в феврале розничные продажи выросли на 0,3% при консенсус-прогнозе снижения на 0,3%. Более того, без учета продаж автомобилей показатель вырос на 0,8%, превысив ожидания роста всего на 0,1%.
Тем временем, стало известно, что Президент США Барак Обама собирается номинировать на пост вице-президента ФРС Джанет Йеллен, известную как сторонника политики низких процентных ставок Бена Бернанке. По идее, подобная поддержка Бена Бернанке Белым Домом должна поддержать фондовые индексы, обезопасив их достижения за счет перспектив сохранения дешевой ликвидности на финансовых рынках.
Проигнорировав неплохие макроданные из Штатов, сегодня в Азии инвесторы продолжили избавляться от рисковых активов. В центре внимания меры, предпринимаемые китайскими властями по охлаждению темпов роста экономики страны: ожидается, что уже к апрелю могут быть приняты решения о повышении процентных ставок и норм резервирования. На этом фоне китайские индексы обладают весьма незначительным потенциалом для роста, хотя, экономисты отмечают, что экономический подъем в стране должен продолжиться. Таким образом, перед инвесторами вновь встал вопрос о соответствии темпов экономического подъема и роста фондовых индексов.
Еще одним тревожным фактором стало сообщение Moody’s Investment Services о том, что Британия близка к тому, чтобы распрощаться с "топовым" ААА кредитным рейтингом, тем самым, усилив спекуляции на тему роста кредитных рисков на финансовых рынках.
Перспективы ужесточения денежной политики Китаем и, как следствие, угроза падения спроса на ключевые ресурсы, спровоцировали продажи в сырьевых активах, что, по всей видимости, предопределит негативное открытие российского рынка. Мы полагаем, что с открытия индекс ММВБ может отступить к рубежу в 1400 п., при этом в течение дня дополнительное давление на рынок могут оказать данные по рынку труда из Европы.
На фоне коррекции в сырье, хуже рынка в первой половине торгов будут смотреться акции нефтяных компаний и металлургов. Также не исключен рост давления на банки. Появляющиеся в СМИ сообщения о параметрах и ограничениях на цены долгосрочного рынка мощности пока выглядят хуже ожиданий экспертов, однако, мы полагаем, что окончательные цифры за счет инвестиционных надбавок генкомпаний будут предельно близки рыночным ожиданиям, что поддержит рост в генерирующем секторе.
Из корпоративных новостей стоит выделить оптимистичные ожидания НЛМК по рынку стали на этот год (компания рассчитывает увеличить выпуск сталелитейной продукции на 20%), что в среднесрочной перспективе должно удержать спекулятивный капитал в бумагах металлургического сектора и НЛМК в частности.
Для МРСК позитивной может стать новость о возможном участии Electricite de France (EdF) в управлении одной из компаний МРСК Холдинга.
Красной линией этой недели должно стать заседание ФРС, итоги которого будут подведены завтра. В среду и четверг выйдут данные по инфляции в США (производственной и потребительской). Кроме того, интересна будет и статистика по рынку недвижимости из США, которая в последнее время (в отсутствие стимулирующих программ) выглядела весьма слабо.
Другая аналитика
