Российский рынок
(котировки актуальны на 13:30 по МСК)
Российские ключевые индексы завершили неделю в минусе.
Индекс Мосбиржи на неделе тестировал уровень поддержки в 3145 пунктов, окончательный пробой которого может спровоцировать нисходящий тренд.
Значительные продажи акций на неделе были связаны с анонсом новых санкций в отношении России со стороны США и ЕС. О них могут объявить 23-24 февраля, когда российские инвесторы будут на длительных выходных. На этом фоне многие решили зафиксировать часть своих позиций.
На долговом рынке также наблюдалась негативная динамика. Индекс гособлигаций RGBI оставался под негативным влиянием новостного фона, а также под давлением со стороны первичных размещений Минфина, который стремится занять значительные объемы.
Кроме того, на бонды продолжает оказывать влияние жесткая монетарная политика ЦБ, которая может сохраняться более продолжительное время.
Динамику хуже рынка за неделю показал электроэнергетический сектор. Индекс MOEXEU потерял более 4%. В то же время рост продемонстрировал телекоммуникационный сектор. Индекс MOEXTL прибавил более 0,5%.
На неделе значительное снижение также показывал финансовый сектор. Это обусловлено с одной стороны заявлениями со стороны ЕС и США о санкциях, которые могут коснуться финансовой отрасли страны. С другой стороны, снижением акций QIWI. ЦБ отозвал лицензию у QIWI-банка. Это стало первым случаем за последние несколько лет. При этом регулятор предварительно оценил денежные средства на счетах банка и отметил, что их хватит, чтобы расплатиться с клиентами.
Среди негативных новостей финансового сектора можно также выделить заявление менеджмента ВТБ, который рекомендовал акционерам не выплачивать дивиденды за 2023 год. Более того, согласно стратфинмодели, первые дивиденды банк может выплатить в 2026 году за 2025 год.
Из макроэкономических данных в первую очередь инвесторы будут отслеживать динамику ВВП России, а также данные с рынка труда. Во вторую, объем розничных продаж.
Глобальные рынки
Американские рынки на неделе показали близкую к нейтральной динамику. В частности, индекс S&P500 завершил неделю вблизи уровня закрытия прошлой.
Индекс продолжает рост в рамках среднесрочного тренда и на текущий момент торгуется ниже уровня 5000 пунктов, имея потенциал дальнейшего роста.
Центральным событием недели были “минутки” FOMC, которые публикуются по итогам предыдущего заседания ФРС США. Инвесторы позитивно отреагировали на данные, хотя намеков на скорое снижение базовой процентной ставки в них не было. Риторика осталась прежней.
Регулятор видит позитивные изменения на рынке труда и в динамике инфляции, однако при этом указывает на то, что показатели уровня безработицы, инфляции и темпов роста экономики США остаются устойчивыми, поэтому удержание базовой процентной ставки на повышенном уровне обосновано.
После публикации данных ожидания рынка по началу цикла снижения базовой ставки сохранились. Согласно фьючерсам на изменение ставки, с вероятностью более 60% ставка в мае останется без изменения, а уже в июне будет снижена на 0,25% до 5 – 5,25%.
На долговом рынке реакция на статистику не была такой бурной. Доходности по государственным облигациям подросли. В частности, доходность десятилетней эталонной облигации поднялась выше 4,3%.
На следующей неделе инвесторы будут следить за данными по продажам на первичном рынке жилья, а в центре внимания будет статистика по динамике ВВП и ценовой индекс расходов на личное потребление (PCE) – индикатор, на который ориентируется ФРС при принятии решения по монетарной политике.
Нефть
Нефть Brent на остается на уровне $82 за баррель.
Среди ключевых факторов, которые сейчас оказывают давление на нефтяные котировки, - опасение снижения мирового спроса на нефть, а также продолжающийся рост запасов нефти в США.
Удержание повышенной ставки мировыми ЦБ может негативно сказаться на росте спроса в будущем. В частности, на это указало Международное энергетическое агентство, которое понизило прогноз спроса на нефть в следующем году. Оптимизм инвесторов в отношении скорого снижения базовой ставки в США уменьшили последние макроданные по потребительской инфляции, что сдвигает возможное снижение ставки в США ближе к концу года.
Как показали последние данные от Минэнерго США, запасы нефти в стране продолжают расти четвертую неделю подряд, что указывает на определённый переизбыток предложения на нефтяном рынке.
При этом опасения по поводу возможных перебоев в поставках из-за продолжающегося геополитического обострения на Ближнем Востоке сохраняются, удерживая цены от более значительного снижения.
На следующей неделе ожидается статистика по запасам нефти и нефтепродуктов от Американского института нефти и Минэнерго США.
Рубль
Российская валюта на текущей неделе снизилась по отношение к доллару США и торгуется выше 92.
Снижение рубля на неделе было связано с возросшими санкционными рисками со стороны ЕС и США. В этих условиях участники рынка, а также импортеры могли нарастить валютную позицию. Также повлияло локальное снижение цен на нефть.
При этом стоит отметить, что дополнительные продажи иностранной валюты со стороны российских экспортеров и ЦБ после праздников в Китае не смогли удержать рубль от ослабления.
Дальнейшее снижение рубля также будет ограничивать приближающийся пик налоговых выплат, который обеспечит дополнительный приток иностранной валюты на рынок.
В краткосрочной перспективе котировки рубля будут торговаться в диапазоне 90-94 по отношению к доллару США.
Другая аналитика
