Обзор российского рынка
За исключением Турции, рынки долларовых еврооблигаций развивающихся стран провели прошлую неделю достаточно спокойно, поддерживаемые в целом позитивной динамикой в сегменте UST. Доходности американских трежерис продолжают находиться у февральских минимумов.
Petropavlovsk объявил тендер по выкупу бондов с погашением в 2022 году на сумму до $200 млн. Цена выкупа – 102,5% от номинала. Кроме того, компания предлагает премию в $30 на облигацию номиналом $1000 за раннее согласие на участие в тендере. Прием заявок на участие в тендере – до 9 августа; ранний дедлайн – 26 июля.
Позитив на рынке трежерис ослабляет давление на рынки долларовых евробондов развивающихся стран. Российские евробонды – на полугодовых ценовых максимумах. Впрочем, все это пока касается только суверенных бумаг – «сезон отпусков» в корпоративном сегменте в самом разгаре.
Recommendation list (российский риск)
Ниже приведены наиболее интересные, на наш взгляд, текущие идеи в российском сегменте еврооблигаций с точки зрения сочетания риска и доходности.
| Эмитент | Торговый код облигации | Валюта | Рейтинг | Цена, % | Дюрация, лет | Доходность к погашению (оферте) | ISIN |
| Суверенный сегмент (USD) |
| Минфин РФ | RUSSIA 28 | Долл. | BBB- | 167,9 | 5,3 | 2,2% | XS0088543193 |
| Короткая дюрация (USD) |
| Альфа-банк | ALFARU 8 perp | Долл. | B (Fitch) | 102,5 | 0,6 | 2,4% (call) | XS1513741311 |
| Средняя дюрация (USD) |
| «Норникель» | GMKNRM 25 | Долл. | BBB- | 101,2 | 3,7 | 2,2% | XS2134628069 |
| Высокодоходные выпуски (USD) |
| ВТБ | VTB perp | Долл. | - | 109,1 | 1,3 | 2,5% (call) | XS0810596832 |
| Выпуски в евро |
| Минфин РФ | RUSSIA 27 | Евро | BBB (Fitch) | 99,7 | 6,1 | 1,2% | RU000A102CK5 |
| «РЖД» | RURAIL 27 | Евро | BBB | 105,8 | 5,3 | 1,2% | XS1843437036 |
| «Газпром» | GAZPRU perp | Евро | BB | 103,9 | 4,0 | 2,9% (call) | XS2243636219 |
| Выпуски в других валютах |
| Альфа-банк | ALFARU 25 | Руб. | AA+ (AKРA) | 97,6 | 3,0 | 7,5% | XS2107554896 |
Другая аналитика
