ПСБ Аналитика : Мосбиржа: сильные финансовые результаты

Московская биржа отчиталась за 4 кв. и весь 2023 г.

Результат по прибыли за 4 кв. превысил ожидания рынка. Бумаги отреагировали на отчетность ростом, но основное восходящее движение все же связано с непопаданием НКЦ (клиринг биржи) под санкции.

Ключевые результаты:

Комиссионные доходы - 52,2 млрд руб., +39,4% г/г

Процентные доходы - 52,2 млрд руб., +14,4% г/г

Скорректированная EBITDA - 80,86 млрд руб., +26,3% г/г

Рентабельность по скорр. EBITDA - 77,3%, +0,6 п.п. г/г

Чистая прибыль - 60,8 млрд руб., +67,5% г/г

Сильные результаты биржи за год обусловлены увеличением клиентской базы и в целом повышенной торговой активностью. Также Мосбиржа выигрывает за счет роста процентной ставки. Мы считаем, что и в этом году биржа будет смотреться выигрышно с точки зрения бизнеса: ждём роста чистой прибыли не только за счёт дальнейшего расширения базы инвесторов и активного выхода на первичный рынок эмитентов (ждём как минимум 10–15 IPO), но и повышения эффективности бизнеса и отдачи от цифровых сервисов компании. Рекордные результаты по чистой прибыли настраивают на возможность повышения payout с минимальных 50% до 55%, тогда дивиденд за 2023 г. может составить 13,3-14,6 руб./акцию. Мы положительно смотрим на Мосбиржу и считаем ее бумаги привлекательными для инвестиций, целевой уровень на горизонте 12 мес. - 249 руб.

Другая аналитика

28.02.2024
10:04
ПСБ Аналитика : Российский рынок вчера начала снижаться почти сразу после начала торгов
28.02.2024
09:52
ПСБ Аналитика : Сегодня доллар вновь попытается уйти "под" 92 руб., закрепление в более низком ценовом диапазоне выглядит уже проблематичным ввиду завершения налогового периода
27.02.2024
14:16
УК «Первая» : обзор ситуации на долговом и валютном рынке
27.02.2024
10:12
ПСБ Аналитика : Сегодня доллар продолжит откатываться
27.02.2024
10:10
ПСБ Аналитика : Индекс МосБиржи завершил вчерашние торги на отметке 3220 пунктов
26.02.2024
15:17
ПСБ Аналитика : Мосбиржа: сильные финансовые результаты
26.02.2024
10:06
ПСБ Аналитика : Индекс МосБиржи в четверг прервал снижения, сумев вернуться выше отметки 3150 пунктов
26.02.2024
09:48
ПСБ Аналитика : Нашим текущим целевым ориентиром по доллару остается зона 91,5-93 руб.
22.02.2024
16:28
УК «Первая» : обзор ситуации на долговом и валютном рынке
22.02.2024
10:06
ПСБ Аналитика : В преддверии длинных выходных давление на котировки ОФЗ усилится
22.02.2024
09:55
ПСБ Аналитика : Текущим целевым ориентиром по доллару остается зона 91,5-93 руб.