Рынок акций. На минувшей неделе мировые фондовые индексы продемонстрировали положительную динамику и закрылись вблизи своих годовых максимумов.
В США индекс голубых фишек Dow Jones за неделю увеличился на 0.17%, индекс широкого рынка Standard & Poor's 500 подрос на 0.05%, а индикатор высокотехнологичных отраслей Nasdaq Composite увеличился на 0.22%; рынок акций Германии вырос на 3.34%. В целом прошедшая неделя выдалась крайне спокойной на новостные события в связи, с чем основной интерес для участников рынка представляла макроэкономическая статистика из США, которая вышла хуже ожиданий. Данные по розничным продажам за июль продемонстрировали нулевое изменение по сравнению с приростом на 0.8% в июне, а индекс цен производителей неожиданно снизился на 0.4%, тогда как аналитики ждали его увеличение на 0.1%. В Китае вышли данные по профициту торгового баланса, который в июле составил 52.308 млрд. долл. по сравнению с 48.11 млрд. долл. в июне, однако экспорт и импорт продолжили сокращаться, снизившись на 4.4% и 12.5% соответственно. Тем не менее, индекс потребительских цен в годовом выражении в июле вырос на 1.8%, что по-прежнему ниже целевого уровня регулятора в связи, с чем Народный банк Китая может продолжить проводить более мягкую денежно-кредитную политику.
Дополнительную поддержку мировым рынкам оказал резкий рост цен на нефть на 6% за неделю после того, как министр энергетики Саудовской Аравии сообщил, что они готовы обсудить меры по стабилизации рынка нефти с нефтедобывающими странами на сентябрьской встрече в Алжире. Однако эти заявления противоречат реальным действиям Саудовской Аравии, так как недавно она сообщила о рекордной добыче нефти.
Рубль слабо отреагировал на рост цен на нефть на прошлой неделе, это можно связать с нагнетанием геополитических рисков, связанных с крымским инцидентом. Более того, рост нефти не поддержал большинство валют развивающихся экономик. По итогам недели валюты ЕМ поднялись в среднем на 1.6% к доллару, тогда как ключевые сырьевые валюты – на 2.5%.
Сезон отчётности в США и Европе практически завершился. 78% компаний из индекса
S&P500 показали прибыль на 4% лучше, чем прогнозировалась. В Европе 60% компаний из индекса Stoxx 600 отчитались лучше, чем в предыдущем квартале и показали прибыль лучше рыночных ожиданий.
За прошедшую неделю значительных изменений в структуре портфеля акций ПИФов не происходило.
Рынок долга. За прошедшую неделю доходность вдоль кривой ОФЗ снизилась на 3-5 б.п. Попытка теракта в Крыму внесла геополитическую неопределенность и оказала некоторое давление на цены российских активов, но растущие котировки нефти поддержали ОФЗ. Все еще высокие номинальные и реальные ставки продолжают привлекать иностранных инвесторов. Быстрее рынка растут высокодоходные выпуски эмитентов второго эшелона. В корпоративном секторе основная торговая активность была сосредоточена в свежих выпусках, так новые выпуски Мостотрест 8 и Группа Компаний ПИК БО-7 выросли на 0.7 и 0.5 п.п. соответственно. Мы считаем, что приближение инфляции к целевым уровням ЦБ РФ, позволит последнему снизить ключевую ставку на 1-1.5 п.п. в 3-4 квартале текущего года.
В течение недели. 17 и 18 августа опубликуют протоколы последнего заседания ФРС США и заседания ЕЦБ по монетарной политике соответственно. В США выйдут июльские данные по индексу опережающих экономических индикаторов и числу выданных разрешений на строительство. Данные по индексу потребительских цен в июле опубликуют в США и Еврозоне. Из компаний, входящих в наши фонды, финансовые результаты представят Sysco, Cisco Systems, X5 Retail Group, Hormel Foods, Applied Materials, Foot Locker, Аэрофлот, Башнефть.
Другая аналитика
