По итогам торгов 27 апреля индекс МосБиржи вырос на 0,35% до 2570,91 п., а РТС поднялся на 0,22% до 1083,68 п. Российский рынок игнорировал негативную динамику нефти, живя надеждами на ослабление карантинных мер в Европе и США. Кроме того, Банк Японии подарил надежду на активный “Carry Trade” в иенах, поскольку снял лимиты с покупки государственных бондов, а также расширил программу выкупа корпоративных долгов. Более слабыми были бумаги нефтяного сектора. «Татнефть» (-1,0%) сообщила о сокращении добычи с начала апреля на 17%. «ЛУКОЙЛ» потерял 2,01% капитализации. Глава компании В. Алекперов сообщил о том, что объёмы реализации топлива в Европе упали на 40%-50%, а по авиатопливу на 80%. В компании также опасаются повторения сценария с отрицательными ценами в контрактах Brent. Более позитивно дела идут в «Русагро» (+2,76%). Выручка сахарного бизнеса в I квартале выросла на 16%, в молочном на 15%, а в мясном на 31%. Среди лидеров дня также были «ТГК-1» (+4,61%), «Магнит» (+4,37%), «ММК» (+4,03%) и Yandex (+3,59%). В привилегированных акциях «Транснефти» распродажи на 2,15% на новостях о возможном исключении из MSCI Russia. Активность заметно снизилась. По итогам торгов объём сделок на основной секции Московской Биржи составил 53,714 млрд рублей.
В России в понедельник вышло несколько важных макроэкономических показателей, хотя реакция рынка на них почти не прослеживается. Рост реальных зарплат в феврале составил 5,7% при ожиданиях снижения темпов роста до 5,5% с январских 6,5%. Розничные продажи в марте выросли на 5,6% при прогнозе 2,6% и февральском росте на 4,6%.
Рубль укреплял свои позиции. В данном случае также можно говорить о расширении влияния “Carry Trade”. По сути, евро, доллар, иена, да и британский фунт предлагают почти бесплатное фондирование. Соответственно, при улучшении ситуации в мировой экономике эти финансовые потоки пойдут в высокодоходные инструменты, которых в мире осталось не так много. Да ещё на рынке усиливаются ожидания дальнейшего смягчения политики ЦБ РФ. Некоторые в своих надеждах заходят столь далеко, что предрекают падение ставки на 100-150 базисных пункта до конца года. Впрочем, говорить об этом преждевременно, так как ЦБ РФ ещё не отказался от своего мандата по регулированию инфляции. К вечеру понедельника доллар слабел на 0,07% до 74,495, а евро на 0,05% до 80,62.
Американский рынок продолжил расти. DJIA записал на свой счёт четвёртую подряд сессию в плюсе. Штаты Джорджия, Оклахома и Аляска немного смягчили ограничения для бизнеса по сдерживанию коронавируса. Министр финансов С. Мнучин полагает, что экономика начнёт активное восстановление после июня. Текущая неделя будет самой загруженной корпоративными отчётами. Впрочем, многие признают, что цифры за I квартал могут быть плохими, хотя в апреле они ещё больше испортятся. Однако рынок начинает постепенно закладывать ожидания на будущее, поэтому реакция на негативные новости от компаний бывает противоположной. General Motors (+2,27%) отказалась от выплаты дивидендов и программы обратного выкупа для обеспечения своей финансовой позиции. Акции Tesla Inc. (+10,15%) вовсе взлетели на сообщении о том, что компания предупредила часть сотрудников о возобновлении работы со следующей недели на площадке в Калифорнии. Впереди отчётность таких гигантов, как Apple (+0,71%), Microsoft (-0,29%), Amazon (-1,42%). Apple может снизить объёмы производства умных телефонов на 20% из-за падения спроса, а вот в Amazon, напротив, могут сообщить о блестящем квартале и весьма сильном прогнозе, так как компания активно работает по доставке товаров и продовольствия в условиях социальных ограничений. По итогам дня DJIA вырос на 1,51% до 24133,78 п., а S&P 500 поднялся на 1,47% до 2878,48 п.
В новой реальности нефть остаётся под давлением и связано это, в основном, с американскими контрактами. Азиатские индексы поводов для роста не имели. WTI продолжила двухзначные потери. Банк HSBC ничем не удивил рынок, сообщив о падении прибыли до уплаты налогов на 48% в I квартале. Прогнозы восстановления мировой экономики становятся менее оптимистичными. В Commonwealth Bank of Australia ожидают более медленный выход мировой экономики из коронавирусного шока с риском возвращения ограничений. В самом деле, пока барьером на пути COVID-19 остаются чисто механические меры, а вот эффективные лекарства и вакцина отсутствуют. Соответственно, надежды на V-образный выход становится всё меньше, что отражается в росте пессимизма по поводу нефти. В Японии безработица скромно выросла до 2,5% в марте, как и ожидалось. К 8:40 мск NIKKEI 225 - 19759,11п. (-0,12%), Hang Seng - 24450,96 п. (+0,70%), Shanghai Composite - 2811,34 п. (-0,15%).
Июньский контракт WTI вновь в свободном падении. В какой-то мере это можно отнести на счёт продаж биржевых фондов, но также существуют реальные риски отсутствия хранилищ для поставляемых баррелей. Биржевой фонд United States Oil Fund объявил о том, что продолжит менять свою структуру контрактов, чтобы избежать потерь в случае очередных негативных значений. Ещё накануне мы отмечали, что текущие запасы нефти в США всего на 16,4 млн бар. ниже исторического максимума. Соответственно, этот максимум может быть переписан уже на этой недели. Также многое определиться динамикой добычи. Отчёт Минэнерго США на прошлой неделе показал, что она снизилась до 12,2 млн бар. в сутки с рекордного уровня 13,1 млн бар. в день. Однако этого совершенно недостаточно, чтобы избежать переполнения таких хранилищ, как в Кушинге. Ориентиром оценки ситуации могут служить заявления главы «ЛУКОЙЛ» В. Алекперова о том, что спрос на топливо в Европе упал на 40%-50%. В США ситуация должна быть схожей. К 9:00 мск Brent - $22,57 (-2,17%), WTI - $11,33 (-11,35%), Золото - $1708,9 (-0,86%), Медь - $5168,76 (-0,23%), Никель - $12225 (-0,16%).
Индекс доллара повышался на 0,04% до 100,09 п. Доходность по 10-летним казначейским обязательствам США оставалась на уровне 0,66%, как и накануне вечером. К 9:00 мск пара EUR-USD - $1,083 (-0,04%), GBP-USD - $1,242 (-0,03%), USD-JPY – 107,23 (-0,01%).
Следующие макроэкономические события запланированы на вторник:
- в 15:30 мск сальдо внешней торговли товарами за март в США;
- в 16:00 мск индексы цен на жильё в США (S&P/CS);
- в 17:00 мск индекс доверия потребителей от Conference Board (США);
- в 23:30 мск отчёт API по запасам нефти и нефтепродуктов в США.
Внешний фон вновь предлагает российскому рынку сосредоточиться на нефти. В ближних контрактах WTI растёт риск повторения отрицательных значений на фоне крайне низкого спроса и желания держателей избавиться от них без поставки. Прогнозы банков по восстановлению мировой экономики рисуют более плавный выход из сложившейся ситуации, чем это ожидалось ранее. Старт торгов на отечественном рынке может состояться в минусе на фоне слабости нефти.
Другая аналитика
