Российский рынок акций отскочит скорее всего в начале недели вслед за ростом нефтяных цен и позитивными настроениями на мировых фондовых рынках. В Шанхае акции раллировали после данных о росте официального промышленного индекса PMI в мае. Индекс PMI вырос c 50.1 до 50.2 и не сполз в рецессионную область, в отличие от индекса HSBC по КНР, который находится в “кризисе” третий месяц. Фьючерсы на западных площадках позитивны под влиянием китайских новостей, что меняет картину по сравнению с концом мая. В конце прошлой недели развивающиеся рынки подпали под волну продаж. В четверг сильно проседал Китай, в пятницу Бразилия и Россия. Эстафета негатива emerging markets была передана рынками commodities, включая нефтяной.
Если разобраться, то мотивация этих продаж восходит к заявлениям ФРС о высокой готовности повысить ставку в 2015г., что было четко выражено Д.Йеллен 22 мая. Ревизия данных по ВВП первого квартала в США принесла мало подвижек в этой области, хотя сопутствующие данные по чикагскому индексу PMI и потребительскому доверию говорят о не слишком оптимистичной ситуации во втором квартале. Парадоксально нефтяные цены стали расти в тот момент, когда энергетический (нефтегазовый) сектор emerging markets подвергся давлению. Инвесторы словно решили выполнить старое правило “sell in May”, не адресуясь к конкретным дуновениям конъюнктуры, а опасаясь рисков экономического замедления в своих странах. В начале июня негатив среднесрочных ожиданий сохраняется, но, возможно, поводы для продаж придется поискать со стороны западных рынков – их реакции на развитие греческой драмы и обильный поток данных из американской экономики, начинающийся индексом деловой активности ISM в понедельник и резюмирующийся в пятничном докладе о майской занятости. Во вторник на ММВБ предполагаем позитивное открытие.
Другая аналитика
