Российский рынок акций установил новый исторический максимум
Ключевые индексы российского фондового рынка показали положительную динамику. Рублевый бенчмарк установил новый исторический максимум и закрепился по итогам пятницы выше 3860 пунктов. Основным драйвером роста по-прежнему выступают нефтяные котировки. С начала года индекс Мосбиржи прибавил уже более 16%. Ориентир по индексу: коридор 3800–3900 пунктов.
В пятницу ЦБ РФ поднял ставку на 0,5% до 5,5% в рамках ожиданий и по-прежнему остается ниже текущего уровня инфляции (6% в мае), в связи с этим стимулирующий эффект на экономику должен сохраниться.
Глобальные рынки. Рынки были в ожидании данных по инфляции
Всю неделю на рынках преобладало затишье перед публикацией данных по инфляции в четверг. Фактический разгон индекса потребительских цен в США (CPI) в мае до 5% оказался выше ожиданий аналитиков – 4,7%, однако на фондовом рынке это не отразилось из-за сильного отчета по рынку труда. В результате, на текущей неделе индекс S&P 500 прибавил 0,2% по итогам торгов в четверг. Однако продолжается проверка фондового рынка на устойчивость, вероятно данные по инфляции вызовут снижение спроса на рискованные активы и сейчас не время для активных покупок.
Скорее всего ФРС продолжит придерживаться мягкой политики в ожидании того, что инфляционный всплеск кратковременный и после истечении срока повышенных пособий по безработице давление на заработную плату ослабнет, снизятся располагаемые доходы американских домохозяйств и инфляция постепенно себя изживет на фоне слабеющего роста спроса. Доходность по 10-летним трежерис опустилась до 1,4%, что указывает на уверенность во временном характере инфляционного давления.
Сырьевые рынки. Нефтяные котировки приближаются к $73 за баррель
На текущей неделе министр финансов США, Джанет Йеллен, заявила необходимости соблюдать инфраструктурную программу Байдена несмотря на инфляционное давление, что позитивно сказывается на сырьевом секторе.
Цена на нефть WTI закрепилась выше $70 впервые с октября 2018 года. Котировки нефти марки Brent устремились к отметке $73 за баррель после отчета МЭА. Мы ожидаем в среднесрочной перспективе продолжение роста цен на нефть в силу начала летнего сезона, восстановления экономик и авиаперелетов, особенно в США.
Другая аналитика
