За предыдущую неделю можно было отметить возросший интерес к покупкам на рынке рублёвых облигаций. Причём ранее покупатели ставили «биды» осторожно, боясь падения котировок, то сейчас по ряду бумаг котировки даже выросли. Прежде всего, это первый эшелон, короткие выпуски. В частности банковские - ВТБ, Россельхозбанк, Транскредитбанк. Повлияли внешний позитивный фон, действия регулятора по улучшению ликвидности. Появились покупки во втором и даже в третьем эшелоне. Что касается дефолтов. Банана-Мама сумела расплатиться по купону 1-го выпуска, но допустило тех. дефолт по оферте этого же выпуска. Руководство холдинга высказалось в том духе, что предпринимает все меры для уплаты публичного долга. Руководство КД Авиа (не рассчитавшееся по оферте) ведет переговоры с госбанками (ВТБ, Сбербанком, Газпромбанком и Банком Развития) о выделении кредита на 4 млрд. руб. Вероятность получения средств компания оценивает высоко. Томская область не намерена выделять бюджетные средства на покрытие неисполненных в рамках плановой оферты облигаций обязательств АО "Томск-Инвест", сообщил губернатор Томской области Виктор Кресс. Ранее считалось, что субфедеральные долговые обязательства имеют отличное кредитное качество. Тревожный звоночек. Компания Нордтекс не смогла в полном объеме погасить свои облигации, перечислив инвесторам лишь около 1/3 необходимой суммы. Русский Международный Банк выкупил предъявленные к оферте облигации на сумму 409 млн. руб. В целом, мы видим, что банковский сектор успешно рассчитывается по своим долгам, хотя в ходе кризиса он был заранее отнесен к «зоне риска». Интересно было ознакомиться с отчётностью по РСБУ за 3 квартал банков Русский Стандарт, Хоум Кредит и УРСА. Отчёты весьма позитивны. Банки, получив ликвидность от ЦБ и Минфина, продемонстрировали заметный рост активов. Хоум Кредит и УРСА за 9 месяцев 2008 года почти достигли чистой прибыли всего 2007 года. Кредитный риск всех трех банков выглядит вполне приемлемым. "ЛУКОЙЛ" зарегистрировал 20 выпусков биржевых облигаций на 100 млрд руб. Каждый выпуск включает 5 млн. облигаций номиналом 1 тыс. руб. Срок обращения облигаций 1-10 серий составляет 182 дня, 10-20 выпусков - 364 дня. Это интересная возможность для инвестиций, т.к. у "ЛУКОЙЛа" высокое кредитное качество и устойчивый интерес со стороны инвесторов, но бумаги, находящиеся в обращении, имеют долгосрочный характер вложений. Правда, как заявили в "ЛУКОЙЛе", не факт, что после регистрации выпусков последует размещение. Для этого у эмитента есть год на принятие решения. Наступившая неделя скорее всего также будет отмечена увеличивающимся спросом. Заметным становится интерес к облигациям второго и третьего эшелона, не обладающих отменным кредитным качеством. Появляется осторожный аппетит к риску.
Другая аналитика
